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优先股若推出 银行股将翻身
作者：荷叶
综合各大媒体最近新闻报道，优先股的推出正由证监会牵头，银监会、财政部、国务院法制办、人大法工委等联合积极推进，相关细则由上交所在拟定，开展试点条件已经具备，优先股有望年内放行，农业银行和浦发银行将首批试点。
推出优先股呼声很高。一段时期以来，证券市场有关推出优先股，缓解股市融资压力的呼声很高，证监会也多次表示，有关工作正在推进之中。目前阻碍股市上行的主要压力之一就是，来自于融资和再融资压力，尤其是像银行股动则几百亿的规模，投资人非常恐惧，导致市场裹足不前。
银行股渐失股市再融资能力。截止2013年9月6日收市，两市共16家银行股收盘价，跌破中报净资产有11家，剩下5家股价也在净资产附近。按照有关再融资规定，上市公司不可以低于净资产价格再融资，表明这些银行已经失去股市再融资资格。
优先股放行木已成舟。银行规模在高速增长，核心资本需求量就像喂不饱的大灰狼。再加上失去股市再融资能力，银行若想补充巨额的核心资本需求，只能靠优先股新政了。从监管方准备情况看，推出优先股条件已经基本具备，应该是木已成舟将水到渠成。
银行股能掀多大浪？一旦优先股政策推出，银行股再融资即可通过优先股市场进行，股票二级市场再融资压力随之消除，压在股市投资人心头最大的恐惧也将散去，市场必将对银行股重新定价。目前，银行股平均市盈率不足5倍，平均市净率不足1倍。
A股市场市值老大是中国石油，目前其市盈率约为11倍。从资产质量、发展前景、盈利能力、国际市场定价规律等方面看，银行股定价都应该高于中国石油的标准，即便是按照其11倍市盈率保守定价，目前银行股价也将很快翻番。如果按照国际市场普遍15-20倍市盈率定价，其涨幅空间将更大。
值得一提的是，目前银行股占指数权重超过四成，若银行股价翻番，其本身也将直接带动股指上升四成，加上整个市场定价水涨船高，实际股指上涨幅度也将更大。
股海无师，共勉发财！祝朋友们好运！
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