央行释放一重大敏感信号

今日沪深两市大盘双双小幅高开，沪指高开后在煤炭股的带动下快速上扬，但金融、地产板块走弱拖累大盘走低；随后沪指逐波震动走低；午后两市大盘再度下行，沪指最低探至2206.85点；临近2点，有色、金融股止跌回升，沪指跌幅逐渐收窄；截止收盘，沪指报收2219.95点，跌3.38点，早盘成交交872.7亿元，全天成交1414.7亿元。终盘，传媒娱乐、互联网、机械、广告包装、环保等题材行业股涨幅居前，保险、银行、航空、有色、船舶等行业板块跌幅居前。

消息面看：1、国务院明确今年棚改目标:至少改造470万户。2、中国7月汇丰服务业PMI 50.0；创2005年11月来最低。3、发改委：加快推进重点领域和关键环节改革。4、港交所已发沪港通时间表 月末两天启动联网演习。5、能源局欲出分布式光伏新政；关注阳光电源、爱康科技和海润光伏。6、尼加拉瓜运河年底动工；中国铁建、徐工机械、葛洲坝等将受益。

盘面上看：1、沪指今日探底回升报收小阴T子线，日成交量较昨日略有放大。2、个股涨多跌少；两市涨停个股早盘29只扩大至34只，无跌停股，跌幅超过5%的个股2只。3、沪指30分钟MACD指标绿柱缩短，D值下行、KJ值触底回升；60分钟MACD指标绿柱缩短，KDJ指标向上。4、日线MACD指标红柱缩短，KDJ指标向上。透过今日大盘，创业板指数依托年线放量上行收出大阳线；短期均线拐头向上，技术指标显示短期仍有向上反弹的要求。下一个挑战目标是半年线1366点，但其中线下行趋势未变，过高的估值也使其大举上攻困难重重。故，创业板即使冲高半年线之上，最大的可能是围绕此线做大幅震荡概率大。权重股方面，煤炭板块冲高回落，有色、金融板块止跌翻红，地产板块小幅下跌。技术上，权重板块连续上行后积聚了比较大的调整动能，分时及日线包括周线J值均处于超买状态，但主力采用轮动方式，迫使除地产板块横盘调整外的其它权重板块始终处在震荡上行态势中。大盘方面，沪指周一缩量上行，今日冲高回落小幅放量。技术上，分时及日线包括周线J值均处于超买状态，日K线对10、20、30日均线依然乖离度较大；显示沪指大盘短线技术调整需求强烈。所以，武人建议投资者，逢高抛售部分获利较多的筹码，逢低介入具备补涨潜力的煤炭、电力、钢铁、水泥等二线蓝筹以及中期业绩高增长、高送配的低估值（估值25倍以下的）中盘股。仓位以半仓为宜，滚动操作。操盘关键是向上紧盯沪指成交量的配合；向下紧盯2200点整数关，跌破此点减仓甚至空仓；随后在2135-2150点附近观察量能萎缩情况，如量能持续萎缩，而止跌回升时量能再次放大可大胆加仓！

市场面看：据悉，7月四大行存款负增长约1.5万亿元，远不及存款额大增2.2万亿元的6月；7月四大行新增贷款约2100亿元，比6月少增约800亿元。7月四大行存贷款大幅减少，与6月猛增形成鲜明反差，资金面相对6月紧张，业内分析认为体现了，储蓄率下降趋势下，银行为半年末冲存款争夺激烈。二季度信贷投放过快已引起中国央行担忧，三季度资金面也将比二季度紧张。华尔街见闻上月文章提到，6月四大行新增存贷款显著增长主要得益于财政拨款加快、央行定向宽松、监管约束放宽的环境。目前研究机构对7月金融机构整体新增信贷预期都未超过8000亿。交行金研中心预计7月新增贷款投放约7800亿元，受去年同期基数较高影响，7月M2同比增速将小幅回落至14.5%，M1同比增速8.2%。光大证券也认为，去年同期的高基数会影响今年7月的M2增速，同时，今年6月14.7%的增速“有点太高”，多多少少会引起货币政策走向的担忧，因此央行可能适度调控，引导7月M2回落。从银行间市场资金面来看，7月资金面相对紧张，资金价格中枢较6月显著提升。统计显示，标杆品种7天回购利率7月加权平均利率均值为3.59%，较6月该品种中枢3.30%上行29个基点；而隔夜回购利率均值由6月的2.71%上行至7月的2.99%。对此，招行认为，7月资金面较6月相对紧张，主要与存款下降有关。由于四大行规模较大，其存款下降影响也较大，而股份制和城商行受惠于定向降准，可能加大了信贷投放，造成对资金的争夺。

基本面看：1、国泰君安：淡季对基本面的水泥价格下跌不敏感,行情主导因素是流动性及稳增长预期,而未来1个月这种预期可能在增强,并且水泥股中报增速较高(主要是华东、中部水泥股),我们认为水泥股目前具备投资价值,有望获得相对收益,推荐标的:海螺水泥(港沪互换标的)、塔牌集团、华新水泥、江西水泥、祁连山、金隅股份等。2、宏源证券：高铁外交将推动我国高铁技术整体输出，提振高铁产业整体估值提升，当下国内经济疲弱背景下，铁路投资作为较为确定的国家支持投资方向，利好行业内公司基本面超预期发展，我们维持铁路行业“增持”投资评级，重点推介动车组产业链（南北车、永贵电器、晋西车轴等）和铁路信息化“5小龙”（鼎汉技术、世纪瑞尔、辉煌科技、佳讯飞鸿和众合机电）。