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交运设备行业发展前景无限光明
《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，本周反弹以来，交运设备资金流入32595万元，排在总体行业的第三名，由此看出，交运设备受到资金青睐。市场人士分析认为，从7月份汽车销量数据看，市场仍然处于改善的方向上，行业整体性的机会尚需等待，但可积极关注新能源汽车，新能源汽车产业有望成为战略性新兴产业的龙头，该产业发展前景无限光明。
指数疲弱不乏强势牛股
据《证券日报》市场研究中心统计，交运设备（申万一级）指数收盘3221.499点，该指数在周二最低下探至3015.78点，随后开始反弹，累计4个交易日来交运设备股上涨2.26%，跑输上证指数0.37个百分点，振幅达7.36%。虽然该板块指数表现不强，但个股表现不弱，走赢上证指数的个股达53只，其中，25只个股涨幅超过5%，占行业个股总数的20.83%。
中小盘交运设备股相对较少，但受市场追捧的热度仍然不小。统计显示，自周二以来，31只1亿股以下的中小盘股中有17只被大单资金积极介入，占比达54.84%，合计大单资金净流入达32595.08万元。
舜天船舶是反弹以来资金流入量最大的交运设备股，累计大单资金净流入14857.21万元，该股流通盘为2960万股，区间换手率为147.5%，涨幅达51.83%，收盘价33.57元，市盈率仅为24.64倍。从基本面来看，舜天船舶是具有江苏省国资委背景的大型船舶制造企业，未来有望在船舶工业振兴规划实施过程中更多受益，从而进一步提升行业地位。分析师认为，由于该股刚刚上市不久，面临震荡洗盘风险，多看少动为宜。
亚夏汽车大单资金流入量排名第二，累计大单资金净流入9434.485万元，流通股本1762万股，区间换手率为199.02%，涨幅为40.98%，收盘价31.51元，中报显示，报告期公司实现营业收入1，653，977，143.56元，相比去年同期的营业收入132375万元增长24.95%，主要原因是；1、成熟店消费需求逐渐增加，2、新建店开业增加部分销售，3、保有量逐年增加，汽车后市场服务产值增长所致。该股同样是刚刚上市的新股，观望为宜。
其余累计大单资金净流入超过500万元的中小盘交运设备股还有5只，分别为：比亚迪（1567.661万元）、北斗星通（1425.488万元）、光电股份（1008.399万元）、上海佳豪（946.491万元）、成发科技（506.336万元）。
值得注意的是，大单净流入的中小盘交运设备股中，有些个股的市盈率较低，处于30倍以内，如：双林股份（20.70倍）、万安科技（21.82倍）、世纪华通（24.37倍）、舜天船舶（24.64倍）、亚太股份（24.66倍）、亚夏汽车（29.99倍），值得关注。
汽车销量仍需改善
汽车销量数据公布，7月份销量环比回落但好于季节性规律。从乘联会历史数据来看，2007年以来的5年间，7月份销量都出现环比下滑，今年7月份的汽车销量环比降幅大于2009年和2010年，但明显小于2007和2008年，程度介于其间。因此，市场人士对乘联会7月份销量数据的解读是市场仍然处于改善的方向上。
从数据看年化销量显示市场景气持续回升，拖累来自货车和微车。7月份年化销量回升到1830万辆的水平，比4月份的底部回升了12%，底部回升走势已经比较明显。大多市场人士预期8月终端零售继续向好，乘联会也反馈8月第一周的零售销量继续好转。此外，研究机构通过宏观变量拟合的轿车销量增速模型也显示出明显的触底回升迹象。8月份的汽车市场景气将进一步回升，年化销量有望继续改善。
日系销量改善，自主品牌销量下滑；库存压力季节性上升。日系乘用车销量环比正增长13%；韩系的环比回落幅度也明显弱于季节性规律。德系销量环比回落幅度符合季节性规律，而美系销量回落幅度偏大则是受到微车销量下滑拖累。自主品牌乘用车销量在7月份环比回落18%，成为表现最差的品牌。7月份产量继续大于销量，库存处于继续上升之中，但近期的库存压力上升存在淡季为旺季备货的季节性因素，业内人士估算的库存销售比指标显示目前的库存压力并没有明显高于往年。
9月和12月是下半年同比增速高点，关注销量的结构性亮点。过去3个月汽车年化销量的环比回升速度接近4%，如果按照这一趋势外推，可以发现汽车销量同比增速持续回升到9月份，10月和11月份的汽车销量同比增速有所回落，而12月份的同比增速再次走高，因此9月和12月有望成为下半年销量同比增速的高点。在平淡的整体增速读数下，市场人士建议关注销量结构上的亮点，亮点来自欧美系合资车厂和SUV细分市场。
新能源汽车前景无限光明
节能与新能源汽车示范推广工作开展两年多以来，示范推广已初具规模，取得了一定成效。截至目前，25个试点城市节能与新能源汽车总保有量超过1万辆，其中私人购买新能源汽车超过1千辆，建成充/换电站近100座，充电桩4500多个，示范运行总里程超过33000万公里。新能源汽车是汽车产业发展的方向，已被列为战略性新兴产业，得到了中央和国务院的高度重视，新能源汽车发展要在各有关部门、单位和企业的共同努力下，尽快向产业化推进。
日前，广东省政府网站公布了《关于贯彻落实国务院部署加快培育和发展战略性新兴产业的意见》。《意见》指出，省相关部门要以公交、公务、市政行业应用为重点，实施省新能源汽车推广应用示范工程，争取到2012年新能源汽车示范规模达3万辆。自2011年起，珠三角地区所有更新或新增的公交车要采用新能源汽车。7月24日上午，深圳巴士集团、东部和西部公交公司、中国普天、交银租赁、五洲龙、比亚迪正式签署大运会新能源车示范运行融资租赁合同，合同涉及新能源车为1133辆，占大运会2011辆新能源示范车的半数以上，成为国内迄今为止规模最大的新能源车融资租赁合同。
由此，国元证券认为，新能源汽车产业有望成为战略性新兴产业的龙头，该产业发展前景无限光明。建议从政策、技术、业绩增长潜力3个标准来考察证券市场新能源汽车产业链上市公司的投资价值。指出以下公司具有较强的投资价值：1.动力锂电池上下游公司，如杉杉股份、比亚迪、亿纬锂能、佛山照明、江苏国泰、中信国安、科力远、成飞集成、六国化工、佛塑股份、中炬高新、中国宝安、多氟多等；2.电机电控上下游相关公司，如大洋电机、横店东磁、包钢稀土、江特电机等；3.整车公司，如江淮汽车、福田汽车、上海汽车、长安汽车、安凯客车等，给予以上公司“推荐”的投资评级。
行业整体性的机会尚需等待
长江证券维持行业“看好”的投资评级，认为当前汽车板块投资需要把握三条主线：1.在日系复产、优惠加大、限购预期再起等因素刺激下行业6、7月份呈现了淡季销售数据回暖的迹象，后续乘用车市场将进入“关注量更关注利”的投资区间，关注盈利成长确定性和稳定性较强的行业优质龙头上海汽车、华域汽车、悦达投资等。
2.在国家调整汽车产业结构的大背景下，目前各大汽车集团都在进行不同形式的并购重组，我们认为十二五期间或现结构性机会。
3.从防御的角度来看，投资者可以关注市场占有率高、盈利能力强、产能陆续释放的宇通客车；同时，受《公路安全保护条例》实施的影响，商用车市场的需求将转向轻量化车型，可以关注存销比控制良好、弹性较大、估值较低、长期盈利能力强的福田汽车。
银河证券认为，7月是汽车销售传统的淡季，行业整体产销下滑的趋势还在持续，行业整体性的机会尚需等待。近期关注基本面见底回升的公司，在行业整体的调整期，基本面逐渐转好将是市场给予估值溢价的必要条件，推荐安凯客车，公司未来的业绩将走出低谷持续向好。我们看好安凯客车的理由是：一、公司出口业务进入放量增长期，后续出口订单充足。二、公司新能源客车龙头地位将进一步得到确立，纯电动客车依旧保持其稳定的商业化运行和高利润的优势，进入快速发展阶段。三、公司盈利能力通过内部平台整合及管理机制的改善，今明两年将得到明显提升。
依然看好在行业整体调整的背景下进一步扩张的小盘成长型零部件企业，产业链的延伸和走出去的战略都将为企业未来带来更好地收益。增长确定也是未来市场资金持续追逐的热点。推荐华域汽车、星宇股份、万丰奥威、双环传动。
化工子行业存在结构性机会
近日，盐湖股份上调钾肥出厂价，环氧丙烷价格持续上涨等等，诸如化工产品价格上调的消息不绝于耳，可以看出，化工产品整体需求比较旺盛。分析人士指出，总体来看，化工产业链上补库存和去库存行为可能会带来产品价格的短期波动，预计9月份随着需求旺季到来，相关个股存在结构性机会。
反弹以来涨幅3.22%
据《证券日报》市场研究中心统计，化工（申万一级）指数收盘2365.22点，该指数在周二最低下探至2182.91点，随后开始反弹，累计4个交易日来化工股上涨3.22%，跑赢上证指数0.59个百分点，振幅达8.95%。
统计显示，自周二以来，157只被主力资金积极介入的化工股合计大单资金净流入达123445.8万元，其中，有57只个股属于流盘股在1亿股以下的中小盘股，占比达36.31%，合计大单资金净流入达25780.57万元。
佰利联是反弹以来资金流入量最大的化工股，累计大单资金净流入2357.654万元，该股流通盘为1920万股，区间换手率为58.28%，涨幅达10.64%，收盘价111.86元，市盈率为45.18倍。上市公告书披露，由于公司主导产品金红石型钛白粉产销量增加，销售价格上涨，销售毛利率上升，预计2011年1-6月归属于上市公司股东的净利润为22500万元~24500万元，较上年同期增长229%~258%。
史丹利大单资金流入量排名第二，累计大单资金净流入1715.176万元，流通股本2610万股，区间换手率为75.62%，涨幅为14.80%，收盘价42.67元，上半年，公司共实现营业收入230，755.79万元，较上年同期相比增加93.04%；营业利润15，421.94万元，较上年同期增加77.52%；归属于母公司的净利润12，018.74万元，较上年同期相比增加69.10%。同时，公司预计2011年1-9月的净利润仍有50%至70%的同比增幅，原因是全国复合肥市场需求上升，公司各项业务平稳增长。
其余累计大单资金净流入超过500万元的中小盘化工股还有15只，分别为：新都化工、多氟多、安纳达、东材科技、金禾实业、西陇化工、新开源、湘潭电化、双龙股份、永太科技、路翔股份、天马精化、金正大、司尔特、江南化工。
值得注意的是，大单净流入的中小盘化工股中，有些个股的市盈率较低，处于30倍以内，如：史丹利（24.66倍）、三力士（25.48倍）、安利股份（25.96倍）、新都化工（26.32倍）、禾欣股份（26.35倍）、宝利沥青（27.13倍）、荣丰控股（27.42倍）、瑞丰高材（29.39倍）、金禾实业（29.87倍）、恒大高新（29.88倍），值得关注。
钛白粉有望享受高景气
工信部网站显示，2011年上半年，石油和化学工业经济运行健康平稳。主要经济指标快速增长，整体效益良好；进出口贸易活跃，投资增长稳定。行业经济呈现“高增长、高成本、高效益、较低投入”的基本特征。展望下半年，尽管存在着经济运行成本上升，许多中小企业融资难度增大，部分产业结构调整比较困难，但从总体上看，石油和化工行业经济仍将延续平稳较快的增长态势。
从钛白粉的价格不断上升的趋势看，钛白粉有望享受高景气。2010年7月以来，钛白粉价格自13000元/吨，涨至目前的23500元/吨，涨幅达到了80%，成为今年以来最为炙手可热的品种。并且杜邦近期宣布钛白粉9月价格将再次上调500-700美元，调价幅度达到了15%。其他国际巨头也纷纷同比例调整了9月产品价格。全球范围内新一轮的价格上涨狂潮再次掀起。
业内人士分析认为，近一年来的钛白粉价格强势上涨，其实标志着一个大周期拐点的来临。基于以下三点原因，未来盈利持续超预期的可能性很大。
1.供需严重失衡。过去20年，钛白粉行业盈利都很差。而经济危机更使大量厂商难以为继，预计永久性关闭产能在50万吨以上。而需求端：欧美市场未来几年须维持5%以上的增速，至15年才能恢复到危机前的水平；而我国也有望维持过去十年平均20%的复合增长率。因此全球供需缺口已经非常明显，2010年下半年开始的价格一涨再涨就是明证。
2.新增产能有限，且耗时很长。由于环保问题，钛白粉建设周期很长，氯化法要4年以上，硫酸法也要2年半。国际厂商中仅有杜邦扩产35万吨，且最快要在14年后才能投产。而国内今明两年在建产能分别为18万吨和32万吨，规模有限。尤其是考虑本轮2010年下半年开始的钛白粉上涨是在同期新投产能53万吨的大背景下。未来几年如此有限的产能投放，应该难从根本上改变供需紧张的现状。
3.成本转嫁能力很强。钛白粉行业前六大厂商占到总产能的65%，行业集中度高于上游矿山和下游涂料行业，有很强的议价能力。目前钛精矿仅占到钛白粉总成本的25%左右，成本的提升对盈利的影响有限。而钛白粉也只占到下游涂料成本的13%，适当的涨价下游也能承受。
产品价格向上趋势将会形成
东方证券给予化工“看好”的投资评级，综合而言预期至2013年钛白粉行业都将维持高景气。预计行业内相关企业如佰利联、安纳达和ST新材有望受益。并预测每千元价格上涨的业绩弹性分别约为0.65、0.3、0.07元。
平安证券则看好中报业绩增长迅速的东材科技、桐昆股份、华鲁恒升。另外，目前化工行业处于季节性淡季，9月传统旺季即将来临，预计供需关系相对较好的子行业有望迎来景气上行，看好相关子行业-环氧丙烷（滨化股份）、MDI（烟台万华）等。
中信建投指出，从历史数据来看，化工PMI指数在8月份将会出现季节性回落，随后随着需求旺季到来开始上行；从库存指数来看，短期由于生产企业主动补库存，企业库存增加；7月份现有定货和新订单指数上涨，这主要是受企业主动补库存影响；综合来看，8月化工整体需求仍将平淡，化工产品价格将相对稳定，但产业链上补库存和去库存行为可能会带来产品价格的短期波动，预计9月份随着需求旺季到来，产品价格向上趋势将会形成。
未来投资标的就是寻找一季度上涨，而二季度回落的标的，因为从产能周期的角度来看，一季度上涨的标的是供求关系偏紧的预演，二季度回落主要是受紧缩政策的影响；聚氨酯和氯碱行业前期受政策紧缩影响最大，随着未来政策放松预期，聚氨酯和氯碱行业需求有望恢复最快，弹性最高。从具体时间点来看聚氨酯产业链在前，而氯碱产业链在后；因而，继续推荐滨化股份、烟台万华、内蒙君正、英力特、中泰化学等行业内龙头公司。
成发科技（600391）
方正证券预计2011-2013年归属母公司的净利润分别为5450万、5856万、6916万元，对应每股收益为0.42元、0.45元和0.53元。维持公司“增持”评级。
中投证券对公司的盈利预测进行了调整，假设2011年完成增发，将拟收购的航空发动机业务中军品业务与公司的内贸发动机零部件业务之间进行内部抵消，考虑公司持有51.67%中航哈轴股权，考虑以15.35元/股发行7000万股后，公司2011-2013年每股收益为0.43、0.56、0.73元，每股收益复合增长率约为29%，维持“推荐”评级。
比亚迪（002594）
公司立足电池、汽车等传统业务积极拓展新领域：公司主要从事二次充电电池业务、手机部件及组件业务，以及包括汽车业务。2010年公司实现销售收入484.48亿元，同比增长17.84%；三项业务的比重分别为10.33%、42.93%、46.74%。其中，二次电池与手机业务的主要客户包括--诺基亚、三星、摩托罗拉、华为、中兴等。
2010年公司在手机用锂离子电池的全球市场份额约为8.75%；公司是国内销量排名前十名的轿车生产企业中增长速度最快的生产厂商，2008年-2010年汽车销量复合增长率74.88%，在中国汽车工业协会公布的2010年轿车生产企业销量排名中位列第6位，并位居国内非合资轿车生产企业第1名。
新开源（300109）
公司从事高端PVP（聚乙烯吡咯烷酮）系列产品的研发、生产和销售，是中国最大的PVP制造商。PVP系列产品作为一种辅料、添加剂或者助剂，广泛应用于日用化工、医药工业、酿酒和饮料工业、颜料涂料、纺织工业、造纸工业、采油、感光材料和电子工业等领域。
公司PVP产品包括PVPK系列、PVP-I、PVPP和PVP/VA共聚物四大系列，四十多个品种，涵盖工业级、化妆品级、食品级和医药级四种规格。公司生产的PVPK30粉在产品质量方面甚至比美国USP32版和欧洲EP6.5版的要求更高，从而保证了公司产品的质量。公司以自主品牌“NKY”向全球六十多个国家和地区的一千多家客户销售产品。
新都化工（002539）
国海证券上调公司2011年-2013年EPS分别为1.60元、2.30元和2.82元，目前股价对应于公司未来三年内市盈率分别为21、15和12倍左右，鉴于公司具有全产业链打造低成本优势，高端硝基复合肥拥有技术优势和品牌多元化为公司实现对目标市场覆盖深度等优势，维持公司“增持”评级。
