分类：默认分类
编者按：在上市公司2013年三季报披露进行正酣之时，部分公司年报预告已率先亮相。据《证券日报》市场研究中心统计，截至昨日已有681家公司发布了2013年年报预告，其中，年报预喜的公司共有431家，占比达63.3%。
在以上431家年报预喜的公司中，建筑建材（28.23%）、纺织服装（27.27%）、电子（26.36%）和信息设备（26.32%）等四行业的预喜个股占行业成份股比例居前。本版今日特对以上四行业及其相关个股进行分析，挖掘投资价值，以供投资者参考。
建筑建材：近三成公司年度业绩预喜
■本报记者 孔瑞敏
截至10月28日，沪深两市已经有35家建筑建材行业的上市公司披露了2013年业绩预告，且全部预喜，预喜公司个数占该行业成份公司的比例为28.23%，接近三成，在23个申万一级行业中排名第一。
具体来看，建筑建材行业35家2013年业绩预喜的公司中，*ST大地预计2013年归属于母公司股东的净利润增幅最大，为378.02%。预计公司2013年净利润变动区间为600万元至1100万元（上年同期为-395.66万元），同比扭亏为盈。业绩变动主要是因为，报告期内公司前期跟踪订单逐步落地，订单的执行将给2013年带来积极影响；同时，目前公司正积极推进资产结构优化工作，预计四季度能有成效；此外，根据公司经营状况，对符合产业政策项目积极申请政府扶持，预计四季度能逐步落实。
另外，国统股份（260%）、*ST上控（114.50%）和延华智能（100%）等3家公司预计2013年全年业绩增幅超过100%。
从市场表现来看，10月份以来截至昨日，上述年报业绩预喜的35家公司中，旗滨集团（28.10%）、亚玛顿（14.05%）、北京利尔（12.12%）、东方园林（10.33%）涨幅超过10%。从资金流向来看，10月份以来截至昨日，围海股份（4633.61万元）、旗滨集团（3234.42万元）、亚玛顿（3066.82万元）、延华智能（1630.12万元）净流入资金超过1000万元。
数据显示，前三季度，建筑装饰行业涨幅为-11.34%，同期沪深300指数涨幅为-5.07%，建筑装饰行业指数跑输沪深300指数6.27个百分点。
东北证券认为，造成这种情况的原因有两个。一是今年市场热点聚焦成长性行业，传统周期行行业受关注度较低；二是子行业装饰园林基本面不错，但受到地方债务审计等因素影响，估值受到一定压制，对板块走势产生一定影响。
但对于未来的行业走势，多数机构观点较为乐观。申银万国证券认为，随着新型建材在绿色、节能、环保方面的优势得到越来越多的认可，各个细分子行业（包括塑胶埋地管、防水材料、减水剂以及新型墙体材料）的政策准入门槛在过去五年内不断提升，同时对于行业无毒环保、节能减排纳入考核标准以及对于生产中能耗要求的严格规定也促进了落后产能淘汰。因此，给予行业“买入”投资评级。
中原证券则给予行业“强于大势”的投资评级。9月份以后是水泥行业传统旺季，在低库存及煤炭成本下降的背景下，短期存在投资机会；长期取决于需求端的实质改善。水泥窑协同处置废弃物业务发达国家在20世纪70年代就已开展，至今有30多年的经验；此业务一方面可以节约原燃料成本，另一方面可以处置废弃物，是水泥行业由高污染、高耗能向节能环保的“绿色”行业转型的重要途径；目前，这项环保业务由于政府补贴有限，短期收益贡献较小，但随着政府对环境的重视程度以及支持力度的加强，中长期将会是发展亮点。
若挖掘行业的投资机会，东北证券给出以下四点淘金线索。一是从业绩增速、确定性和估值角度出发，可以重点关注业绩增速较快、确定性较强和估值相对低位的装饰行业，建议重点关注金螳螂、亚厦股份、广田股份；二是从政策支持力度、行业发展前景角度出发，可以关注生态园林行业，建议重点关注普邦园林；三是新型煤化工项目批复加快，行业投资规模大。建议重点关注受益新型煤化工投资、集团资本开支规模大且确定、有增发诉求的延长化建；四是关注有增发意向相关企业。当公司有增发诉求时，公司管理层在经营层面通常会较为积极，一般来讲业绩释放动力会相对充分。建议关注此板块中基本面良好、后续增长潜力充分的企业。
纺织服装：O2O主题投资推动板块估值提升
■本报见习记者 乔川川
据《证券日报》市场研究中心统计，截至昨日，有21家纺织服装类上市公司披露了2013年业绩预告，且全部预喜，占该行业成份上市公司的比例为27.27%，在23个申万一级行业中排名第二。
具体来看，在年报业绩预喜的21家纺织服装行业的上市公司中，预增有7家，略增有9家，续盈有4家，扭亏有1家。从这21家公司2013年净利润预增幅度来看，增长幅度在100%（含100%）以上的公司有4家，它们分别为：金飞达（900%）、孚日股份（750%）、华孚色纺（130%）、嘉麟杰（100%）；增长幅度在30%以上（含30%）的公司有11家，它们分别为：美欣达（94%）、浔兴股份（80%）、梦洁家纺（60%）、美盛文化（35%）、江苏旷达（35%）、山东如意（30%）、伟星股份（30%）、兴业科技（30%）、富安娜（30%）、联发股份（30%）和华斯股份（30%）。
从二级市场表现来看，部分纺织服装类上市公司10月份以来开始强势反弹，在上述21家上市交易的纺织服装类上市公司中，10月份以来截至昨日跑赢上证指数的个股有14只（同期上证指数微跌1.88%），占比70%；其中，累计涨幅在10%以上的个股有4只，它们分别为：金飞达（36.34%）、江苏旷达（23.47%）、罗莱家纺（11.33%）、梦洁家纺（10.97%）。
从估值角度来看，截至昨日收盘，纺织服装板块整体动态市盈率为24.53倍，整体市净率为1.94倍，在23个申万一级行业中分别排名12位、15位，与其他板块估值相比，属于中等偏低，在业绩利好提拔下，该板块或将迎来估值修复行情；21家公司中，最新动态市盈率在20倍以下的公司有7家，它们分别为：江苏旷达（19.45倍）、富安娜（18.89倍）、罗莱家纺（17.10倍）、兴业科技（16.49倍）、卡奴迪路（16.15倍）、伟星股份（12.94倍）和联发股份（10.51倍）。
值得一提的是，在纺织服装行业竞争日益激烈背景下，率先实现线上线下双渠道营销转型（即O2O模式）的上市公司有望脱颖而出，O2O模式对A股品牌服装板块走势的影响主要分为两个阶段：第一个阶段是线上线下渠道融合预期带来的估值提升，第二阶段是渠道融合后公司收入规模增长带来的业绩提升。目前积极探索O2O模式的A股上市公司包括：探路者、美邦服饰、富安娜等。
东方证券表示，品牌服饰行业基本面有望于2014年上半年见底回升。目前品牌服饰终端形势没有继续恶化，行业去库存化在积极推进之中，市场对行业现状有充分的认识和预期。从港股中运动品牌和部分男装品牌的上市公司这一轮的调整修复历程看，从下跌到反弹的调整周期基本在1.5年至2年左右，而考虑到产品的需求属性不一样，尽管引起调整的因素有不少共同点，预计A股品牌服饰公司的调整周期将短于运动品牌，行业基本面有望于2014年上半年见底回升。
另外，从今年8月份开始纺织服装板块逐渐活跃和部分个股出现较大幅度的上涨，主要原因为行业低估值的相对优势以及主题投资（O2O模式）的浪潮，最终该板块未来走势还是要结合行业基本面的变化，对于中期而言，线上线下战略清晰并逐步取得实质性进展的公司应积极关注。看好因为相对行业更早调整因而有望更早恢复的罗莱家纺和森马服饰；另外考虑到细分行业发展空间、公司自身的体量与经营基础以及线上线下融合发展等因素，未来一年更持续关注：富安娜、探路者和朗姿股份。
信息设备：行业迎来盈利拐点
■本报记者 张颖
信息设备行业上市公司今年三季报业绩表现颇为抢眼。市场人士认为，今年以来各地大力推进智慧城市、智能电网、平安城市等项目建设，加速相关设备采购，刺激上市公司主营业务和利润水平增加。
据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，在信息设备行业中，已有76家公司披露了三季报业绩。与此同时，有33家信息设备公司发布了年报预告，其中有25家公司的年报业绩预喜，占行业成份股比例为26.32%，在23个申万一级行业中排名第四。
在信息设备行业的25只年报业绩预喜股中，有10只个股预增，8只个股略增，4只个股续盈，3只个股扭亏。其中，年报预告净利润增长幅度超过100%的个股分别为，永鼎股份（2016%）、英飞拓（361%）、海能达（248%）、高新兴（235%）、新大陆（210%）和合众思壮（118%）。
从市场表现来看，10月份以来截至昨日，这25只预喜股期间累计涨幅超过10%的分别为，御银股份累计涨幅达23.4%，佳讯飞鸿和三泰电子累计涨幅分别为16.1%和10.6%。
对于信息设备行业的整体发展情况，分析人士表示，目前看，该行业的产业政策频出，侧面显示决策层坚定推进相关产业发展决心。可以看到，自7月份国务院常务会议提出促进信息消费政策后，相关监管机构快速推出了包括“宽带中国”战略在内的一系列产业政策及相关配套政策，频繁出台的相关政策表明了决策层坚定推进相关产业发展的决心。
行业需求持续向上且盈利水平稳步提升，行业即将迎来盈利拐点。长江证券表示，在决策层鼓励信息基础网络设施建设、运营商出于自身竞争压力提速4G网络建设的大背景下，行业未来两年投资将呈持续较快增长态势，行业需求面临持续向上。另一方面，通信设备行业整体毛利率自2012年三季度跌至低谷后，已经出现持续3个季度的回升，预计这一趋势在后续会将得到延续。主要逻辑在于，行业竞争格局趋于缓和的趋势并未发生变化，在2013年三大电信运营商的主要产品采集中，各设备厂商之间的价格战均维持在相当温和的水平上，而这种缓和的竞争态势，必然传导至其盈利水平提升上。因此，在行业需求持续向上，且行业盈利水平稳步提升的态势下，行业有望在2013年的四季度迎来明确的盈利拐点。
对于信息设备行业中的子行业通信板块的投资，太平洋证券认为，四季度4G牌照的发放将成为通信行业的标志性事件，也会成为行业个股股价上涨的催化剂。牌照发放的实际意义在于，犹豫不决的电信和联通有望在获得牌照之后的2014年和2015年加大4G投资，成为继中移动之后的投资主力，4G投资将成为贯穿未来2年至3年的投资主题。看好四季度4G投资主题下，无线主设备、射频器件、规划设计、配套设备等细分行业的投资机会，并重点推荐受益于4G牌照发放、业绩拐点到来的设备商龙头中兴通讯，以及光通信设备厂商烽火通信。
总之，信息设备行业面临持续的产业政策支持、需求确定性向上、行业盈利水平稳步提升。长江证券表示，看好烽火通信、中兴通讯、中恒电气、光迅科技和宜通世纪等个股。
电子：3亿元资金潜入7只个股
■本报记者 赵子强
从相关公司披露的三季报情况看，由于今年三季度旺季不旺，造成相关公司三季度业绩表现平淡，不过，对于年度业绩，电子类上市公司却出现高比例的预喜特征。分析人士认为，随着美国政治不确定性解除，加上感恩节、圣诞节及中国农历年等传统消费节日将近，电子产业有机会呈现淡季不淡，因此，电子类上市公司年度业绩值得期待。
据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，在已披露今年年度业绩预告的681家公司中，电子行业有56家。其中，有34家电子行业公司业绩预喜，占该行业成份公司的比例为26.36%，在23个申万一级行业中排名第三。
具体来看，截至昨日，电子行业中有14家公司2013年年报净利润增长幅度预计将超过50%，分别为：东晶电子（306%）、珈伟股份（264%）、横店东磁（209%）、蓉胜超微（203%）、中环股份（175%）、康强电子（150%）、国光电器（148%）、东山精密（145%）、春兴精工（138%）、深天马A（130%）、苏州固锝（122%）、宇顺电子（108%）、同方国芯（105%）、国星光电（100%）。
从板块整体市场表现来看，该板块10月份以来截至昨日，在121只有交易个股中，有44只个股期间实现累计上涨，占比37.19%，其中，有12只期间累计涨幅超过10%，分别为：力源信息（26.86%）、万润科技（26.85%）、阳光照明（20.32%）、金运激光（17.72%）、东晶电子（17.26%）、同方国芯（17.22%）、洲明科技（16.03%）、新亚制程（15.81%）、宝石A（15.26%）、上海贝岭（12.36%）、华灿光电（11.90%）、天津普林（11.08%）。
从资金流向方面看，10月份以来截至昨日，板块中121只有交易个股中，共有15只个股累计实现资金净流入，占比12.4%。其中，三安光电（16487.23万元）、锦富新材（4018.78万元）、阳光照明（3282.23万元）、新亚制程（3061.95万元）、七星电子（1509.68万元）、金运激光（1077.20万元）、乾照光电（1044.34万元）等7只个股期间累计资金净流入均超过1000万元，合计净流入资金3.05亿元。
根据WitsView调查，2013年中秋及国庆假期（9月17日至10月7日），大陆液晶电视市场销售数量约491.2万台，同比下滑2.9%。国庆期间（10月1日至10月7日）销售量约255.4万台，同比增长3.4%。至于库存状况，在国庆后，品牌库存周数从节前的6.4周下降至5.7周，改善较明显。另外中秋及国庆假期促销期间，大尺寸、智能电视及4K2K三大细分市场增速较快，50英寸以上的市场占有率达15%，4K2K电视市场渗透率达4.1%，广发证券认为智能电视和4K2K还将是电视未来成长的主要驱动力。
浙商证券最新研究报告显示，尽管从长期看，电子行业创新依旧，2014年穿戴式设备即将登上舞台，同时智能终端产业依然维持较高的增速，尽管增速下降，但是，短期来看，三季度大陆智能机产业面临去库存压力，无超预期因素，而高端智能机出现饱和迹象，加上电子股估值水平较高，因此，机构对电子股短期偏谨慎。
浙商证券坚定看好中国电子产业在全球市场地位持续提升，看好以下领域：认为智能领域下一个爆发成长的行业是智能家居，当前处于行业爆发成长初期，长期看好，推荐东软载波；运营商以及银联极力推动移动支付产业发展，随着移动支付逐步成为智能手机标配，预计2014年移动支付渗透率大幅上升，看好同方国芯；LED背光以及照明仍然具备成长空间，推荐聚飞光电。
