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7月行情完美收官，上证指数月涨9.97%。在这次久违的反弹中，主力资金担当个股上涨的重要推手。单笔超过50万元的大单资金本月净流入A股市场合计210亿元。
研究资金流向，是掌握主力动向的最直接手段。《证券日报》市场研究中心对各个板块的资金流向进行了对比，银行、地产、煤炭石油三大板块净流入排名居前，成立7月主力机构最关注的三大板块。
或许反弹之后会有回调，但可以肯定的是，有重量级资金进场的股票，没有充分的空间无法出场。
银行板块18只股票7月吸金52亿元
截至本周末，7月行情完美收官，上证指数月涨9.97%，月成交额17819亿元，环比34.53%。从资金流向上看，银行业是本月主力最为关注的板块。业内人士对此表示，那些2009年的降息周期中受影响最深，净息差下滑幅度最大，同时自身净息差反弹的张力较强，从而令中报业绩高速增长的银行股，短期值得关注。
银行股成主力资金最“爱”
不管是大单资金（单笔超过50万元，下同）的净流入，还是平均每股大单资金流入，银行板块都首屈一指。据《证券日报》市场研究中心最新统计，18只股票合计吸引了52.23亿元大单资金（单笔超过50万元）的净流入，在各大板块中位居首位；平均每股大单资金流入2.9亿元，也令其他板块上市公司望尘莫及。
具体来看，招商银行7月份以来股价累计上涨13.44%，大单资金净流入8.71亿元，占银行板块资金净流入总额的16.68%。兴业银行、浦发银行、北京银行紧随其后，7月股价分别上涨16.89%、10.15%、16.82%，大单资金净流入金额分别为4.64亿元、4.27亿元、4.11亿元。建设银行、工商银行、交通银行等8家银行股7月吸金也超过亿元。
本月刚刚上市的农业银行，在12个交易日里合计吸引大单资金7.8亿元。7月15日上市首日，大单资金净流入农业银行1.31亿元；7月16日，大单资金更是净流入3.67亿元。在12个交易日中，有9天得到资金的净流入，平均每天有1.26亿元大单资金净流入农业银行。
估值中枢向下波动
2010年上半年，在国家“保增长、促内需、调结构”系列政策的持续作用下，中国经济保持了回升向好的增长态势，一季度GDP同比增长了11.9%。在此背景下，同期A股银行业运行整体平稳。但4月以后，外围市场环境恶化，国内房地产调控新政、地方融资平台贷款清理等内外因素综合作用，引发了市场预期对中国经济复苏的担忧，作为业绩与宏观经济运行周期紧密相关的银行业股价从4月初开始一路走低。
据广州证券最新统计，截至2010年7月23日，银行业指数下跌了17.28%，全行业平均静态市盈率和市净率分别由年初的约15倍和3倍下降至7月中旬的11倍和2倍，逼近2008年10月时的历史低位。而据《证券日报》市场研究中心最新统计，银行业18只股票7月30日总股本加权平均股价为4.54元，按最近报告期折算的加权平均市盈率为9.32倍，市净率为2.09倍。
显然，银行股估值中枢再一次逼近历史低位。
银行股中期增长无碍
其实，银行业经营状况趋于复杂化，但中期增长无碍。
宏观层面，尽管货币政策逐渐收紧，但之前预期的通胀压力和经济升温却没有如期出现；中观层面，随之配套而来的行业调控政策也成为银行业绩的扰动因素，尽管部分推动银行景气周期向上的积极因素依然存在，但银行面临的经营环境的不确定性却在增加。
广州证券最新研究报告认为，展望下半年，贷款规模增长应无碍；净息差正负面影响互现，负面略大于正面；非息收入有望保持良性增长；资产质量当期无碍，未来信用成本上升压力增加；费用率应能保持稳定。尽管2季度之后种种消极因素初显端倪，但在新增贷款与净息差“量价齐升”的推动下，预计上半年银行业营业收入仍将保持平稳较快的速度增长，而信用成本方面，尽管房地产调控与地方融资平台贷款清理令银行信用成本上升的压力增加，但我们预计在中期各家银行尚不会额外增加拨备，信用成本仍有继续下行的可能性，两方面拉动下，今年中期盈利增长将不会低于预期。而由于去年基数高低及拨备和费用等支出季节差异的影响，如招行、华夏、浦发、中信等公司中期业绩可能超预期增长。
长城证券则认为，建议投资者关注光大银行IPO、各公司业绩预告及潜在的利好政策：预计光大银行的融资额在200亿元左右，这一融资额度无法从趋势上改变银行板块目前的走势，不过其定价、配售比例等将在一定程度上对板块走势造成干扰；板块业绩整体出现29%以上的同比增幅已经在预期之中，可能出现的惊喜在部分银行中间业务收入、息差超预期；政策方面，预期仍将以偏利好的政策为主。
综合考虑上述各方面，短期可以关注中报业绩超预期增长的公司，即在2009年的降息周期中受影响最深，净息差下滑幅度最大，同时自身净息差反弹的张力较强，从而令中报业绩高速增长的银行；中期看质地最为优良的公司，这类经营状况良好、资产质量优良、资本充足、拨备充裕的银行具备更强的业绩增长潜力和抗风险能力；而从长期看，战略定位明确，业务转型积极有效，零售业务基础良好的银行将能取得新的利润增长点。综合考虑考虑上述各方面，将招商银行、浦发银行和兴业银行纳入重点关注的范围。
招商银行7月份大单资金进驻8.71亿元
据《证券日报》市场研究中心最新统计，7月份主力资金积极进驻招商银行，单笔超过50万元的大单资金合计净流入8.71亿元。正是在主力资金的推动下，该股7月份强劲反弹，股价由6月底的13.01元涨至7月底的14.52元，累计涨幅13.44%，远远跑赢同期上证指数9.97%的涨幅。
公司预计公司2010年上半年合并财务报表归属于本行股东的净利润较上年同期增长50%以上。上年同期业绩：净利润82.62亿元。业绩预增原因：公司各项业务发展良好，利差提高，利息收入和非利息收入增长。
招商银行是百强品牌。在英国《金融时报》2009年度发布的全球品牌100强排名中，公司位列全球品牌100强排名第81位，品牌价值增幅位居全球第一。
根据中国人民银行2009年12月银行信贷收支报表，2009年度末本行存贷款总额在中国大陆13家股份制银行（包括交行、招行、中信、浦发等）中的市场份额与排名如下：人民币存款总额占市场份额12.9%，排名第二位；人民币储蓄存款总额占市场份额22.4%，排名第二位；人民币贷款总额占市场份额13.3%，排名第二位；人民币个人消费贷款总额占市场份额23.6%，排名第一位。
海通证券预计2010-2012年每股收益分别为1.06元、1.23元和1.49元，BVPS分别为6.45元、7.52元和8.77元，2010年净利润增速大约25.7%。招行较高的息差弹性，配股资金到位后的增长潜力，维持19.5元的目标价和“增持”的投资评级。
广发证券认为招行各项业务受益于经济复苏，加息前后均具有较高的息差弹性，且资产质量稳定，维持对其“买入”评级，12个月目标价为18.53元，对应14.8倍2010年市盈率，2.9倍2010年市净率。国信证券表示，公司坚持二次转型战略，各项业务保持了稳中向好态势，息差开始持续显现向上弹性，资产质量尤其是融资平台贷款的压力较小，目前公司2010年的市盈率和市净率估值分别是11倍和2.1倍，在股份制银行中处于中等水平，维持“推荐”评级。
33亿元大单资金助力地产板块大反转
自7月份以来，地产股展开了反弹行情，7月份房地产板块累计上涨21.83%，同期上证指数上涨9.97%。从资金流向情况看，152只房地产股7月合计吸引了32.96大单资金的净流入，平均每股资金流入2168.53万元。尤其是本月大涨22.27%的万科Ａ，合计有11.33亿元的大单资金竞相流入，成为资金最看重的房地产股。
而在7月最后一周，房地产板块依旧强势不改，平均股价周上涨4.77%，同期上证指数仅涨2.55%。在地产股本周远远跑赢大盘的同时，也同样吸引了3.68亿元的大单资金净流入。
调控下成交量快速萎缩
自1998年以来，房地产行业历来是国家调控的重点，从2002－2005年期间的“控制土地，压缩投资”到2006年—2007年期间的“增加供给、抑制需求”；从2008年－2009年期间的“全面放松、刺激需求”到2010年的“增加保障房供给、抑制投资投机”，国家调控无时无刻不伴随着我国房地产行业的发展。与以往调控政策相比，2010年的调控态度更为强硬，手段更为严厉，中央和地方政府更为一致，各部委的配合更为紧密。高企的房价抑制了消费者的自住需求，而本次政策对投资投机性购房的精准打击使投资投机性需求（特别是一线城市的）跌入谷底，目前部分一、二线城市的商品住宅的交易量已经回落到2008年低点水平。
从上半年交易数据看，调控效应初现：首先是房地产投资、新开工增速维持高位，但有放缓迹象，保障性住房投资仅占2%，难以起到进一步拉动经济的作用；其次各地房屋销售低迷，6月份18个重点城市成交同比下滑幅度超过50%，市场观望气氛浓重；再次，70个大中城市6月房价首次出现环比下降-0.1%，前期涨幅较大的部分城市房价有所松动；第四土地市场逐步降温，住宅用地平均溢价率水平由去年12月的98%降至6月份的25%。
业内人士预计未来几个月一线和部分二线城市商品房成交量的低迷还将持续，地方调控政策较为缓和及房价相对较低的二、三线城市将是全国商品房成交量的主要贡献者。
增长仍是主基调
由于房地产项目结算时点要滞后预售一年以上，因此2009年火爆的销售为地产股今年业绩提供了较好的保障。目前已预告或公告的地产股中期业绩中，60%实现增长，其中有31家预增在100%以上。
与此不谋而合的是，招商证券也认为，地产行业独特的收入确认方式确保了上市公司未来2年内业绩无忧。2009年初到2010年3月份卖的房子已经保证了公司2009年下半年到2011年上半年的业绩；2010年4月到2011年底卖的房子基本确保了2011年下半年和2012年上半年的业绩；至于再之后的业绩，就更不用担心了，2012年下半年时预计政策应该会有所放松。
从近期经济形势看，“调结构”路漫漫其修远兮，保增长“刻不容缓”。7月22日，胡主席、温总理分别再次强调了下半年经济工作“保增长”的重要性。由于当前国情决定了房地产与国民经济仍是“一荣俱荣、一损俱损”，房价大跌、楼市失去活跃度，将对经济造成重大创伤，因此国信证券认为，下半年难再出台更严厉的调控政策，但在房价有实质性松动之前，既有政策仍将执行。
房价下跌带来反转机会
本轮调控中房价必然调整2009年房屋新开工面积、施工面积远远落后于商品房销售面积引起的供应量不足是导致2009年房价飞涨的重要原因之一。但从目前情况看，房屋供不应求的状况已悄然改变。2010年6月，全国房屋新开工面积/商品房销售面积为2.04倍，房屋施工面积/商品房销售面积为7.84倍，远远高于2009年6月1.40倍和7.03倍的水平，并接近2008年6月2.07倍和8.21倍的水平。在房地产调控短期不可能转向的情况下，只有价格调整才能吸引购房者重新入场，才能缓解开发商的资金压力。价格调整是去库存的先决条件，本轮调控中房价调整是必然。
房价高企时，房地产交易市场的成交量和房价关系有其市场规律，量先于价跌－量跌带动价跌－价跌刺激量涨－量涨带动价涨。交易量的上涨短期内必定带动房价的上涨，价跌量涨阶段增加了企业业绩增长预期，能支撑房地产板块的中期反转。
对于房地产板块的走势，中信建投一直持有，“短期维持震荡、反转尚待时日”的观点。主要是原因是，商品房交易量触底；行业估值触底；新的超预期的紧缩政策不再出台是支持房地产板块底部震荡反弹的主要因素。
但交易量低位维稳、行业估值触底和新的超预期严厉政策回归平静只能刺激房地产板块的短期反弹，且反弹高度有限。房价调整才是行业中期反转的必要条件，主要原因有，一是只有房价调整才能引导政策朝积极方向发展；二是只有房价调整才能刺激交易量恢复性上涨，带动行业的业绩增长。
国信证券研究认为，由于调控效应初现使行业面临的政策压力将大为减轻，且下半年宏观政策以保增长为主旋律，加上地产股中期业绩亮丽、估值低廉等多重因素叠加将巩固反弹基础，反弹还有空间。
万科A7月份大单资金进驻11.33亿元
据《证券日报》市场研究中心最新统计，7月份主力资金积极进驻万科A，单笔超过50万元的大单资金合计净流入11.33亿元。正是在主力资金的推动下，该股7月份强劲反弹，股价由6月底的6.68元涨至7月底的8.29元，累计涨幅22.27%，远远跑赢同期上证指数。
2010年6月份公司实现销售面积85.7万平方米，销售金额87.7亿元，分别比2009年同期增加27.8%和27.9%。2010年1-6月，公司累计实现销售面积320.2万平方米，销售金额367.7亿元。此外，2010年5月份销售简报披露以来公司新增加项目4个。
万科是房地产行业的龙头。2008中国房地产百强研究报告披露，综合考虑企业规模性、盈利性、成长性、偿债能力、运营效率和纳税六个方面的20个指标，万科企业股份有限公司位列房地产企业综合实力第一。公司2009年销售额首次突破600亿元，实现销售金额634.2亿元（2010年1-6月实现销售金额367.7亿元）。根据中国指数研究院发布的2010年上半年房企拿地排行榜中，公司以251.44亿的拿地总价和1040.28万平方米总规划面积占据着总价以及总面积两榜榜首。
中投证券认为，上半年，公司新增项目36个，权益建面1004万平米，楼面地价2047元/平米，公司借助行业调整积极获取更多廉价的土地资源，土地成本较2009年2922元/平米的楼面便宜30%，低廉的成本将使公司继续在行业内保持领先优势。维持对公司2010-2012年每股收益0.66元、0.79元和0.99元的预期，维持“推荐”评级。
中银国际维持对万科的买入评级，万科在调整市中的快速应对和谨慎的财务政策一直值得称道，也有望使得公司股价表现强于板块。申银万国适度上调了2010年全年的销售计划，因此，适度上调公司2011年业绩至0.83元，上调幅度为3%。目前股价对应公司2010年市盈率为10.4倍，2011年为8.4倍，维持增持评级。
浦发银行
7月份大单资金进驻4.27亿元
据《证券日报》市场研究中心最新统计，7月份主力资金积极进驻浦发银行，单笔超过50万元的大单资金合计净流入4.27亿元。正是在主力资金的推动下，该股7月份强劲反弹，股价由6月底的13.6元涨至7月底的14.98元，累计涨幅10.15%，跑赢同期上证指数9.97%的涨幅。
浦发银行是世界银行100强。实际控制人为上海市国资委，2009年度获评英国《金融时报》全球市值500强企业第269位，跳升153位，是最大升幅企业之一；英国《银行家》杂志公布世界银行1000强排名中，根据核心资本排名公司位居第137位，根据总资产排名位列第91位，首次进行世界银行100强行列；获评《亚洲银行家》2009年亚洲银行300强第23位。
公司主要经营数据显示，截止2009年12月末，公司总资产为16227亿元，比2008年底增加3133亿元，增长23.93%；本外币一般贷款余额为9288亿元，增加2313亿元，增幅33.16%；本外币一般存款余额为12953亿元，增加3480亿元，增幅36.74%。
华泰联合认为，中国银行在结束了规模的高增长时代以后，只有特色银行才能在日趋激烈的竞争中有立足之地。预计浦发银行2010年、2011年的净利润为177.7亿、213.1亿，每股收益分别为1.24元、1.53元，目前股价对应2010年市盈率、市净率分别为11.1倍和1.60倍，对应2011年市盈率、市净率分别为9.27倍、1.39倍，估值偏低，考虑到未来ROA提升的可能性偏大，首次给予“增持”的投资评级。
西南证券表示，长期而言，这是浦发银行的历史性机遇。中移动客户5.5亿，网点4.7万个，高现金比例，使零售银行业务可能获得阶段性提升，储蓄存款仅次于招商银行。这是主攻点，一两年内中国移动的存款将到位。其他业务的发展空间也很大。短期而言，400亿资金今年到账，资本充足率2010维持在10%。客户存款300、500亿今年转移，给竞争对手直接压力。
深振业A
7月份大单资金进驻3.05亿元
据《证券日报》市场研究中心最新统计，7月份主力资金积极进驻深振业A，单笔超过50万元的大单资金合计净流入3.05亿元。正是在主力资金的推动下，该股7月份强劲反弹，股价由6月底的5.16元涨至7月底的8.93元，累计涨幅73.06%，跑赢同期上证指数。
公司披露2010年半年度业绩快报。报告期内，公司完成营业总收入77，931.98万元，较去年同期增长62.7%；实现营业利润12，197.55万元，较去年同期增长0.51%；归属于母公司所有者的净利润9，892.83万元，较去年同期减少8.83%。营业收入同比增长62.70%的主要原因是本报告期内结算项目、结算面积同比增加。
公司是地产500强。2008年公司入选“中国房地产开发企业500强”、“深圳百强企业”；被评为“十佳最具成长前景上市公司”；振业城项目在全球人居环境论坛上荣获“全球人居环境示范社区综合奖”。2009年年报披露，截止目前，公司已有地产项目分布在全国7座城市，土地储备约340万平方米（建筑面积）。此外，公司与广东惠州惠阳经济开发区管委会和西安浐灞区管委会进行前期土地合作开发。
华泰联合认为在举牌后钜盛华仍在进一步增持公司股权，谋求公司控股权的意图已若现其中。但如果宝能发起的是收购战，而非简单以资本利得为目的的财务投资，那么宝能应该会在意或控制收购成本，因为不计成本的收购绝非智者所为。因此宝能需要做的应该是等待更合适的买入时机，而非是参与到股价的快速拉升之中。如果我们的判断是对的，那么本次深圳国资局大举买入公司股票的公告之后，或许宝能投资会稍事休息，以避免鹬蚌相争，并等待更合适的买入机会。
爱建证券认为，公司2009年的每股收益为0.64元，由于总股本增加和非经常性收益的减少，预测公司2010-2011年的每股收益分别为0.42元和0.68元，给与“推荐”评级。
东海证券首次给予公司“买入”投资评级。公司一季度销售额接近4亿元，上半年预计超过10亿元，完成2010年初计划应该问题不大。预计公司2010/2011/2012年可实现每股收益分别0.49元、0.80元和1.40元，相对目前股价对应市盈率分别为12倍、7倍、4倍。绝对估值方面，公司静态NAV8.16元，目前股价5.82元，折价率28%。设定未来6个月公司目标价8元，首次给予公司“买入”评级。
煤炭石油7月大幅跑赢上证指数77.83%
7月行情结束，主力资金在7月的交易中，开始有步骤的逐步增仓煤炭石油股。据《证券日报》研究中心与WIND数据统计显示，煤炭石油股7月份呈资金净流入，该板块在7月总流入资金约为163481.94万元，平均每股主力资金流入约为3553.96万元，排在主力资金净流入第二位。7月随着A股反弹，主力资金流入增量明显，6月19个交易日仅有4天主力资金少量流入，而7月该板块主力资金流入天数增加至12天，占交易天数的54.55%。进入本周由于部分煤炭股出现主力资金流出，引起该板块资金整体呈现流出迹象，该板块本周合计资金净流出8482.75万元，日均资金流入量为1696.55万元。
7月以来，该板块主力资金流入的股票有32只，其中，中国石化（50374.078万元）、中国神华（21934.35万元）、潞安环能（18605.432万元）、平煤股份（16617.553万元）、神火股份（14146.25万元）、中煤能源（10801.053万元）等6只个股主力资金流入量超过10000万元；其中，中国石化主力资金最为关注，自7月19日以来，主力资金持续流入，这十个交易日主力累计买入51736.74万元该股。
从技术走势看，煤炭石油指数7月保持了稳步上涨的走势，分种穿越了5日、10日、15日、30日和60日均线，强势特征明显。该指数由7月初的2587.47点开盘，至30日以3048.55点收盘，累计上涨459.16点，涨幅17.73%，跑赢上证指数7.76个百分点，相当于跑赢指数77.83%。
该指数本周表现依然强劲，本周累计上涨104.30点，涨幅3.54%，跑赢上证指数0.99个百分点。本月以来，有34只煤炭石油股跑赢上证指数，占交易中煤炭石油股的77.27%，其中，涨幅超过20%的个股达到8家，分别为：ST金瑞（37.02%）、国际实业（34.55%）、上海能源（34.08%）、靖远煤电（33.42%）、平煤股份（32.21%）、平庄能源（30.12%）、冀中能源（22.11%）、露天煤业（21.79%）。
值得一提的是，ST金瑞由于2009年度，公司实施了重大资产重组，主营业务新增了煤炭的生产与销售，新注入的资产具有较强的盈利能力，预计2010家中报扭亏为盈，成为了该公司上涨的主要动力。
煤炭短期估值有望修复
短期来看，煤炭板块具有一定安全边际和技术性反弹要求，房地产成交量回暖和政府重提保增长可能带来估值的进一步修复，但如果房价再度回升可能导致新的政策调控。近期房地产市场回暖，钢价反弹，市场的悲观预期将出现一定的修复，可能带动煤炭股继续反弹。但如果房地产成交量持续回升导致房价再度上升，将使得政府实施新的调控政策（或者即使没有出台，市场也会预期紧缩），从而对煤炭股造成新的压力。
2011年煤炭消费增速将有所放缓，小幅下调2011年煤价预测。预计随着中国房地产调控政策的显现，中国煤炭消费增速将从2010年的8.6%下降到2011年的7%。我们小幅下调煤价：2011年秦皇岛煤价涨幅从5%下调为0%；2011年动力合同价维持5%的涨幅不变；2011年炼焦煤价格涨幅从10%下调为5%。
中长期来看，煤炭板块估值中枢将缓慢下降，但仍会提供由其高弹性带来的周期性投资机会。长期运力将有所改善，但2011年可能仍然偏紧；节能减排将导致煤炭消费占比缓慢下降，但绝对需求仍有一定增长。国家未来提高资源税税率，以及企业对安全环保的投入增加将导致成本上升，ROE中长期将基本持平或小幅下降，对煤炭估值中枢形成一定压力。但外部成本的增加也将推动长期煤价上升，煤炭板块估值仍将呈现较大范围的周期性波动。
中金公司表示，目前A、H股煤炭公司动态PE约为15.0和13.0倍，低于18.4和17.2倍的历史中值。虽然煤炭公司的中长期估值中枢可能下移，但这是一个缓慢的过程，并且围绕中值的波动范围仍将较大，随宏观和政策呈现强周期性。
建议关注中煤、兖煤和西煤。中煤2季度业绩显著上升，未来5年有望实现规模翻番，上调评级至推荐；兖煤2季度业绩虽然受到澳元升值的不利影响，但煤炭经营业绩大幅上升；西煤2季度业绩受到斜沟矿投产进度较慢的不利影响，短期有一定压力，但下半年将会有明显上升。神火的上半年同比增幅最高，但受到5月份上调电价的不利影响，下半年存在较大的业绩压力，下调评级至审慎推荐。
世纪证券表示，短期，因为目前国内钢材市场的低迷，炼焦煤的需求减弱。中期，全国整合煤矿的新增产能将在今后2～3年内逐步释放，2010年下半年炼焦煤增量有限。长期来看，由于国内炼焦煤资源的有限性导致供应增量有限，优质炼焦煤供应将相对偏紧。给予行业“强于大市”的评价。可积极关注本身具有竞争优势，而且具有集团整体上市、注入资产预期较强的上市公司，如炼焦煤的龙头企业西山煤电和喷吹煤的龙头企业潞安环能。
石油原油价格回升
关注优势企业
NYMEX原油期货29日收盘走高，得益于美元走软。NYMEX9月轻质低硫原油期货结算价涨至每桶78.36美元。目前市场关注美国的第二季GDP数据。
纽约商业交易所（NYMEX）原油期货29日结算价走高，得到美元走软的帮助，交易员们将目光转向了30日早上将公布的美国经济增长报告。纽约商交所九月轻质低硫原油期货结算价上扬1.37美元，涨幅1.8%，至每桶78.36美元，盘中曾一度升至78.89美元的高点。
ICE期货交易所布伦特原油结算价涨1.53美元，至每桶77.59美元。早盘当欧元兑美元触及1.31美元上方的11周高点后，原油期货走高。但分析师们称，原油市场的所有目光均转向了30日美东时间上午8：30将公布的美国第二季度国内生产总值（GDP）数据上。
市场分析人士表示，石油股中以中海油服和中国石化上周表现最为突出，它们的估值优势十分明显。中海油服A股市值为64.55亿元，市盈率仅有14.67倍；中国石化上半年生产运营平稳，产量均增长，中期业绩稳定PE仅为12.23倍。虽然未必具有持续上涨的动力，大盘周期类股票的价值底线无疑在这次反弹中已经体现。
中国石化7月份大单资金进驻5.03亿元
据《证券日报》市场研究中心最新统计，7月份主力资金积极进驻中国石化，单笔超过50万元的大单资金合计净流入5.04亿元。主力资金的推动下，使该股7月份反弹力度较大，股价由6月底的7.82元涨至7月底的8.90元，累计涨幅13.81%，远远跑赢同期上证指数9.97%的涨幅。
2010年一季报披露，1-3月公司原油产量1038.06万吨，同比减少0.14%，天然气产量27.94亿立方米，同比增长40.97%；原油加工量4950.41万吨，同比增长20.42%；境内成品油经销量3283.82万吨，同比增长24.25%，加油站总量增长0.33%；乙烯和合成树脂产量分别为202.80万吨和291.67万吨，同比分别增长36.29%和20.72%。
公司是中国首家在香港、纽约、伦敦、上海四地上市的公司，亦是上、中、下游综合一体化的能源化工公司；是中国最大的上市公司；也是中国及亚洲最大的石油和石化公司之一；中国及亚洲最大的汽油、柴油、航空煤油及其他主要石油产品的生产商和分销商之一；中国第二大石油和天然气生产商；在茂名石化、上海石化、安庆石化等改扩建工程完工后，2015年加工能力将再增加3000万吨，而到2010年，镇海乙烯建成、扬巴乙烯完成技术改造后，乙烯年产能将再增115万吨。
公司是中石化集团属于国资委直接管理的中央企业。2009年度公司生产原油4242万吨，同比增长1.5%，生产天然气84.68亿立方米，同比增长2.0%；原油加工量18262万吨，同比增长6.7%，汽、柴、煤油产量11369万吨，同比增长5.9%，成品油总经销量12402万吨，同比增长0.8%。2010年度公司计划国内生产原油4255万吨、天然气120亿立方米；计划加工原油2.03亿吨，生产成品油1.21亿吨；计划国内成品油经销量1.29亿吨；计划生产乙烯869万吨。
申银万国表示，二季度经营情况总体符合预期，在油价70-80美元/桶的水平下，公司的盈利位于较好水平，我们此前在中报前瞻中已经预计公司二季度每股收益大约在0.20元，全年水平在0.73元。作为一体化公司，公司盈利情况总体比较稳定。作为周期类公司，公司上半年股价下跌了44%，估值水平不断下降，在当前周期类股估值修复的情况下，公司存在一定的反弹空间，从弹性角度，中石化要优于中石油。
中银国际认为，在产量方面，上半年公司的表现基本符合我们的预期。其天然气产量和原油加工量分别占我们全年预测的47%和50%。如果剔除新近收购的安哥拉石油资产所带来的贡献，那么上半年原油产量占我们全年预测的49%。对该股维持买入评级。
潞安环能7月份大单资金进驻1.86亿元
据《证券日报》市场研究中心最新统计，7月份主力资金对潞安环能也进行了积极的参与，单笔超过50万元的大单资金合计净流入1.86亿元。主力资金的推动下，使该股7月份反弹力度较大，股价由6月底的33.48元涨至7月底的37.18元，累计涨幅18.86%，远远跑赢同期上证指数9.97%的涨幅。
2010年7月20日业绩快报披露，2010年1-6月每股收益1.30元，净资产收益率为14.53%，实现营业收入858855万元，同比减少0.69%，净利润149436万元，同比增长27.31%。
公司有丰富的煤炭储备资源。公司主要从事原煤开采、煤炭洗选及销售业务，煤炭储备丰富，实际探明可采储量120808.52万吨，可均衡生产64年，其煤炭产品具有“低灰、特低硫、高发热量”的环保特性，属上乘的优质动力用煤；2009年公司生产原煤2997万吨，与上年同期相比增加420万吨，同比增长16.29%；商品煤销量2671万吨，比上年增加344万吨，同比增长14.97%，商品煤单位售价为541.48元/吨，同比下降4.59%；生产焦炭46万吨，销售46万吨，单位售价1321.66元/吨，同比下降25.72%；未来三年内，公司将形成年产焦炭300万吨、甲醇30万吨、二甲醚20万吨及其他精细化工产品的生产能力；出资控股整合山西省襄垣县上庄煤矿、山西省武乡县温庄联营煤矿、武乡县永红煤矿，三座煤矿共计生产能力81万吨，拥有可采储量5170万吨。
公司具有较低的综合能耗。公司自主研发的高炉喷吹煤技术已被认定为国家技术标准，我国喷吹煤总消耗量为2400万吨左右，潞安环能将占据近一半市场，建成中国喷吹煤的基地。喷吹煤替代焦炭为当前钢铁企业节能减排、节约成本作出了巨大贡献，由此减少的焦炭生产量也大大减少了炼焦过程中废气排放；通过节能减排工作的长期有效落实，2009年公司节能减排效果显著：万元增加值综合能耗从去年的2.06吨标煤/万元下降到1.94吨标煤/万元；原煤生产综合能耗从7.8千克标煤/吨下降到7.6千克标煤/吨，炼焦工序的生产综合能耗从170千克标煤/吨下降到153千克标煤/吨。
潞安集团承诺在五至十年内，逐步把集团公司有望在2015年前整体上市。全部煤炭生产经营性资产纳入潞安环能，集团可采储量约15.5亿吨左右，这些资产全部注入后，将使潞安环能煤炭储量和年产能分别较2005年增长45.52%和53.44%。公司年产六、七百万吨的矿有三家，可持续开发50至100多年，收购前每股可采储量为1.89吨，收购后每股可采储量为2.97吨；08年，集团总资产达451亿元，实现煤炭产量4200万吨，实现销售收入有望突破300亿元，达到330亿元；09年7月董事长任润厚表示，2015年前潞安集团将实现整体上市，届时，集团在山西省内的煤炭资产都将注入潞安环能。集团正在全力的实施2008年到2012年战略的发展规划，预计煤炭产量2012年将达到1亿1千万吨。
中银国际认为，公司上半年营业收入同比下降0.7%，考虑到综合煤价上涨，判断是由于销量下降所致。净利润同比增长27%，主要是由于高毛利的喷吹煤销量占比有较大提高。截至7月30日，公司2010年的市盈率为15.49倍，估值合理。看好公司资产注入的预期，以及喷吹煤销量占比提高后给公司的利润率提升，继续维持买入评级和目标价不变。
平煤股份
7月份大单资金进驻1.66亿元
据《证券日报》市场研究中心最新统计，7月份主力资金对平煤股份也进行了积极的参与，单笔超过50万元的大单资金合计净流入1.66亿元。主力资金的推动下，使该股7月份反弹力度较大，股价由6月底的13.07元涨至7月底的17.28元，累计涨幅32.21%，远远跑赢同期上证指数9.97%的涨幅。
中期业绩快报披露，2010年1-6月每股收益0.6987元，每股净资产5.1434元，净资产收益率为14.8277%。实现营业收入1186758万元，同比增长43.32%，净利润126899万元，同比增长44.52%。
公司是中南地区最大的炼焦煤生产基地：公司所产煤种为焦煤、1/3焦煤和肥煤，是中南地区最大的炼焦煤生产基地。公司目前拥有“八矿三厂”（一矿、四矿、五矿、六矿、八矿、十矿、十一矿、十二矿和八矿选煤厂、田庄选煤厂、七星洗煤厂）；目前公司煤炭保有储量171106万吨左右，可采储量96068万吨左右；原煤核定生产能力2068万吨，设计入选原煤能力700万吨；09年度公司原煤产量3740.47万吨，同比增长8.40%；商品煤销量3559.51万吨，同比增长5.34%；商品煤综合售价422.01元/吨，同比下降117.67元/吨。
公司地处中原腹地，邻近中南、华东缺煤省份，区位优势十分明显，公司的主要用户为华东和中南经济发达地区的工业企业，相互间开展经贸合作具有广阔发展空间，平顶山地区的区域经济也较为发达，公司所在地平顶山市以能源工业为主体，近年来经济快速发展，经济发达程度位居河南省前列，为公司的发展提供了良好的外部环境。
煤种稀缺，煤质优良。公司所产煤炭主要为焦煤、1/3焦煤和肥煤，是中南地区最大的炼焦煤生产基地。公司生产的混煤具有中灰、低硫、中高挥发分、高发热量的特点，广泛适用于发电、建材、轻工等行业；冶炼精煤具有低灰、低硫、低磷等特点，且粘结性较强，是优质的配煤炼焦品种；公司的“天喜”牌精煤在中南、华东地区享有较高声誉。
集团拟构建“5＋4”产业新格局。2008年12月中国平煤神马能源化工集团有限责任公司已经河南省工商局登记注册成立，其中，河南省国资委以其所持有全部平煤集团65.81%的股权、中国神马集团有限责任公司53.03%的股权作为出资，注册资本为1165499万元，成立后的中国平煤神马集团将尽快对平煤集团、神马集团现有产业格局进行梳理整合，制定中国平煤神马集团产业发展规划，着力构建“5＋4”产业新格局，即煤炭采选、煤化工、盐化工、尼龙化工、电力5大支柱产业群和现代物流、高新技术、建工建材、机电装备4个辅助产业群。（中平能化集团于2009年10月29日向证监会提交了关于豁免要约收购平煤集团持有公司股份的申请）
兴业证券认为，基于煤价基本稳定和新建产能释放在即，预计下半年业绩仍然维持较高水平，故维持平煤2010-2012年EPS分别为1.42元、1.65元和1.90元预测，基于平煤股份值处于煤炭行业偏低水平，维持“强烈推荐”评级。
