五星战将-政策利好为何无动于衷

一、今日回顾
    03月21日发表的《国家队为哪方利益发威文章》指出：事实上，“沪深300”已经成为市场的“跷跷板”.如果要炒好股，应该时常关注以沪深300为“标的”的股指期货市场走势。而有能力撬动这个大板块的只有实力雄厚的市场主力。周五，市场主力撬动了主板市场的银行与地产股。下周，他们将由其他大象股撬动。而当主板市场的散户跟风后，市场主力开始撤离沪深300。于是，跟风的散户筹码又成了“跷跷板”的垫圈。已经投机成性的市场，不去理会政策的利好。市场各方仍将沉浸在中小盘股偏重的深市博弈。
    本周，国家公布多项政策利好，尤其是针对股市的“国六条”，市场主力拉起了蓝筹股，在仓投资者用雷鸣般的掌声欢迎“国家队进场”。于是，跟风上当的散户又被绑架在蓝筹指标股的山冈上了。市场主力迅速抽回在蓝筹股的资金，迫不及待地投身到深市的中小股战场中。
二、后市预测
1、市场面分析
    3月25日（周二）召开的国务院常务会议，对进一步促进我国资本市场健康发展提出六点要求。“国六条”的第一条，再次提出要增强持续回报投资者能力。但是，市场管理机构没有制定硬性的回报制度，难以在“铁公鸡”身上拔毛。后面几条，提出要加快环绕主板市场的“卫星市场”建设。例如，多层次的股权市场、期货市场、债券市场以及私募市场。我认为，这将分流股市的资金，对已经缺血的主板市场将进一步承压。加上4月份源源不断的IPO上市，主板市场将不堪重负。回想起，去年12月底国务院也发布了“国九条”，特别要求保护中小投资者，但却引来了IPO洪水的开闸，沪指跌至最低1984点。那么，最新的“国六条”是否也会为4月即将到来的，比钱塘江大潮更为壮观的IPO大潮引向呢？
    但是，有一个动向值得特别关注的是，本月25日，一百多名基金经理齐聚上海研讨MSCI中国指数。MSCI中国指数，是由摩根斯坦利国际资本公司（MSCI）编制的。这个指数涵盖了A股、H股、B股、红筹股和私企股等类型，包括所有中国股票类型、香港股票和台湾股票。MSCI在全球不同市场都编制有当地市场指数，以及全球综合指数，是绝大多数投资于全球市场基金选用的基准指数，基金公司根据MSCI指数中的公司权重来配置股票，使其基金表现不会与基准指数表现有过大偏差。从中长期看，有越来越多的全球基金配置A股。A股能否纳入MSCI新兴市场指数，最终结果将在2014年6月公布。这意味着，未来A股有望真正进入全球资产配置时代。目前配置于MSCI新兴市场指数的资金量大约3000亿美元。如果A股完全纳入MSCI新兴市场指数，则能够引入约300亿美元增量资金，约合1800多亿元人民币，A股在全球所占权重将不断提升，将推动A股市场的发展。但这只是理论上的研究，实际上要取决于上市公司的质量。如果上市公司的质量，尤其是海外的中资上市企业的质量不予认可，那么这个理论研究的结果将大打折扣。国际评估机构从不根据企业提供的报表，他们更热衷于实地查看企业的实际业绩。我对在上海参会的学生提示，在企业负债已经超过地方政府债务的时期，MSCI中国指数的参考值不高！
2、趋势面分析
    正是上述提到的两个重大质疑点，使得投资者不看好这些利好。加上已经投机成性的市场，不但不去理会政策的利好，而且会更加珍惜手中有限的筹码。一旦有比A股市场更有投资价值的市场，将投奔到新的市场。所以，后市各方仍将沉浸在轻轻一抓就起来的中小盘股短期效益博弈之中。所谓“轻轻一抓就起来”，就是仅用小部分资金，就能拉动一只高涨幅。除非进行股市的彻底改革（例如《A股市场在加速蜕化变质》文章提到的），否则这种投机博弈将持久地进行。
    从近两年的市场走势看，沪市走势不影响短期效益博弈。大盘处在阶段低位，，即使沪市收阴也有几十只的中小盘股涨停。一旦沪指收红，更有近百只中小盘股涨停。但是，在对于只能做多的A股市场，如果大盘处在阶段高位时，最好空仓等候。从大盘趋势面分析，中期还没有调整到位，但短期处在阶段低位整理。
三、操作建议
    既然明确了，市场各方将持久地博取短期效益，就要远离蓝筹指标股。建议，有时间看盘的朋友，随市场主力投身到中小盘股的短期效益博弈战场。我在前几年发表多篇类似《大象与金丝猴的游戏》、《金丝猴如何剃象毛》等文章提到的犹如一只大象进入了狭窄的胡同与猴子游戏，它要转身就难了，而一只小巧玲珑的“金丝猴”，要拔大象的一根毛就轻而易举的。如果学会每天拔它一根毛就跑，积少成多，何乐而不为呢？哈哈！当然，在适当的时候，我会提供一款“短兵相接”的战神软件。