量价背离 谨防回踩（2月21日早评）

      早上好！昨日A股呈低开高开态势，三大指数低开于盘初反弹回升，沪指一度翻红，随后指数分化，沪指横盘，深成指、创业板指再度走弱；午后A股震荡整理，尾盘三大指数一度集体飘红。文化传媒、中药、通信服务、教育、多元金融、包装材料等涨幅靠前，保险、船舶制造、酿酒行业下跌，汽车整车、小金属、电力行业等涨幅较小。沙漠雄鹰认为，昨日市场继续展开反弹，之前一直传言要“降息”，昨天5年期LPR真的“降息”了。不过，这种突如其来的利好，没有刺激市场继续大涨，反而给市场带来了比较大的分化，各大指数之间涨跌不一。尽管大盘短周期走势结构有略微背离迹象，但上证指数仍在正常的趋势内运行，市场信心已开启修复之路，假期数据好于预期，1月社融数据超出市场预期，经济基本面稳中向好，对节后市场红盘开局提供了有利环境。但短期来看，央行“降息”有利于降低市场整体成本，后市可关注市场成交量能否重新放大。市场可能形成冲高回落态势，沪综指2930上方有较大压力，可以择机减仓操作。

      今日消息面主要有：1、监管出重拳净化资本市场：IPO倒查十年，对违法违规上“硬措施”。2、美股收跌，道指跌0.17%，纳指跌0.92%，标普跌0.60%；大型科技股多数下跌。

      技术分析：昨天沪指涨0.42%收获5连阳，报2922.73点，深成指涨0.04%，报8905.96点，创业板指跌0.01%，报1746.18点，科创50指数跌1.13%，报754.7点。沪深两市合计成交额7894.48亿元量能有所萎缩，北向资金实际净卖出1.23亿元。两市155股涨停，0股跌停。全市场超3500只个股上涨。沙漠雄鹰认为，从昨天的市场表现来看，沪深股指均收于5日均线之上，两市合计成交7895亿元环比萎缩；60分钟图显示，各股指均收于5小时均线之上，60分钟MACD指标均保持金叉状态；从形态来看，尽管创业板指结束了5连涨，但沪深股指却延续了这一形态，值得注意的是，沪指收复了60日均线，成为继上证50、沪深300指数后第三个收复60日均线的重要指数。由于市场成交快速萎缩，多空双方势必对该线进行反复争夺。那么如何判断后市真正意义上的转强呢？需满足三个条件，一是60日均线走平，二是60日均线被收复，三是日线MACD指标白线回到零轴之上。而当下则需要关注60日均线的得失。短线来看，市场表现在预期内，但出现连续逼空上涨的概率不大，主板连续两天出现量价背离，仍要防范回踩。科创50指数、创业板指数的走势属于缩量良性调整，要观察他们能否率先结束休整并再度转为攻势。故而在操作策略上，要么持股待涨，要么等待回踩的低吸机会。

      综合分析：数据统计，按照农历计算，今年是A股历史上的第三个龙年，前两次龙年分别是2000年和2012年，期间大盘的涨幅分别为34.57%和4.88%。放在大盘已经下跌近3年的背景之下，相信即便今年A股不是牛市，上涨应该没有问题。就风格来说，在中小盘流动性风险尚未消除，总量政策保持定力的情况下，预计国央企相对于中小盘的强势或将延续。24年全年政策定力与其他核心基本面变量不变，市场风格整体偏向央国企不变，短期而言，考虑到情绪指标的极值与三中全会政策预期加强，或进一步深化“改革开放”的会议主题带来的政策转向预期，节后市场整体或将出现新一轮超跌反弹。除了稳健类央国企外，“新质生产力”相关的央企科技 ETF 与海外科技映射主题，有整合预期的 券商 与地方国企等主题亦值得关注。

      热点分析：当前市场估值仍处于历史底部区间，随着市场悲观情绪改善，后续有望延续修复。沙漠雄鹰认为配置上重点关注，一、顺应人工智能新兴产业趋势和国内大力发展数字经济政策方向的科技成长赛道；二、关注稳定分红预期+业绩波动影响小的核心高股息资产以及中字头公司；三、关注有望率先补库的有色、石油、家电、交运等。

     重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

           沙漠雄鹰（李德升）2024年2月21日凌晨 于深圳