市场正往纵深处发展（4月6日早评)

     早上好! 周二A股三大指数开盘涨跌各异，早盘市场延续分化，沪指收复3300点后横盘整理，深成指、创业板指则震荡走弱，其中创业板指跌幅一度超过1％；午后人工智能概念在盘中出现一波跳水，三大指数均受拖累出现回落，不过尾盘股指再度小幅上扬，最终沪指收涨。贵金属、中药、船舶制造、半导体、航空机场等涨幅靠前，电源设备、光伏设备、教育、能源金属、电机等板块跌幅靠前；题材方面，CPO、EDR、国资云、AI芯片、数据安全、独家药品等概念等活跃。沙漠雄鹰认为，清明节前的市场表现并不好，大盘涨、个股跌，说明市场是有些疲弱的，给人的感受并不理想，二季度可能出现阶段性休整蓄势。预计全年第一主线是数字经济，前期市场对于数字经济偏向主题炒作，而未来数字经济行情或将进入“去伪存真”的阶段。过去一个季度数字经济已经有所表现，科技板块短期出现调整的概率较大，但当前仍处在数字经济发展的大周期中，短期波折或正孕育着“去伪存真”的布局良机。短线来看，A股市场成交量再次放大，说明市场交易比较活跃；但是目前市场分化比较严重，资金集中炒作数字经济等短期热点，市场的结构性特征比较明显。建议投资者坚守价值投资，不要盲目追逐高位热点。

     今日财经要闻：一、多家人工智能概念股公司提示投资风险。二、今日凌晨美股涨跌不一，纳指跌1.07%，标普跌0.25%，道指涨0.24%；人工智能概念股延续跌势。
          技术分析：周二沪指涨0.49％，报3312.56点，深成指跌0.25％，报11859.48点，创业板指跌0.76％，报2421.65点，科创50指数涨0.23％，报1129.08点。沪深两市合计成交额13245.72亿元，北向资金实际净卖出36.51亿元。两市26股涨停（含ST股），8股跌停。沙漠雄鹰认为，本周一沪深股指均留下一个未补跳空缺口，周二收于所有均线之上，两市合计成交13246亿元环比增加；60分钟图显示，创业板指略失守5小时均线，各股指60分钟MACD指标仍保持金叉状态；从形态来看，沪指5日、10日均线再次金叉，深成指5日均线上穿60日均线，创业板指5日均线即将上穿半年线，虽然沪指未能在之前提及的两周内刷新兔年新高，但还是收出了年内第三收盘新高。种种迹象表明，伴随着成交量的不断放大，市场反弹行情正在纵深发展。3月下旬以来市场的走高，主要还是得益于降准释放流动性以及市场热点进一步扩散。一方面，降准既表明政策的相对积极，也同时向市场释放流动性，使得对资金更为敏感的科技股等迎来刺激；另一方面，以人工智能为代表的科技股持续大涨，财富效应明显，点燃了市场的热情。当前宏观环境与2013年和2019年较为相似，均为剩余流动性缓慢回落，叠加被动去库存的阶段，股票市场结构性机会较多，积极应对，风格上二季度成长和消费占优；而伴随二季度业绩窗口期的到来，市场表现将更贴合业绩的相对优势，行业配置上维持TMT为全年主线的判断。短线来看，深成指最近3个交易日中已经连续出现两个跳空缺口，周一阳线实体较大有加速动作，且跳空缺口还是一个周K线级别的缺口，这导致深市有获利回吐的压力，有回踩意愿。可以不用去纠结缺口，只要趋势不坏，仓位不太重，回调是可以当机会的。

      综合分析：一季度，在“网红”Chat GPT的带动下，AI、数字经济、人工智能芯片等概念成为整个资本市场“最靓的仔”。统计数据显示，年内人工智能主题相关上市公司有41股涨幅超过100%，其中海天瑞声大涨近3倍，寒武纪、云从科技、剑桥科技等多股涨幅超两倍,像极了2021年的新能源汽车牛市。以与人工智能、数字经济密切相关的游戏主题类ETF基金为例，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF年内涨幅均已超过70%。国泰中证沪港深动漫游戏ETF、华夏中证云计算与大数据主题ETF、易方达中证云计算与大数据主题ETF、招商中证云计算与大数据ETF等基金，今年以来净值均涨超50%。在这样的背景下，一些踏空的基金“坐不住了”，公募基金披露最新净值显示，不少基金产品的净值开始大幅偏离估算净值，而当天涨幅最大的行业板块恰恰是人工智能，也就是说，有一些基金经理大换仓，加入买AI的行列。沙漠雄鹰认为，TMT主题投资在产业周期及风险偏好的驱动下有望贯穿全年，但考虑到在短期交易热度及估值快速上升之后，整体性价比有所下降。后续建议挖掘低估值、业绩有望落地的方向，在基本面的支撑下，板块的上涨行情或具备更强的可持续性。

    热点分析：面对时下汹涌的人工智能狂潮，沙漠雄鹰认为，从更长期的维度来看，AI有望形成较大的产业趋势，对应TMT的行情持续度可能会比较长。这个过程中可能会有一批优质公司实现盈利和市值的双重扩张，建议沿产业链方向挖掘具备竞争力的投资机会。短期来看，4月上市公司将陆续公布一季报，公司一季报预计会给市场提供更多基本面信息来修正预期。

      重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。
          沙漠雄鹰（李德升）2023年4月6日凌晨 于深圳