周一A股市场呈现冲高回落的格局，今日三大股指小幅高开随后探底回升，开启高位震荡，午后小幅回落。今日盘面上，银行板块全天领涨，保险板块表现强势，零售、公路运输板块同样涨幅领先，大豆、农业服务和草地贪夜蛾等板块涨幅靠前，海工装备、钛白粉和转基因等板块跌幅靠前，RCS、光刻胶等科技题材大跌。北向资金连续第4个交易日净流入，全天净买入39.38亿元，其中沪股通渠道净买入18.79亿元，深股通渠道净买入20.59亿元。整体来看，近期指数在箱体内上下震荡，短期需要震荡整固才能使指数未来上涨更加有力量。存量资金运作下，只能围绕在局部热点当中反复活跃，以投资和内需消费为主导的逻辑比较硬，仍然是这一阶段行情的热点所在。高位题材股的做空动能释放后，动能继续下降，但跌停板上的个股仍比较多，说明资金还是比较谨慎。日线上MACD指标处于红柱缩短的形态，KDJ指标今日继续向下运行，这些指标提示后市日线上短线仍有震荡的需求，目前中线趋势没有被破坏。中期来看，现在的政策都在不断的进行发酵，最近“撒钱”，而且还在降低“撒钱”的成本，资本市场就是钱多、钱便宜就是机会。

        周一财经要闻：一、人民银行27日公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日不开展逆回购操作。鉴于今日无逆回购到期，人民银行实现零投放零回笼。近期人民银行持续暂停逆回购。二、广东省财政统筹安排17.8亿元补贴资金支持汽车和家电下乡，促进农村消费提质升级，预计可分别拉动汽车、家电消费320亿元、90亿元。三、MSCI中国研究主管：中国经济恢复对全球股市影响重大。四、人社部、财政部发布就业补贴类政策清单。五、工信部：一季度我国软件业完成软件业务收入14087亿元。六、中韩（长春）国际合作示范区总体方案获批。

            周一A股三大股指冲高回落，上证指数报2815.49点，上涨0.25%；深证成指报10452.17点，上涨0.28%；创业板指报2018.67点，上涨0.74%。盘面上，银行、IPv6、高速公路等涨幅居前，船舶制造、贵金属、光刻胶等跌幅居前。技术分析：今日沪深两市开盘呈现高开的走势，盘中走势上下震荡，机器视觉、动物疫苗、金融机具概念强劲拉升，成交量比昨日有所萎缩，尾盘走势基本持平，最终三大市场均已阳十字K线报收，KDJ指标死叉下行；60分钟缩量阴线，上方遇均线组承压，同级别KDJ指标死叉下行，30、15分钟KDJ指标死叉，开口向下，MACD指标绿柱缩短，缩量明显，预计明日指数或将延续震荡走势。当前，无量难以突破三角形上沿压力。目前随着沪指逐步震荡上行，A股市场三大压制力边际缓解，“政策底”、“社融底”、“疫情顶”或逐步显现。市场再一次来到了2019年盘整了大半年的重压区，在通向2860和2910点的路上，有两个至关重要的阻力位：一个是2850点‘婴儿底’，另一个是2890点。历史上，2890点是2015年7-8月双头形态的量度跌幅，而2850点正是这个量度跌幅起的作用。上证在2850-2900这个区域之所以难以轻松越过，主要是在这个区域及以上，两市每天成交过万亿，这里堆积了十数万亿的套牢筹码需要化解，不经过多次反复，难以真正突破。短线来看，沪指在2780-2860点的箱体附近已经反复震荡过多轮，其作为多空平衡点的定位被各方认同，量能维持在较低的水平，不足以打破平衡，磨底行情仍将持续。当前宽裕的流动性仍处于寻找出口阶段，市场下行风险有限，底部区域明确，历史上10年期国债利率处于当前底部区域时，对应未来6个月沪深300涨跌幅平均达到+10.4%。尽管流动性环境宽裕，面对近期原油期货、基本面和国内政策预期的扰动，投资者暂时处于长期看好和短期入场时点选择的犹豫期。综合分析：今日沪深三大指数集体高开，一波下杀后拉升走高，午后震荡回落。今天银行扛起了整个市场，创投概念表现较强，金融股拉升、外资连续抄底，看似一片大好，但这并非是积极的信号，反而使得市场分化进一步加大。同日我们看到，尽管金融股一度拉升，但是题材股表现较差，部分强势股继续跌停，而且当日跌停股数量相比此前有所增加，说明增量资金做多情绪有限，一是市场的赚钱效应持续回踩，在没有赚钱效应的前提下，场外的资金看到场内无利可图，会减缓或打击场外资金进场的节奏；二是目前日线级别上存在日线级别的整理调整走势；三是沪指在2850点至2860点压力并未突破，压力确实还在；四是外围市场存在持续的震荡加剧的走势，还得要预防当外围表现不佳时对A股的反噬刺激；五是公募基金现在的持仓比例较高，并没有多余的资金进行大规模的加仓。

         热点展望：市场3月下旬以来只是阶段性反弹，目前仍是底部区域的震荡熬底，类似于14年上半年。未来趋势性机会的信号：基本面数据重新回升、市场情绪指标降至历史低点。中期坚定信心，短期保持耐心，外需不足时内需补，资金会选择大消费、新基建等短期热点作为避险方向。

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           沙漠雄鹰（李德升）2020年4月27日下午15：05   于深圳

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