早上好，近日A股再融资“松绑”，激发了A股市场逼空上涨。昨天A股主要指数微跌，但个股依旧活跃，两市成交额继续放大，重返万亿元大关。股谚云：“天量之后有天价！”去年2月25日，深沪两市成交额突破万亿元，随后市场迎来了激情四射的春季行情，沪指从2800点最高涨到了3288点。近一年过去后的今天，沪指3000点整数关前，深沪两市成交额再次突破万亿元，成交破万亿元并不意味着新一轮行情开启，昨天A股放量滞涨，短线震荡调整或，当前A股全面性牛市尚未来临，但A股局部性牛市或科技股牛市将延续。从量能角度分析，维持最近万亿成交量的主角不再是以往的大金融和大消费，而是变成了大科技，在这种市场风格的转换之中，肯定会出现剧烈震荡。这主要是因为大量资金还对目前的科技股行情持观望态度，持股信心不坚定，一有风吹草动筹码就容易松动。而主力机构由于集中持有部分头部硬核科技股，尚无暇顾及其它科技股，因此资金面有捉襟见肘之嫌。中长线来看，政策逆周期力度持续加码，后续随疫情缓和复工复产加速，经济回归正轨，周期核心资产价值重估将继续。

     今日财经要闻：一、印发《关于深化新时代教育督导体制机制改革的意见》。二、央行货币政策执行报告：灵活运用多种货币政策工具 有效支持经济运行在合理区间。三、央行报告：不将房地产作为短期刺激经济的手段。四、外汇局发布办法完善个人本外币兑换特许业务试点。五、上海推36条新政全面深化营商环境建设。六、欧股普涨；美股收涨，道指涨0.4%，纳指和标普500指数创收盘新高；苹果涨1.45%，特斯拉涨近7%；油价涨逾2%，金价创7年收盘新高。

         市场回顾：周二两市弱势震荡，截至收盘，上证指数报收2975.40点，下跌0.32%。深证成指报收11235.60点，下跌0.63%。创业板指报收2139.44点，下跌1.45%。值得注意的是，截至收盘，两市成交10388.15亿元，重返万亿元大关，创2019年4月8日以来新高，较前一交易日增加389亿元。盘面上，昨日两市合计1220只个股上涨，2432只下跌。非ST个股涨停97只，跌停16只。板块方面，非银行金融、黄金、民航机场、猪肉、光刻胶、铁路基建、锂电池等涨幅居前，草甘膦、云游戏、口罩、医废处理、远程办公、农业种植等领跌。

              技术分析：当前上证指数上方面临的是30天线压力，下方刚刚突破60、90、120、250天等多条中长期重要均线，周二及周三的两个交易日，上证指数收出了“长下影+长上影”的搓揉线组合，由于前期连续反弹了13个交易日，因而这样的技术组合，或许意味着周四仍有震荡。同时，本周五是期指交割日，市场变盘压力加大，投资者最好是继续控制仓位防范风险。但是，中长线市场向好趋势未曾改变，虽然短期疫情影响对经济会产生小幅抑制，但中期看剧本可以忽略，市场总体支撑和提振的基础依旧存在。因此，经历过短期的重挫和快速回升之后，市场逐步摆脱影响，逐步回归本源也是趋势之选。而当前无论是主板还是创业板，其估值也处于能接受的范围之内，热情回归至下仍有上行的空间，短期即便调整，空间都不会太大！在3000关口休整一下有利于后市继续向上突破，创业板同样需要清洗获利盘，为后面突破2016年的2156－2256成交密集区做准备从创业板指相对于沪深300指数的比值上来看，目前该比值相较于2015年的历史高点还有50%的上涨空间；考虑到比值的底部抬升，在上一轮创业板指行情中，比值从底部上涨了接近150%，本轮行情目前则从底部上涨了近30%。综合分析：回顾去年初的行情，2019年1月，沪指从2440点起步，到2月22日涨到了2804点，这一阶段只是温和放量。而在2月25日，深沪两市突然放巨量跳空上涨，沪指突破年线，沪深两市合计成交突破万亿元。当时，沪指已经涨了近15%。接下来，市场短期调整消化获利盘之后，继续震荡上行，几乎每天成交在万亿元的水平。去年的春季行情，直到4月份才结束，沪指最高涨到3288点，第二阶段沪指涨幅接近14%。如今，A股重返万亿元成交，沪指2900多点，从前期低点2685点算起，涨幅不到10%。 A股成交放巨量虽然并不是行情见顶的信号，但是如果未来A股还想复制去年的春季行情，那么一个必要条件，就是两市成交额必须维持在相应的水平上。即便不是每天成交万亿元，至少8000亿元之上，才能够维系强势震荡的格局。

                热点展望：连收11个涨停板后秀强股份昨天高开后一度涨近5%，不过未能再次涨停板，至此，秀强股份鼠年以来斩获11连板，刷新年内A股连板纪录。截至收盘，秀强股份收报11.35元，成交额19.8亿元，换手率30.21%，涨幅0.27%，今年以来涨幅202.67%，成为鼠年两市“第一牛股”。 任何题材股大涨了两倍后，再追高买入九成可能买在最高位，被套牢的时间会非常长。目前秀强股份股价上涨了约2倍，持有该股的投资者应获利了结，未参与的投资者已不宜上车。秀强股份是一线游资投机炒作的标的，盲目追涨短线大涨个股风险极大，中小投资者不宜参与，除非你是股市短线高手。

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                沙漠雄鹰（李德升）2020年2月20日 凌晨   于深圳

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