周四A股市场呈现大幅拉升的格局，券商板块无疑是今日助推股指上行的主力军，沪指终于突破3000点，尾盘甚至掀起涨停潮，最终收出光头中阳K线。盘面上，酒店餐饮、景点旅游、白酒和证券、新能源等板块涨幅居前；超级真菌、口罩和光刻胶等板块跌幅居前。两市个股涨多跌少，共计3187只个股上涨，528只个股下跌，126只个股涨停。北向资金全天合计净流入38.97亿元，其中沪股通渠道净买入10.64亿元，深股通渠道净买入28.33亿元。整体来看，目前国际和国内投资者均温和超配必需消费品，国际投资者的超配幅度大于国内投资者。国际投资者还大幅超配可选消费品。相反，国内投资者超配中国科技板块，而国际投资者低配中国科技板块。不过，需要注意的是自2月底开始，经济数据就将陆续公布，疫情对经济的影响将逐渐显现，如果经济数据与市场预期存在较大负面预期差，市场短期调整在所难免。在量能有效放大之际，即使指数后续出现适度调整，也更有利于股市健康运行，适度调整让犹豫的场外资金入场，更有利于行情长线乐观。建议大家对于高位题材股尽量不要去追击了，包括此前大涨的医药，和部分逻辑不够明确的科技题材，手中如果有较多这类型的持仓，可以考虑逢高减仓或者调仓。

         周四财经要闻：一、人民银行：2020年1月末M2余额202.31万亿元 同比增长8.4%。二、商务部：鼓励各地出台促进新能源汽车消费、增加限购指标等举措。三、财政部：将加大划转部分国有资本充实社保基金的力度。四、人社部：阶段性的减免共可减少三项社保企业缴费5000亿元以上。五、商务部：疫情对一季度消费影响最大 中期影响平缓 后期逐步恢复。六、人民银行2月20日公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日不开展逆回购操作。鉴于今日无逆回购到期，央行实现零投放零回笼。七、预告：国新办就科技创新支撑疫情防控有关情况举行发布会。

            周四A股三大股指集体走强，沪指收涨1.84%，重新站上3000点，沪深两市成交额连续两日突破万亿元大关，上证指数报3030.15点，上涨54.75点，上涨1.84%，成交额4137.61亿元；深证成指报11509.09点，上涨273.49点，上涨2.43%，成交额6546.65亿元，两市合计成交额10684.26亿元；创业板指报2186.74点，上涨47.3点，上涨2.21%，成交额2318.46亿元。盘面上，民航机场、旅游酒店、酿酒、食品饮料、家电、电力、汽车、输配电气等行业涨幅居前，农药化肥、电信运营、文化传媒、医疗医药、电子信息领跌。题材股方面，鸡肉概念、猪肉概念、光刻胶、钛白粉、白酒、锂电池等涨幅居前，草甘膦、云游戏、口罩、医废处理、超级真菌、远程办公、农业种植等领跌。技术分析：沪深指数本周初经过强势拉升，在昨日出现冲高回落走势，主要是由于沪指反弹面临30日均线的压制，但深成指表现明显较强，回调过程中甚至没有触及5日均线。今日沪指早盘冲高回落，但触及到5日和60日均线的联合支撑位，所以出现了快速的反弹。而且，由于近期反弹以深成指和创业板为主沪指为辅，沪指的短期波动对市场信心的影响有限，而且午后券商股的急速拉升也带动了沪指突破3000点的脚步。随着利空防控取得积极进展，以及各项稳增长政策、支持复工等措施落地实施，市场情绪得到初步修复。经过连续回升后，虽然短期市场或有震荡消化的需求，但结构性活跃的特征有望得到延续，宜以持有为主。经过前两周反弹，相当多板块已经爬出“黄金坑”，随着政策重心的逐步调整，从短期较高确定性的角度而言，未来增量配置型资金大概率是流向这一轮反弹相对滞涨的估值洼地。随着再融资新规的落地，给优质的中小的成长股带来做大做强的机会，也给投资者提升风险偏好，提高估值溢价。近期调控政策仍可能持续发力，政策因素将继续主导市场走势，流动性环境将维持当前合理宽裕水平，市场预计进入震荡整固期，短期涨幅较高，有一定回调压力，但交投活跃，赚钱效应明显，上行的趋势不会改变。综合分析：目前市场更倾向于博弈流动性宽松、政策加码以及利空趋势边际改善背景下的结构性 交易机会。流动性宽松逻辑发生改变，这会使短线市场承压，而且在近期的快速修复之后，市场短期累计了一定的涨幅，短线可能需要震荡整固，重新等待新的刺激因素。不过在货币政策暂歇后，后市对于财政政策发力支持实体经济的预期会升温，相关板块可能带来阶段性 交易机会。随着疫情向较好的方向发展，以及各项稳增长政策、支持复工等措施落地实施，市场情绪得到修复。短线来看，经过连续回升后，短期市场或有震荡消化的需求，但趋势重心继续偏强，结构活跃的特征有望得到延续，宜以持有为主。

            热点展望：1、科技类行业重点关注：电子（半导体、苹果链等）、计算机（云计算等）、传媒（互联网、游戏等）、通信（光通信、5G设备等）、新能源汽车（特斯拉产业链等）、军工、创投、地产等，2、主题建议关注新基建、科创板、氢能源产业链、WIFI6等；3、关注直接受益的券商、期货、互联网+金融。短期不妨关注下期货概念在品种增多，流动性宽裕，套期保值，杠杆及“宅经济”多重题材加持下的交易性机会。

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           沙漠雄鹰（李德升）2020年2月20日下午15：05   于深圳

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