即将转向 静待花开（27日早评）

        早上好！在贸易 摩擦的阴云下，A股已经连续第五周收跌，沪指年初至今的涨幅收窄至14.40%，深证成指收窄至21.23%，创业板指收窄至15.25%。局势一天不明朗，A股仍有反复的可能性，甚至不排除二次探底，但指数整体下行空间也比较有限。沪指目前处于多重支撑聚集的状态，除了半年线和60周均线的支撑外，还有2月份留下的跳空缺口2804-2836区间的支撑，这样的背景下，预计本周市场将继续震荡以选择方向。对于稳健型短线投资者而言，可以等待股指跌势企稳之后某日放量上扬之后再寻机操作，在此之前，观望才是最佳策略。本周是5月最后一周，主要关注两个消息：一是MSCI纳入A股比例提升第一阶段生效，或在一定程度上提升市场信心，刺激资金流入；二是5月官方制造业PMI公布，经济走势也是提振市场信心的重要因素。此外，第十四届北京文博会等行业峰会、2019第十三届中国国际智能交通展览会也将在本周召开，可能也会刺激相关概念板块走强。

    本周重要财经：

 日期5月27日（周一）

2019第四届经济，金融与管理科学国际会议（西安）

  4月工业企业利润

  2019第十三届中国国际智能交通展览会

  影响板块

  消费金融、智能交通

  日期5月28日（周二）

 2019国际养生产业博览会

  2019中国（合肥）国际环保产业博览会

  影响板块

  健康中国、节能环保

 日期5月29日（周三）

  第十四届北京文博会

  影响板块

  文化传媒

  日期5月30日（周四）

 2019（第二十一届）中国风险投资论坛

  影响板块

  创投

  日期5月31日（周五）

  5月官方PMI

  5月期末汇率：美元兑人民币

        市场回顾：A股三大股指上周展开窄幅震荡，沪指震荡区间不足百点，不过虽然股指震荡幅度不大，个股的分化却走向两个极端，其中有维持强势的，也有持续大跌的。整体来看，概念的炒作已经难以为继，后市投资者只能立足于基本面，抱持长期投资的策略精选个股操作。上证指数上周五的成交金额1627亿元，已创出了2月12日以来的最低水平；成交数量1.67亿手，也是2月11日以来的最低值。地量出现使得短期企稳的可能性明显增加，或者说短期企稳的时间节点临近了。一旦这里有利好消息配合，且出现有规律的放量上涨走势，则后市逐渐由弱转强就值得期待了。

       技术分析：上周沪指30日均线下穿60日均线，构成压力带，或意味着股指在30日均线、60日均线之下要整理蓄势略长时间。而上周半年线上穿年线，半年线和年线所在的2810点上下区域或构成一定抵抗支撑带。从走势看，沪指今年4月3日以来形成下降通道，4月3日3152点与5月6日2876点两低点连线构成下降通道下轨；通道上轨为4月22日3279点与5月17日2956点两高点连线，上周二、周三、周四、周五这几日盘中的反弹均受其所压，说明市场阶段弱势未改，下降通道所形成的压力未能扭转。2850点下方有周线级别上跳缺口作支撑。今年2月25日，上证指数在2804-2838之间出现了一个高度达34点的周线级别向上跳空缺口。5月10日沪指第一次跌到2838点，出现了单日V型放量暴涨走势；5月20日探至2838点后，5个小时上涨近3%。由此可见，下方周线级别跳空缺口，对沪指的短期支撑是有效的。在连续下跌后，上周五沪指收出了低位长上影小阳线企稳于2850点之上，是周线收盘的企稳，很可能意味着本周有望出现一定的反弹行情。 自沪指回落到2850一线跌势企稳之后，芯片概念、种业概念、人造肉概念、海思等轮番崛起，但在种业概念板块个股率先大跌之后，其余板块也纷纷开始回落，热点延续性也一个不如一个，这说明纯粹的概念炒作已经进入审美疲劳阶段，这样的阶段追高最易被套，因为热点延续性不长，很可能刚开始启动即告熄火，基于这样的分析，对于当前的所谓“强势股”，投资者也应该谨慎看待。

       综合分析：近期A股表现持续疲弱，缩量状态下，资金观望气氛浓厚。4月底以来，A股市场出现了一段调整行情，这里面有汇率因素、上市公司业绩因素，也有中国宏观经济运行的自身因素。然而，在接连的调整过后，反弹的曙光可能也会马上来临。股票市场的走势受到很多因素的共同作用，但就目前阶段而言，市场资金对于人民币汇率的变动是异常敏感的。当前市场已处于估值底部，股指继续回调空间有限。这次底部区间的震荡时间可能拉长。不过，中长期看，在经济增速企稳、结构优化及制度改革红利驱动下，A股结构性牛市仍可期。

     热点分析：当前市场已处于估值底部，股指继续回调空间有限，这次底部区间的震荡时间可能拉长。不过，中长期看，在经济增速企稳、结构优化及制度改革红利驱动下，A股结构性牛市仍可期。短期维度下，底仓可配置基本面扎实、政策优待，且更具业绩改善确定性、具备对冲风险因子的板块（石油石化、化工、农林牧渔等）；进攻仓位可博弈国家政策支持的战略新兴产业，例如中小盘科创股（芯片、5G、信息安全、云计算等）的超跌反弹行情。

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                             沙漠雄鹰（李德升）2019年5月27日凌晨   于深圳

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