周五市场呈现单边上扬的格局，两市双双高开，开盘之后一度震荡走低，盘中一度跳水翻绿，但随即在板块的带动下快速拉升翻红，此后权重、题材股悉数走高，全天指数收复5日均线。盘面上，行业板块掀普涨浪潮，其中软件服务领涨，IT设备、日用化工、半导体、互联网、医疗保健、元器件等涨幅居前，电子、通信、医药生物、家用电器等板块也涨幅居前。同时，今日市场量能开始放大（沪市全天成交1356亿元）。展望后市：7月资金面整体将持续宽松，虽然7月中上旬存在一定资金到期压力，但7月5日定向降准将正式落地施行，预计将释放7000亿元资金。6月MLF资金的大额投放不仅能缓解半年末资金面收紧趋势，也消除了短期流动性支持后续的到期问题，对7月资金面也起到筑底、稳定的效果。总体上判断，在经历连续六周的下跌后，市场存在反弹机会，但反弹空间难以确定，后市应关注半年报盈利情况，建议关注计算机、金融、化工、食品饮料和医药板块。

      周五财经要闻：一、国家发展改革委定于2018年7月2日（周一）上午10:00召开专题新闻发布会，发改委相关司局负责同志出席，介绍“创新和完善促进绿色发展价格机制”有关工作情况并回答记者提问。二、6月29日人民币对美元中间价下跌206点，报6.6166。三、生态环境部：重点区域强化督查第一轮次发现涉气环境问题2690个。四、河北出台意见大力发展民营经济 部署26项重点任务。五、工业和信息化部：我国软件产业规模和效益同步提升。

                周五股指单边上行，全线大涨，沪指收复2800点，创业板指重回1600点，上证综指报2847.42点，上涨2.17%；深证成指报9379.47点，上涨3.39%；创业板指报1606.71点，大涨4.08%。盘面上，半导体、互联网、医疗保健、元器件等涨幅居前，电子、通信、医药生物、家用电器等板块也涨幅居前。技术分析：沪指早盘低开直接跌破2800点，随后有所企稳，但受市场情绪明显趋于悲观拖累，沪指盘中再创新低。但是，没有只跌不涨的市场，在本周经历持续探底的极端行情后，6月最后一个交易日两市双双迎来报复性反弹，其中大盘逼近2850点关口。从估值上看，A股已跌至低估区域。上交所的统计资料显示，与2016年1月27日的最低2638点水平相比，沪市主板平均市盈率为13.77倍；而在2016年1月27日，当时沪市主板平均市盈率为13.73倍。可见，两者的市盈率水平几乎相同，深市主板、中小板、创业板平均市盈率分别仅为16.66倍、28.54倍和38.39倍，而2016年1月27日收盘深市主板、中小板、创业板平均市盈率分别为23.40倍、49.85倍和80.28倍。综合分析：今年第三次定向降准是从7月5日开始实施，此次定向降准是对市场流动性的一次净投放。但考虑到7月份财政收入会增加，引起财政存款增加，由此会从银行体系中收回流动性。所以降准和财政存款的增加对流动性的影响基本上会保持相互平衡。在此情况下，央行可能还会通过公开市场操作，包括逆回购、中期借贷便利等实现削峰填谷，确保流动性稳定和市场利率平稳。我国经济社会平稳发展大局不会改变，将为A股长期稳健发展奠定坚实基础。同时，年中时点资金面未见明显紧张局势，加上央行年内第三次定向降准即将落地，将有助于缓解市场对流动性的担忧，改善资本市场预期。

     热点展望：目前市场估值和盈利匹配度较好，市场深调后反弹概率增加。建议继续维持稳健策略，重点关注消费股，并重视有较好弹性的优质成长股。同时，建议仓位较轻者可关注流动性充沛的超跌品种，尤其是次新股、创业板中相关标的。

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          沙漠雄鹰（李德升）2018年6月29日下午15：05   于深圳

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