周二市场继续呈现震荡调整的格局，连续表现强势的医药板块午后集体杀跌，市场做多情绪大打折扣。同时，今日市场量能开始放大（沪市全天成交1778亿元）。当前来看，虽然近期市场面临不确定因素扰动，但当前A股市场性价比继续处于中高水平——融资情绪指数底部企稳，强势股占比处于回升过程，市场并未充分反映乐观预期。因此，短期市场处于平衡状态，回调幅度或有限，整体市场的风险偏好仍有支撑。接下来，投资者关注绩优消费和成长股：一是信用违约风险可控，不具有普遍性；二是A股整体估值仍偏低；三是相对于周期和可选消费行业，必需消费行业有息负债率较低、经营活动现金流稳定且充足。

      周二财经要闻：一、商务部定于5月31日（周四）上午10:00在商务部机关3号楼1层发布厅召开例行发布会，新闻发言人将对外发布近期商务领域重点工作情况，并现场回答媒体提问。二、发改委召开房地产行业市场形势专题座谈会。三、5月29日央行公告称，为对冲企业所得税汇算清缴等因素的影响，维护银行体系流动性合理稳定，央行今日以利率招标方式开展了1800亿元逆回购操作。具体为1000亿元7天品种，800亿元28天品种。鉴于今日有1300亿元逆回购到期，实现净投放500亿元。。四、浙江省大湾区建设目标2022年湾区经济总量超6万亿元。五、山西首次公布矿业权出让收益市场基准价。

            周二指数弱势盘整，尾盘再度杀跌，截至收盘，上证指数报3120.46点，跌0.47%；创业板指报1773.65点，跌1.29%。盘面上，权重板块总体走势较弱，券商、信托、多元金融板块跌幅超过1%，中国银河、浙商证券跌逾2%；海南板块继续领跌，海南瑞泽跌停。钢铁行业、养老金概念等有不错涨幅，新钢股份涨逾7%，法拉电子涨逾6%。技术分析：今日A股市场出现了一定程度的低开格局，随便全天保持弱势震荡，全天上证指数全天收一根小阴K线，市场总体表现低迷。A股市场在震荡中重心持续下移，其中创业板指数跌幅更大。目前沪指依然处于3050-3250的箱体区间，两市日线指标继续呈现向下趋势，股指上行受到压力依然较大，预期短期市场延续宽幅震荡，多空双方仍将围绕短期周均线展开争夺。综合分析：随着临近六月，美元加息、“特金会”，贸易战等不确定因素对市场的扰动，以及 MPA 对流动性的影响，市场不确定性依然较大，短期需继续保持谨慎。在强势美元叠加美国经济继续增长背景下，若美联储加息进程加速、美国国债收益率与美元继续维持强势，则新兴市场与美国利差收窄，汇率波动压力可能加大。但是，经过前期震荡调整，A股市场整体估值已由21.53倍回落至目前的18.05倍。以主要股指来看，当前上证50、沪深300、中小板、创业板指估值（TTM）分别为10.37倍、12.84倍、30.16倍以及43.83倍，均基本处于历史中位数或者略偏低水平，也即当前市场整体估值已回落至相对合理水平。

热点展望：短期债务违约事件压制市场情绪，6月还将面临美国加息及月末资金面压力，市场情绪总体偏谨慎，指数短期或难有大的起色，建议控制仓位前提下适当关注二线大消费。同时建议投资者关注板块内部个股估值、业绩的分化对其市场表现的影响。对场内一些高危股更要远离，包括高市盈率、有退市风险、高比例质押三大类个股地雷要慎防。

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       沙漠雄鹰（李德升）2018年5月29日下午15：05   于深圳

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