早上好!  昨天市场出现单边调整，沪指大跌37.50点，以3292.07点报收，跌幅1.13%。相对较好的是，沪指年线没有被跌破。值得注意的是，昨天创业板指数逆势上涨，而蓝筹股却显著回落，上证50指数大跌1.57%，今年2月份A股大幅波动，一方面的压力就是来自外围市场，特别是境外资金对蓝筹白马股的卖出。因此，如果鲍威尔释放鹰派信号，有可能会引发境外资金继续通过沪深港通减持A股蓝筹股，“对A股整个体量来说，通过沪深港通交易的境外资金对市场的实质性影响是很小的，但其信号意义很强，容易引发其他机构和资金的跟风。

      今日财经要闻：一、中国结算周二盘后发布的数据显示，上周（2月22日至23日）A股市场新增投资者8.35万人。因节后仅两个交易日，上周数据较前一个交易周环比下降26.8%。据统计，该数据已连续第五周出现下降。二、2月PMI数据将于明日（2月28日）出炉。机构预测，受季节性因素影响，2月制造业PMI和非制造业PMI或均会出现回落。三、雄安新区将开展“证照分离”改革试点工作。四、央行：银行业金融机构可探索发行提高总损失吸收能力的债券。五、国内成品油调价窗口将于2月28日24时开启。本轮计价期内，国际原油呈现先跌后涨走势，上涨主要得益于美国原油库存的下降及中东局势紧张的影响。

       大盘回顾：周二煤炭、钢铁、银行、保险和家电等权重白马股纷纷掉头，导致A股和港股双双下跌，其中，A股沪指收盘跌幅超过1%，结束六连阳，创业板等成长股成为资金暂时的避风港；港股恒生指数收盘下跌0.73%。美联储新任主席鲍威尔首次在美国众议院金融服务委员会作证词，全球市场在2月份大幅下跌之后，任何“风吹草动”都可能引发市场剧烈波动，全球市场也在看鲍威尔的态度。因此，A股短线依然需要警惕外围市场带来的输入性波动。同时，需要警惕白马股的业绩“地雷”。值得注意的是，成长股却成为资金的避风港。文化娱乐、区块链、信息安全和国产软件等表现涨幅居前。另外，安防服务、人工智能、云计算、芯片和5G等新兴产业也表现靓丽。这也使得创业板指数周二逆势大涨0.83%，盘中涨幅一度超过1.60%。记者从沪深交易所获取的数据显示，部分机构资金开始流入成长股和前期超跌股。其中，中文在线周二下午直线拉升涨停，在当天成交龙虎榜上，一机构专用席位买入6149.22万元，位居第一。

     技术分析：周一A股大涨了1.23%，但周二却掉头向下。在银行、保险、煤炭等权重股拖累下，上证指数27日大跌了1.13%，并失守3300点。相反，成长股却成为资金的避风港，创业板昨日逆势放量上涨近1%。 创业板上涨的主要原因，还是由于前期超跌严重而出现的超跌反弹。但反弹过程中，也确实有机构在对持仓进行调仓换股，一些股价被严重低估但确实又是质地优良、且具有题材的创蓝筹，正在逐渐成为机构关注的目标。今天是2月最后一天交易日，沪指将收月线。从2月月线看，大概率将收出较长的下影线。只要不在熊市行情中，一般来说沪指月线收出较长下影线的话，接下来一个月的行情一般都会是一个低位整固的行情。综合分析：春节过后，市场对创蓝筹唱多之声骤起，尤其是监管层对新兴经济的多次强调以及注册制的推迟等因素，很大程度上提高了各路资金对中小创细分行情龙头的加仓积极性。如果市场投资风潮继续转向中小创，在年报及一季报披露季，对于估值不算便宜、前期涨幅较大仍处高位的白马股，投资者短期需要保持一定的警惕。经过两年多的调整，部分中小市值上市公司的市盈率已回落到20倍甚至更低水平，比新股平均22倍左右的发行市盈率水平还低，这些个股已进入合理估值的区间。而新股审核趋严、股票发行注册制授权延期、鼓励优质企业借壳上市等，将吸引市场参与者更加关注中小市值上市公司，有利于中小市值上市公司的估值回升。一定程度上，将促使A股市场风格及资金流向发生转变。

热点展望：关注供给侧结构性改革：（1）.技术创新型医药企业。（2）.技术创新型的优质种子企业。（3）.品牌垄断性的大众消费品龙头企业。（4）.新零售商业模式下，领先的龙头企业。（5）.科技创新领域的人工智能和智能制造领域。

                               沙漠雄鹰（李德升）2018年2月28日凌晨

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