地量为何无地价（24日收评）

周四两市继续呈现震荡反弹的格局，今日沪深股指小幅高开，小幅回升后再次下行回补早盘高开缺口，延续震荡小幅度反弹走势，全天沪指收复5日、10日和20日均线。从今日量能来看，深成指继续超过过沪指（全天沪市成交仅2313亿），地量表明多空双方实际上都已处于休战状态，也表明观望氛围浓厚，更说明主力仍然偏好题材股，这种量能是远远不够的，后期如果没有量能的有效配合，行情要持续反弹有很大难度。本周六与下周三将迎来中秋与国庆假期，而历来国庆小长假前夕，市场行情均会呈现缩量弱势震荡格局，市场底部区域从来不是一蹴而就形成的，经过前期快速下跌，需要漫长时间才能修复同时，市场信心仍在“筑底”。

         周四消息面：一、来自外汇交易中心最新数据显示，9月24日人民币对美元中间价报6.3791，较前一交易日中间价贬值18个基点，前一日(23日)中间价报6.3773。为连续4个交易日下调，21日至24日共贬值184个基点。二、四部门发文推进现代农业示范区建设 农业现代化提速。三、国家海洋局在京召开的“促进质量提升 建设海洋强国”主题研讨会上获悉，《全国海洋标准化“十三五”发展规划》和《全国海洋计量“十三五”发展规划》编制工作现已正式启动，明年将正式对外发布。四、近日，国家发展改革委、财政部印发《关于降低房屋转让手续费受理商标注册费等部分行政事业性收费标准的通知》，决定降低部分行政事业性收费标准，并延长专利年费减缴时限。五、国务院新闻办公室9月24日举行发布会，介绍新疆自治区成立60周年庆祝活动安排。六、外媒24日消息，中国央行正在起草新规，将允许更多企业发行熊猫债券，并放松对资金所得如何使用的控制。七、据外媒24日消息，中国邮政储蓄银行接近出售65亿美元的约15%的股份。瑞银和淡马锡据悉将在中国邮政储蓄银行IPO前入股。

         周四上证综指开盘3126.49点，高开10.6点，股指高开上涨，截止全天收盘，沪指收报3142点，沪指全天成交2313亿元。全天盘面上看，两市普涨，钛白粉、中韩自贸区、港口、传媒、高送转等板块涨幅居前，园区开发、新疆、公交、迪斯尼等板块下跌。技术上，沪指全天报收一根小阳线，大盘收复5、10、20日线，沪指KDJ指标继续向上，MACD技术指标已经在底部完全的形成交叉向上的格局，暗示中期行情的走势向好；但是OBV、KDJ等指标已经处于徘徊期，短期似乎不太可能形成快速拉升的走势。从救市的角度看当前位置需要充分换手，降低投资者手中筹码的成本后市场才有可能在资金推动下上行，但是目前看谁胜谁负还不确定，毕竟空方之前能在盘中随意杀跌，这也说明空方也有实力。从技术面角度看，大盘3373点阻力较强，加上年线横盘压力，考虑到股灾下的A股市场，积重难返，并不能认为短期市场的反弹会带来立即的中期反转。周线上来看，20周均线依旧维持向下态势承压严重，沪指已经处于下跳缺口的第四周，未来3388-3490的缺口仍是制约沪指的压力所在短线考虑到两个因素，一是指数持续下跌之后，估值泡沫已经减弱。二是伞形信托正在加速清理，去杠杆的压力有望随着时间的推移渐渐减弱，从而意味着A股有望出现明显的买盘，眼下中国股市正处于平稳震荡趋势之中，再度出现暴跌概率不大。当前，大盘在3000-3200点一线的震荡格局已经持续了一个月，缩量形势愈演愈烈，沪指成交额频频低于3000亿元，今日再度回归到了2313亿元地量水平，市场估值大幅回落，缩量格局也逐步迎来变盘。鹰眼看盘：数据显示9月财新制造业PMI初值为47%，不仅逊于预期，且创下2009年3月以来新低。基本面仍下滑较快不仅让蓝筹股普遍承压，也让多方缺乏做多底气，这让今日市场再陷地量阶段性“利空”出尽，清理场外配资所导致的被动“杀跌”动能衰竭，利空显著缓解；美联储暂不加息，人民币汇率已现趋稳迹象，打消市场对于汇率和其他风险资产负反馈的疑虑；成交继续缩量，显示主动性“杀跌”动能已衰竭。随着美联储推迟加息、清查配资逐渐明朗，三季报业绩证伪期来临前的一个月的时间窗口尚看不到明确的利空。但是，频创新低的PMI指数说明中国经济持续疲软的现状，PMI初值低于预期对大盘构成利空再加上外围股市普遍下跌构成消息面的利空，对盘面走势有一定心理上的负面影响。

          操作建议：成交量一直不能有效地放大，也就不能确认反转走势，箱体震荡是常态，用时间来筑底，以换取未来反弹的空间。因而短线交易者可以在这个区间做高抛低吸，如果是中长线可以忽略影响继续持股就好，当然要注意所持股票本身的质地。

         后市热点：最近公布的国企改革指导意见，重点推动的整体上市未有个例，但“没有时间表”的混改宣布揭幕，未来将在结合电力、石油、天然气、铁路、民航、通信、军工等领域推动，这将影响到中期操作。军工板块面临分化，得益于油价下降的航空股，混改或呈新机遇；电力、天然气类若干具低价或业绩优势，但能否借机启动需看拥筹机构资金实力。地方国企改革值得期待，因为最具爆发力的注入优质资产重组，在地方国企股存在的可能性高于央企，近来上海本地股一度走强，领涨股多有类似题材。但在成交萎缩背景下，多头更喜欢启动小盘股，流通市值严重下降、每股公积金高于2元、历史上送转股少的，存在一定机会。

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                                               沙漠雄鹰（李德升）2015年9月24日下午15：05   于深圳    

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