早上好!喝茶写博，沪深两市周二大幅低开，低开后市场有所反弹，但好景不长，一小时后反弹宣告结束，其后即再度单边下跌，两市各大股指最终再次以长阴收盘。从整体来看，经过连续两个交易日的市场暴跌，空头力量已经获得较大规模的释放，经过一周千点大跌后，市场恐慌性抛盘依然不断，终于央行出手了——降准降息。这是央行年内第二次“双降”，自2014年底本轮牛市爆发开始，四次降息、两次降准。降息消息宣布次日，A股市场三涨一跌。同时，中金所出台系列措施抑制期指市场过度投机，数百家上市公司董监高宣布增持或回购。央行再次降息降准是重大利好，救市组合拳密集出台，彰显出决策层对市场的安抚与呵护。若市场再现暴跌，不排除推出下调印花税等更有力措施的可能。对于目前持有股票的投资者，由于多数股票都已出现了三四个跌停，现阶段已不宜再盲目杀跌。

         今日经财要闻：一、中国人民银行决定，自2015年8月26日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。同时，放开一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。二、为抑制市场过度投机，防范和控制市场风险，促进股指期货市场规范平稳运行，中金所公布一系列股指期货管控措施。三、尽管A股上周重回下跌通道，但投资者交易活跃度大幅回升，新增投资者数量也环比第二周回升。中国结算最新周报显示，上周（8月17日至8月21日）新增投资者数量32.97万户，环比前一周小幅增长2.5%。四、生意社：预计9月2日成品油下调约120元/吨。五、受国内外复杂多变经济形势的影响，当前我国跨境资金流动短期波动有所加大。为防范异常跨境资金流动风险，国家外汇管理局加大对异常跨境资金流动的检查力度。２５日，外汇局对部分银行和个人外汇违规行为进行了通报。六、三大期指成交有所放量。沪深300期指成交247.64万手，总持仓10.15万手。上证50期指成交41.39万手，持仓3.39万手。中证500期指成交13.69万手，持仓1.96万手。

        大盘回顾：昨日，深沪股市继续向下探底。沪指继前日暴跌8.49%后，昨日再次失守3000点整数关，跌回去年12月份的点位。沪指过去6个交易日内下跌近1000点，历史罕见。创业板指重回“1”时代，最低触及1987.12点，大跌逾7%。截至收盘，沪指报2964.97点，下跌7.63%；深成指报10197.94点，下跌7.04%；中小板指报6856.56点，下跌7.24%；创业板指报1990.71点，下跌7.52%。两市共成交6467.03亿元，较上一交易日小幅放量。技术分析：昨天大盘创调整以来新低，权重股创新低之后虽略现抵抗，但进场资金还不是很明显，沪指一举跌破3000点，市场走出了很清晰的ABC三浪调整，目前正运行在大C浪调整中。但短期跌速过快，央行双降将直接推动快速反弹，反弹目标在3200点，如果有大资金进场，则可看到3373点。本轮下跌与上一轮下跌的最大区别是：本轮下跌期间海外市场动荡不安及资金加速撤离新兴市场，该负面效应也感染到了A股市场；同时，管理层由前期积极救市转为弱化行政干预的态度的转变，也导致投资者信心下降，加剧了市场的抛售。沪指跌破3000点大关，具有三大意义：首先，3000点是今年春季攻势的起点，跌破3000点意味着今年的反弹成果全军覆灭；其次，3000点是2007年和今年全民炒股的起点，跌破3000点意味着散户主导的行情终结；最后，3000点是今年成长股行情的发端，跌破3000点意味着成长股泡沫彻底破灭。从5178点到3373点是市场去杠杆化，而这波自4000点开始的调整，则是市场去泡沫化的开始。沪指自2014年6月起强势运行了12个月，而本轮暴跌就2个月左右，调整幅度才42.75%，调整时间和调整空间都还不够。因此，央行双降改变不了大运行格局。综合分析：相对于石化双雄涨停而言，昨日石化双雄跌停乃是A股史上头一遭。虽然以前中石化和中石油出现过盘中跌停的情况，但昨天两兄弟一起跌停则不啻为A股又一大新纪录。第一是石化双雄特别是中石化跌停在多数情况下与涨停时间非常临近；第二是石化双雄跌停与涨停一样，都会伴随市场风格的转换；第三是石化双雄跌停或涨停可以昭示阶段顶部或底部。       

         操作建议：沪指从最高点下跌以来，跌幅已经超过了30%，目前已经跌至3000点一线，由于跌幅巨大加上股指运行至重要整数关口，因此市场上又开始出现“抄底”的声音。从长线投资的角度来说，分阶段逐步建仓也未尝不可，但是就中短线操作而言，当前显然不是介入时机。因为从形态上分析，由于4006点以来的下跌远远比4184点的那一波下跌跌势更猛，这就宣告了这一波下跌已经不可能出现底背离的情形，这也意味着，目前阶段是没有什么底部可“抄”的。基于这样的分析，中短线投资者当前只能选择继续观望，直至底背离形态或“V”型反转出现之后再寻机操作。

         热点展望：个股选择的标准仍需沿三条线索展开，即：微观结构已明显改善、基本面情况良好，拥有真实可靠的题材，汇率贬值震荡中或出现分化的行业投资机会。重点关注跌破定增价格的个股，从中长期看，跌破增发价格的品种，一旦行情转暖走强，往往能收获较好的收益。这类个股往往具有输时间难输钱的特征。银行股筹码高度集中，国家队明确不会卖，且不必担心不救市或流动性枯竭，银行板块也已破净一周，认为再度拉起的时点就在眼前，而银行坏账问题没有任何预期差，不会压制估值。

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                     沙漠雄鹰（李德升）2015年8月26日凌晨