美中不足的缩量中阳（15日收评）

           周四沪深两市股指呈现单边上扬的格局，沪深两市小幅高开后回踩3200点附近支撑，随后在两桶油、保险、地产、银行等权重股的带动下一路冲高，几乎以光头中阳线报收。不过，前期蓝筹股的大幅拉升虽有估值恢复和前景预期变好的因素存在，但更多是资金推动的结果，蓝筹股去年7月份以来大幅拉升，估值修复行情或许接近尾声，再度大幅拉升的条件不具备。鉴于下周将公布2014年经济数据，投资者担心去年经济状况较差从而导致入市意愿较低，同时前期表现较好的权重股已到高位，面临的抛压可想而知，主板要再次狂拉指数的难度十分巨大，后续股指仍然延续震荡格局。

         周四消息面：一、1月15日央行继续在公开市场“无为”，今日在公开市场继续“零操作”，鉴于本周公开市场到期量资金量为零，这令本周延续了上周无资金净投放亦无净回笼的格局。二、央行调统司司长盛松成今日透露，央行今天刚刚下发文件《关于调整金融机构存款和贷款口径的通知》，修订各项存款和各项贷款口径。三、墨西哥通信和交通部14日公布了墨西哥城至克雷塔罗高铁项目新一轮招标的初步信息，这标志着墨西哥高铁项目重新招标正式开始，整个招标时间为180天，自该公告发布之日起至7月14日结束。四、福建省2015年省重点项目名单已确定，共490个，总投资30435亿元。其中，在建项目357个，总投资22020亿元、年度计划投资3500亿元；预备项目133个，总投资8415亿元。五、2014年人民币贷款增加9.78万亿元，同比多增8900亿元，其中，12月份人民币贷款增加6973亿元，同比多增2149亿元。2014年人民币存款增加9.48万亿元，外币存款增加1084亿美元；广义货币增长12.2%，狭义货币增长3.2%；国家外汇储备余额3.84万亿美元。六、国内首个高速公路跨城际快充网络——京沪高速公路快充网络全线贯通。七、央行调查统计司司长盛松成今日表示，利率市场化并不直接推升融资成本。八、深圳证监局日前公布了《关于对上海证券深圳福虹路证券营业部采取出具警示函措施的决定》。

           周四上证综指开盘3224.07点，高开1.63点，股指震荡走高，截止全天收盘，沪指收报3336点，全天成交3306亿元。全天盘面上来看：两市涨多跌少，重金属治理、保险、高铁、新股次新股等板块涨幅居前，登革热、传媒、网络安全、机场航运等板块下跌。技术上，沪指全天报收一根光头中阳线，沪指收复5天线与10日均线，技术指标当中的KDJ指标、MACD技术指标死叉后得以修复。从当前来看，3478点是众所周知的高点，必定在投资者心理上造成一些压力，市场不太可能一步直接攻击3478点，毕竟3478点是众所周知的高点，必定在投资者心理上造成一些压力，继续震荡难免。综合分析：目前经济基本面并未走坏，且存强烈二次降息预期，预计牛市仍未结束。未来一段时间内，改革是主题，经济只要在底线位置上，投资者并不需要担忧具体数据。估值重构行情进入震荡期后，预期极端的“二八分化”行情将告一段落，建议关注二线蓝筹及前期滞涨板块的补涨机会。同时，中国12月份新增人民币贷款低于市场预期，反映出商业银行仍然担忧传统领域的信贷风险，考虑到中国经济增速将继续放缓，料政策将继续放松，首季可能降准。

        操作建议：市场处在相对弱势的环境下的混乱，投资就越需要冷静。操作不宜盲目追高，但同时下跌空间也有限；中小创业板还处于短期反弹通道中，前期低位买入的暂时可以继续持有，值年报预披露期间，此时应该注意公司业绩，避免踩地雷

         后市热点：一、地方国资上市公司现停牌潮。地方国资试点现停牌潮表明国企改革落实进程加快。此前有过重组绯闻以及本身经营业绩差的上市公司，国企改革进程较快，值得重点关注。二、一号文件最早将在1月15日公开，此前已在部委层面内部下发，相关工作安排业已展开。其中，农村集体产权制度改革成为2015年农村改革重点内容。

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                                沙漠雄鹰（李德升）2015年1月15日下午15：05   于深圳    

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