早上好!喝茶写博，在经历短期的连续跳涨之后，本周沪深主板指数连震两个交易日，创业板则一改前期调整态势，反而逆市上冲，市场偏好似乎又回归成长股。外围方面，由于美联储宣布将月度债券购买规模再次削减100亿美元，至250亿美元，符合市场预期。美国股市今日凌晨收盘涨跌互现。目前来看A股市场，经过快速拉升后，短线市场需要时间来消化获利盘和解套盘的压力，从而巩固、夯实反弹成果。近两天成交金额出现萎缩但依然维持在较高水平，表明市场多头主打的格局得到进一步认可。在沪指依靠蓝筹股突破前期压力位后，资金回流到经历充分调整的题材股特别是成长题材顺理成章。而明天将公布7月的官方PMI数据，能否延续回升态势，市场还是比较谨慎；况且经济结构转型还在延续，决定了周期性蓝筹估值修复空间并不大。

            今日消息面：一、国务院召开会议，部署做好为农民工服务工作，有序推进农业转移人口市民化；讨论《不动产登记暂行条例（征求意见稿）》，决定向社会公开征求意见；确定适时发布大城市城镇调查失业率数据，更好服务经济社会发展。二、央行发布2014年上半年地区社会融资规模统计数据。江苏、广东、山东位列前三位，分别是10355亿、8401亿、8066亿。三、泰国已经批准了两条连接中国和泰国的高铁项目，将于明年开工。四、美联储7月FOMC声明：维持联邦基金利率目标区间在0~0.25%不变。缩减每月购债规模至250亿美元；将从8月开始，每月购买100亿美元MBS和150亿美元美国国债。。五、交行金研中心指出，预计2014年7月份CPI同比涨幅可能在2.1-2.4%左右，取中值为2.3%，本月CPI同比涨幅相与上月基本持平。六、中国取消农业与非农业户口区别。七、美国二季度GDP年化季率(初值)+4.0%，彭博调查预期+3.0%，一季度终：值-2.9%修正为-2.1%。八、中金所盘后持仓排名显示，IF1408合约前20名多头席位增持17手至6.89万手，前20名空头席位减持144手至8.18万手。具体席位上，国泰君安增持多单209手，减持空单763；中信期货大幅减持多单2168手，增持空单1138手。

         大盘回顾：昨天石化双雄异动引发蓝筹群体挤出效应时，各类中小题材却强势出击，轻松地化解了市场的忧虑情绪。截至终盘，上证指数收报2181.24点，微跌1.94点或0.08%；深证成指收报7853.22点，微跌13.81点或0.17%。值得一提的是，创业板综上涨1.00%报收于1403.98点，以4连阳之势收复短期所有均线。技术分析：在周一大盘放巨量后，短线做多动能被过度消耗，存量资金选择围猎所需资金较少的题材股，一些调整充分、股价仍处低位的前期热点纷纷被挖掘，如昨日的上海自贸区和天津自贸区出现补涨行情，而油改概念、军工概念、国产软件等前期热点题材股也再度活跃，下跌板块多为近日拉动大盘上涨的主板蓝筹板块。在沪指再度上涨之前，题材股炒作的氛围良好，昨日带动创业板指一举突破上周受阻的60日线。A股本轮上涨在于“填坑”，即所谓寻找被市场低估的价值洼地。自4月初以来，银行的四大行及龙头地产股均出现了明显的估值修复过程，上涨幅度均值超过15%和20%。流动性红利也将会为下半年A股市场整体反弹提供充分支持和空间。在这样的背景下，市场会继续当前热点炒作，并寻找仍未被填满的低估值的“价值之坑”。鹰眼看盘：尽管以银行、地产、有色为主的周期板块出现了一定程度的震荡回落，但这还是属于正常的技术性回调，不代表升势的终结；而创业板短期抢跑，更多还是踏空资金回补的直接反应，并不意味着成长股将重新掌握结构话语权。毕竟，大盘要想成功启动一波中级行情，不能单纯靠成长股小打小闹，蓝筹股才是有望堪当冲关重任的主力军。      

          操作建议：大盘蓝筹股在经过技术性修正过后，投资机会依旧很多。从估值上看，现在上证50是7倍的市盈率，市净率只有1.3倍，股息率水平超过4%，有很多的股票超过了7%的股息率水平，所以，投资大多数大盘蓝筹股，目前是前所未有的好机会。建议投资者继续关注具有一定安全边际的行业如大消费、房地产、国企改革等，短期布局除了“抓大放小”外，还可逢低关注国企改革、新能源等热点题材。

        热点展望：香港女子埃博拉病毒检查结果为阴性，关注生物制药，例如300143星河生物，公司利用自有资金进行改扩建新增6300吨产能将投产，募投项目＋技改项目的投产将有效缓解产能不足。考虑公司未来2-3年快速成长且确定性较高，给予2014年合理价值区间11.2-13.3元。

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沙漠雄鹰（李德升）2014年7月31日凌晨   于深圳