今日沪深两市呈现小幅震荡的格局，相比较昨日大盘的过山车行情，今天的盘面可谓波澜不惊。由于证监会火速澄清IPO即将开闸谣言，一度提振股指上涨至2308点，但是临近月末市场资金面的压力增大，以及基金的“88魔咒”压顶，打击沪指震荡回落，全天2300点一线的多空争夺仍在延续，沪深两市陷入了多空胶着的局面。不过从盘面表现可以看出，多头暗中开始逐渐发力，这种调整的空间理论上并不会很大。操作上只要不去盲目追高爆炒个股，风险仍在可控范围。而下周市场并不能排除会采取横向震荡的方式去修复各项超买指标，而在这个过程中市场将会酝酿出新的做多主流板块，投资者不必过于担忧。

今天消息面:一、人保部新闻发言人尹成基周五表示，2012年底，全国社会保险基金总收入为28465.3亿元，比上年增长18.4%；总支出22063.1亿元，同比增长22.2%。二、周五上海银行间同业拆放利率中。短期品种涨跌互现， 7天期限品种维持两天来的跌势，跌至6周来低位，各期资金价格仍处于低位。三、民航局近日公布的数据显示，2012年，我国民航累计完成旅客运输量3.19亿人，同比增长9.2%；货邮运输量541.60万吨，同比下降2.0%；运输总周转量608.16亿吨公里，同比上涨6.1%。四、人保部新闻发言人尹成基周五表示，2012年，全国城镇新增就业1266万人，城镇失业人员再就业552万人，就业困难人员实现就业182万人，年末城镇登记失业率为4.1%。

今日上证综指开盘2300点，低开2.60点，股指在10日、20日均线之间震荡，截止全天收盘，全天沪指收报2291点，成交802亿。盘面上，中药、医药制造、汽车制造、医疗器械、采掘、超级细菌、环保、有色金属等板块涨幅居前，航母概念、酿酒、航头军工、保险、苹果概念、证券、房地产、证券期货、银行、保险、钢铁块跌幅居前。数据显示：有色金属、汽车制造、水泥、医药制造、传媒板块成为资金净流入较多的板块，酒饮料、房地产、银行、证券期货、电气设备板块则呈现出明显的资金流出状态。技术上，今天市场收一根螺旋桨形态的小阴线，缩量跌破10日线，板块和个股也纷纷调整，两市出现个股分化格局，KDJ死叉向下，MACD已经出现6根绿柱，表明多空双方力量对比正在发生变化，此外RSI指标和KDJ指标均有走弱迹象。当前指数运行，上有去年双头位置的历史套牢盘压制，下有不断上移的中期均线支撑，虽然技术上存在调整需要，但由于近期市场并没有出现过热上涨且量能也基本处于合理区间内。下周投资者可重点关注多头的做多力度，如果能够顺势收复10日、5日线的话，则意味着市场有望再度转强。综合分析：昨日A股大幅冲高回落收跌，收市后市场出现各种解释，包括IPO重启传闻等，但今日市场仍然无起色。目前临近年底、各路资金有炒作"吃饭行情"的动力，更重要的是，两会召开在即，无论是投资者的利好预期、还是主力的"应景"炒作，均有利于多头。基于现金分红、券商创新的红利因素继续发酵，且IPO仍将暂停，既然指数调不下去，选择向上突破以此来拉出后期调整空间也就成为了必然选择。总之，下周多空的双方于短期面临生死战，孰胜孰败，决策权或将还在权重。

  操作上：从目前股指位置来看，本周创出新高后出现明显回落，上方卖压明显，前期强势股获利盘大幅撤退引发杀跌，市场分化严重操作难度加大。对于大幅炒高的题材股、小盘股、业绩存在风险的个股暂时回避，滞涨品种仍可适当潜伏，控制轻仓，不要急于一时，考虑到大盘中期走势向好，即使出现调整，其幅度相对有限，回调也许是逐步介入的机会。保守型的投资者，可适当减少操作频率，部分涨幅过大股宜减仓，同时寻求更稳妥的低吸机会。

市场热点：一是价值型的投资品种，其中最重要的是医药股的补涨。二是产业复苏的主线，包括农药、电力、化工等品种的补涨，三是金融地产股主线，尤其是地产股，经过近期的调整之后，可能会有一波反抽行情。四是前期资金介入较深、底部堆量明显、经过充分整理的前期强势品种，例如601558华锐风电。

重点强调：观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。                                                                                                                                                                                      

沙漠雄鹰（李德升）  1月25日下午15:05于深圳         

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