A股市场同样面临着“高考”（6月7日收评）

今天大盘低开后走出缩量弱市震荡的格局,全天可谓低位跌宕起伏,直接考验投资者的韧性与耐心。大盘在国内出台严格的二套房认定新规、农业银行将发行222亿股A股、道指跌破万点大关和即将公布5月份中国经济数据不容乐观的恶劣环境下，我们却发现，许多个股“当跌不跌”，这一点不得不引起大家的注意。我个人认为：大盘先有估值底，后有政策底和市场底，目前大盘已进入估值底，但未出现政策底或市场底，地量之后或许会见到市场底。但只有在政策作用下，或者经济自然运行，经济和盈利再次出现加速趋势才是股市进入上行通道的关键因素。

  今天消息面:一、住建部、中国人民银行和银监会近日联合发文，对商业性个人住房贷款中第二套住房认定明确了标准：“以家庭为单位，认房又认贷”。银行方面均表示将严格按照新出细则执行二套房贷政策。但受访的银行业人士同时指出，“认房又认贷”的标准非常具体的同时，在具体操作层面仍有“异地查询所持住房”等盲点。二、我国发布人才发展规划将取消医院高校行政级别。三、国家统计局将于本周五公布5月宏观经济数据。专家预计，居民消费价格（CPI）涨幅将继续挑战3%的通胀警戒线，工业品价格(PPI)则可能先于CPI见顶回落。5月份工业增加值、投资等数据均可能稳中略降，这也体现经济热度近期有适当下降之势。四、市场传言，中信集团将退出中信证券，并分拆中信建投上市，目前已准备筛选投行，并继续与建银投资商讨其如何退出中信建投。五、5月人民币新增贷款约6000多亿元，全年将呈现高开低走态势。来自大行同业的数据显示，5月四大行的新增贷款3063亿元，占全部新增贷款的一半，这比去年同期的2500亿元稍高。截至5月末，银行业全部新增人民币贷款余额为4.02万亿元。二季度前两个月的信贷投放占控制目标的三分之二。六、证监会日前发布了农业银行的招股说明书，证监会发审委将于6月9日审核农行IPO申请。预披露的招股说明书显示，农行本次拟通过A +H发行上市，计划发行不超过222.35亿股A股股票。七、据商务部周一发布的数据，5月份，全国家电下乡产品销售575万台，实现销售额126亿元，比上年同期分别增长1.6倍和2.2倍，较上月环比分别增长20%和26%，创出今年新高。八、交通银行发布配股发行公告，拟按１０股配售１．５股的比例向全体股东配售，总计可配股份７３．４９亿股Ａ股和Ｈ股，预计筹资总额为331亿元，全部用于补充核心资本。

     今天大盘受众多利空的刺激，双双大幅低开，沪指报2508.33点，跌45.26点，跌幅1.77％，深成指报9977.23点，跌209.97点，跌幅2.06％，随后大盘破2500点大关后才生小幅反弹，下午大盘故戏重演，权重股走势疲弱，对股指产生拖累作用。全天整体表现为弱市震荡，最终两市指数双双收跌，但日线收出假阳十字星线，沪综指全天收报2511点，下跌1.64%,成交713亿元,较上一交易日放量。盘面上, 个股涨少跌多，医药、铁路基建、计算机和酿酒食品板块表现强劲，证券期货、煤炭、钢铁、银行等权重板块都在拖累股指，建材、有色金属和地产较弱。今天数据显示：计算机板块净流入居前，非银行金融、银行、房地产等多个板块流出金额都较大。技术上，今天沪指日线收出假阳十字星线， KDJ指标自继续向下发散，但有钝化之势， MACD指标红柱继续缩短，单纯从技术上看，明天大盘仍有反复震荡、消化利空的可能，投资者继续关注2500点附近的支撑。目前，20日均线对大盘反弹空间的压制作用依然明显，短期技术指标KDJ仍处于继续盘跌的弱势形态之下。同时5周均线不断下移，当前整个均线系统已呈现典型的空头排列，尽管股指在低位量能急剧萎缩，但多次反弹受阻显示出市场当前空头势力依旧较强，大盘反弹动力明显不足，短期突破的可能性较小。只有在股指收复5周均线后，市场才有望改变弱势特征，出线转强信号。从趋势看，短期市场环境等各方面没有超预期的利好，难以扭转眼下长空短多的力量对比。综合来看：历史上确有“地量地价”的原则，如2010年的2月份、2009年的9月份市场成交都极度萎靡，而大盘也正是在这一阶段实现了筑底，而后步入升势。因此预计，6月份市场将完成筑底，并有望在6月中旬之后步入回升格局。另外，A股市场上的持续融资压力也是市场缺少上涨动力的重要因素之一，金融股的大规模融资、中小板和创业板块的中小股票的大量上市使股票市场供给持续增加，而股市没有盈利效应导致资金流入不明显。在一个正常的市场环境下，IPO和再融资的影响不会很大，但在目前市场多空双方都处于观望期时，市场投资行为表现的较为谨慎，此时IPO和再融资就会对市场产生阶段性的资金压力，尤其是农行、宁波港等大盘股即将IPO发行，供需平衡被打破对已疲弱的市场无形中形成较大的负面压力。热点方面：6月份世界杯将助推食品饮料业：1)月度销售数据低于市场普遍预期。2）个股事件性机会久拖不决，可能影响投资组合短期内表现。3）二季报远低于市场普遍预期。重点强调：观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。