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本报记者 任小雨
临近年末，以钢铁、水泥、玻璃等为代表的多个周期品种出现价格上涨，部分品种价格甚至突破阶段新高。相关上市公司业绩有望从中受益，尤其是钢铁市场近期走出超预期行情，以螺纹钢为主的多个品种价格拉涨。
《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，11月份以来截至12月3日收盘，热轧卷板2001合约上涨6.77%，报收3578元/吨。从全国品种均价看，螺纹现货价格累计上涨315元/吨，涨幅为逾8%；热轧价格上涨122元/吨，涨幅为逾3%；中厚板、冷轧、涂镀均不同幅度上调价格。
对此，中信证券表示，今年11月份需求显现出了非常强的韧性，使得钢价出现了一波快速上涨。对明年行业利润并不悲观，近期从盘面走势来看，市场的远月预期是在改善的。结合宏观方面的研究，明年地产、基建投资增速的预期分别都是6%左右。长材需求仍然有增长空间。另一方面，明年工业材的需求很难在今年的基础上进一步恶化，对整个钢铁板块的需求形成正向支撑。在需求不差的基础上，明年钢铁企业的底部利润是有支撑的，预计相比今年三季度利润将有所改善。在这样的预期下，钢铁企业仍具备继续估值修复的基础。
二级市场上，11月份以来钢铁板块表现较为活跃，27只成份股股价实现上涨，占比逾七成。韶钢松山、中信特钢、杭钢股份、方大特钢、三钢闽光、华菱钢铁、西藏矿业、八一钢铁等个股期间累计涨幅居前，均逾10%。
估值方面，截至目前，钢铁板块整体动态市盈率为6.45倍，新钢股份（3.37倍）、华菱钢铁（4.49倍）、柳钢股份（4.66倍）、南钢股份（4.92倍）、三钢闽光（5.06倍）和韶钢松山（5.99倍）等6只个股最新动态市盈率均不足6倍，具有较强的安全边际，估值优势凸显。
在涨价+估值共振下，近期场内大单资金已对板块内的部分绩优品种展开提前布局。统计显示，11月份以来共有12只钢铁股备受场内主流资金的青睐，合计吸金3.82亿元。方大特钢、南钢股份、柳钢股份、新钢股份、杭钢股份、八一钢铁、西藏矿业、马钢股份等8只个股期间均受到1000万元以上大单资金追捧。
对于板块的后市投资策略，国金证券表示，2019年是钢铁板块杀估值最猛烈一阶段，基于旺季+分红+业绩阶段性改善逻辑，板块在2020年上半年有望迎来一波反弹行情。标的方面，依次高股息、低估值的华菱钢铁、三钢闽光、方大特钢、柳钢股份、新钢股份、韶钢松山等；此外，高端特钢子版块持续看好永兴材料等。
中信证券认为，钢铁行业四季度整体有望维持高利润水平，低估值钢铁企业有望继续迎来估值修复。建议关注两条主线：首先是普钢板块，建议关注低估值、具有向上修复弹性的长材龙头三钢闽光、方大特钢、韶钢松山等；其次是特钢板块，建议布局处于景气周期的不锈钢管细分领域龙头久立特材。
国信证券也表示，12月份，钢材进入需求淡季，叠加目前钢价过高钢贸商冬储意愿弱，钢价高位承压。但目前行业盈利整体处于较为理想的状态，四季度钢厂盈利情况良好，板块估值存在修复机会。建议关注南方低估值企业三钢闽光、方大特钢、新钢股份，以及盈利稳健的龙头上市公司宝钢股份、中信特钢。
（编辑 上官梦露 策划 张颖 吴珊）
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