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本报记者 周尚伃
3月27日，粤开证券首席策略分析师陈梦洁发布最新观点显示，近期的反弹行情来自于恐慌情绪集中宣泄后的震荡修复，持续性应观察扰动因素的影响是否被充分定价。去年12月中旬开始的调整始于市场对国内经济的担忧→增量资金观望、新发基金持续遇冷→地缘冲突升级→全球滞涨担忧→美联储加息→其他事件扰动等。
陈梦洁表示，外围扰动方面，地缘冲突和美联储加息等方面市场已逐步定价，A股节奏重回“以我为主”。美股基本收复此前失地，加息靴子落地之后进入缩表周期，外围的扰动因素逐步减弱，后续A股节奏将重回“以我为主”的主旋律。
从当前经济运行情况来看，宽货币宽信用效果逐渐显现，数据显示1月份-2月份经济实现良好开端，但一方面需求端仍显疲软、近期疫情也对3月份经济产生一定的影响，因此在今年GDP5.5%左右的稳增长目标之下，后续政策发力空间有望提升，包括货币政策、财政政策以及行业政策有望进一步发力。
资金层面，增量资金观望氛围仍然浓厚，一方面公募基金发行仍然处于冰点期，3月份新发24只基金合计份额114亿份。另一方面本周北向资金净流出近130亿元，连续三周净流出，3月份已净流出超630亿元，是北向资金有史以来的第二大单月净流出记录，仅次于2020年3月份。不过陆股通历史上只出现过3次连续2个月净流出的情况，叠加周频的净流出幅度逐步缩减，后市影响边际减弱。
陈梦洁认为震荡修复有望延续，但当下窗口建议重个股轻指数，一季报业绩窗口期，重视基本面的验证，后市布局三条主线：一，稳增长主线：筛选低估值高股息现金流较好标的。二，通胀主线：预计能源等大宗商品仍将维持高位运行。三，性价比主线：筛选PEG＜1的成长标的。
（编辑 崔漫）
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