券商集合理财新设量创单季新低 股票型产品三季度平均收益率近4%

    下半年以来券商集合理财产品收益率前十名中天风证券、渤海证券均有2只产品入围

    ■本报见习记者 周尚伃

    三季度以来，券商集合理财产品新成立数量创下2013年同期以来单季度新低，环比下降65.54%，同比下降53.1%。业内人士认为，这与资管新规实施关系密切。不过，相比规模而言，券商集合理财产品在三季度的收益率可圈可点，平均收益率为1.94%。

    收益率最高的为天风增持1号次级，达123.95%。同时，下半年以来券商集合理财产品的收益率都较为均衡，前十名中除天风证券、渤海证券均有2只产品入围以外，其余几大券商均各持1只产品入场。

    新规后成立产品仅447只

    创2013年以来单季度新低

    据Wind数据显示，截至9月27日，三季度以来，券商仅发行集合理财产品447只，环比下降65.54%，同比下降53.1%；发行份额259.02亿份，环比下降64.85%，同比下降66.07%；平均发行份额1.9亿份，环比增长14.46%，同比增长8.57%。

    发行产品的类型上，数量在骤减的同时，债券型产品的发行则成为主流，下半年以来共发行316只产品，发行数量最多，环比下降59.38%；其次，混合型产品共发行71只，环比下降75.77%；股票型产品发行55只，环比下降72.5%；货币型产品发行5只，环比下降80.77%。

    在产品数量上，德邦证券发行数量最多，下半年以来共发行86只产品（分级产品分开统计，下同）；其次为财通资管，共发行65只产品；招商证券资管位列第三，共发行39只产品。而在成立规模上，下半年各只产品规模依旧“小微”，只有5只产品规模超过10亿份，规模最小的仅有0.01亿份。

    对于新成立数量因新规骤减的原因，有业内人士表示，新规出台后所带来的压力会使券商资管通道业务或大幅收缩，同时，定向理财通道业务所需计提的风险资本准备比例将全面攀升。并且，券商会花费大量精力与时间在新规后的产品的调整方面，而新产品的成立方面则需要更多的修改，由此预计今年下半年券商资管新成立产品的数量都将呈现骤减趋势。与此同时，随着金融产品配置比重的日益上升，券商未来也会将更多的重心投入到主动管理型产品当中。

    股票型产品跃居榜首

    三季度以来收益率直逼4%

    据Wind数据显示，下半年以来有数据可查的3840只券商集合理财产品平均收益率为1.94%，为年内季度最好成绩。分类型来看，股票型产品今年下半年以来的平均收益率超过其他类型的产品，高达3.95%；其次则是混合型产品，收益率达到1.96%；债券型产品的收益率也比较稳定，达1.76%；而业绩垫底的则为货币型产品，收益率为0.56%。

    其中，有18只产品收益率超过50%，4只产品收益率超过100%。收益率最高的为天风增持1号次级，达123.95%；其次依然是天风证券的产品天风天利4号B，收益率达119.48%；排名第三的则是华龙金智汇31号B，收益为114.36%。此外，有2906只产品呈现上涨趋势，仅有4只产品跌幅超过50%，其中跌幅最大的为98.28%，情况远好于今年上半年。

    业绩位居榜首的天风增持1号次级属于股票型产品。值得一提的是，下半年以来收益前十的产品均被股票型产品与混合型产品对半瓜分。

    相较于今年上半年股票型产品整体收益的萎靡不振，下半年的收益情况还是令人有所欣慰。有数据可查的290只股票型产品今年以来的平均收益率为3.95%，有7只产品的收益率超过50%，2只产品的收益率超过100%，除了天风增持1号次级外当属东兴信鑫7号进取级，收益率达105.93%。

    值得一提的是，此前业绩分化最严重的一直当属混合型产品，而本次则被股票型产品收入囊中，业绩最好的产品与业绩垫底的产品首尾相差222个百分点，实属首次。

    混合型产品方面，1338只混合型产品下半年以来平均收益率为1.96%。收益最高的产品也被天风证券所囊括，为天风天利4号B，达119.48%。

    与此同时，今年以来又遭遇债券风波的债券型产品日子也是更不好过，但下半年以来还勉强支撑住了局面。1666只有数据可查的债券型产品下半年以来平均收益率为1.75%，与混合型产品不分高下。收益率最高的产品为浙商金惠季季聚利15号普通级，收益率为59%。