常山药业上半年肝素制剂收入超8亿元 积极布局透明质酸及化妆品业务

    本报记者 李春莲 见习记者 张晓玉

    8月28日，常山药业披露了2021年中报业绩。今年上半年公司实现营业收入14.17亿元，较上年同期增长40.36%；实现归属于上市公司股东的净利润达1.57亿元，较上年同期增长20.13%；每股收益0.17元，较上年同期增长21.43%。

    常山药业董秘刘中英在接受《证券日报》记者采访时谈道，“今年上半年，受新冠疫情、非洲猪瘟疫情对整个肝素行业的影响，肝素原料药销量及价格均有所提高，低分子肝素制剂也继续保持增长趋势，带动公司业绩高速增长。”

    肝素扩产获中央预算支持

    猪小肠日处理产能扩大

    根据半年报显示，在制剂销售方面，常山药业肝素制剂实现收入8.03亿元，较上年同期增长35.90%，为公司主要利润增长来源之一。其中，公司的低分子量肝素钙注射液销售收入5.92亿元；肝素原料药业务方面，公司实现收入5.75亿元，较上年同期增长42.27%。

    常山药业董秘刘中英对记者表示，“2021年受非洲猪瘟疫情叠加环保趋严等因素导致生猪出栏量降低的影响，肝素原料药的价格同比小幅增长，其中依诺肝素钠原料药销售规模大幅增加，使公司肝素原料药业务实现增长”。

    “具体来看，原材料肝素粗品的价格与生猪出栏量成反比，也就是说，如果出栏量高，猪小肠价格会下降，而肝素粗品主要从猪小肠提取，因此肝素粗品价格也会随之降低。当前，生猪出栏量还没有恢复到以前的历史水平，所以猪小肠包括肝素粗品价格虽略有下降但整体仍然保持在一个较高水平。此外，除了受原材料猪小肠供应的影响外，肝素粗品的价格波动还与环保因素相关。近几年随着国家对环保治理力度越来越大，一些小的不合规的肝素粗品厂关闭，生存下来的粗品厂因环保治理投入致使运营成本增加，导致肝素粗品近几年一直高位运行。当然，供求关系也会影响肝素粗品的价格，近两年来国际市场对于肝素药品需求一直比较旺盛。”刘中英进一步解释道。

    受非洲猪瘟疫情等影响，肝素原料药自2016年开始迎来一轮上涨大周期，又因为肝素类产品是重要的临床抗凝血原料药，成国外抗疫“刚需”，在新冠肺炎疫情蔓延全球期间，产品需求日益增大，国际上对低分子肝素原料药的需求持续旺盛。

    在此背景下，常山药业表示，公司已于2021年启动了肝素原料药扩产项目，年产35吨肝素原料药扩产项目被国家发展和改革委员会列为“先进制造业发展专项中央预算内投资”给予支持。此外，2021年上半年为满足肝素粗品持续增长的需求，公司启动扩产改造工作，目前全面完成了一期建设，产能已提升到日处理量5万根猪小肠，下半年将陆续增加产量，尽早实现满负荷生产，提升企业效益。

    深度科技研究院院长张孝荣在接受《证券日报》记者采访时说道：“国内疫情控制给力，公司业绩恢复正常，作为肝素行业龙头，公司布局向产业上游拓展，未来将大幅提升在肝素粗品和肝素原料药方面产能受限的短板，提高产能优势，扩大行业影响力。公司主力药品市场覆盖欧洲、美洲以及东南亚等地区，随着国外疫情逐渐控制，公司业绩或将有继续提升空间。”

    积极拓展明质酸及化妆品板块

    贡献未来利润新增长点

    2021年中报显示，常山药业不断扩展透明质酸及化妆品业务板块规模。其中，依克多因原料药进入试生产阶段，收率水平较高。据了解，常山药业的“芊肌源”化妆品品种不断增加，包括透明质酸、依克多因、多肽、肝素钠、氨基酸等多个系列化妆品上线销售，电商运营能力及线上销售收入有较大提升。

    常山药业表示，虽然目前公司的透明质酸、依克多因原料及化妆品业务占公司收入比例仍较小，但公司不断开发丰富产品品种、完善销售模式、扩大销售网络，持续增加透明质酸及化妆品销售规模，助力成为未来利润新增长点。

    四川天府健康产业研究院首席专家孟立联对《证券日报》记者表示：“医药企业进军化妆品具有先天优势，一些医药产品本身就有化妆品功效，特别是抗衰老及其它医疗美容产品。并且，化妆品不是医药产品，按医药产品来进行化妆品的研发、制造可以更好地保证化妆品质量。同时，化妆品的相关要求没有医药产品那么严苛，医药企业将军化妆品还是比较便利的。但是，化妆品毕竟不是医药行业，虽然不能说隔行如隔山，但两个行业的不同之处还是需要医药企业在进军化妆品行业之前要做好功课、做足功课，特别是在产品方向、选型、设计、营销等方面要做好深入的能经得起推敲的调研。”

    不少专家也表达出类似观点，在全球并购公会信用管理专委会专家安光勇看来，医药企业进军化妆品板块，属于跨行。而这时成功的关键是，原先行业与新行业之间，是否存在足够的协同效应。因医药和化妆品行业之前本身就有交集，加上医药行业的技术壁垒要高于化妆品行业，即：医药行业要求更高的技术要求。因此对于医药企业进军化妆品板块，至少其技术门槛还是比较低的，因此比较看好其前景。主要的劣势在于：化妆品行业有自己的特点，即：相对于医药行业，其品牌起到的效应是非常巨大的。这也是医药企业需要克服的主要的困难。

    IPG中国区首席经济学家柏文喜表示：“常山药业作为医药企业进军化妆品板块，在功能化妆品以及化妆品品质控制方面具有天然的突出优势，而且化妆品作为高毛利行业与大消费领域也是可以长期看好的。但是化妆品行业有着这一细分行业自身的特点和很多潜在的规律，不是医药制造和快消品企业仅凭产品、资金优势与本行业的经验就可以成功的领域，因此常山药业进入化妆品行业还应谨慎而行。目前常山药业比较现实与稳妥的化妆品切入模式，应该是暂时先作为强势化妆品企业的生产商，在积累了足够经验之后再行决定是否进入化妆品流通领域。”

（编辑 孙倩）