券商积极布局做市业务 北交所改革有望带来新机遇

    本报记者 吴珊

    见习记者 方凌晨

    时隔5个月，年内第二家券商获批上市证券做市交易业务资格。

    9月22日晚，中泰证券股份有限公司（以下简称“中泰证券”）发布公告称，于近日收到中国证监会批复，核准其上市证券做市交易业务资格。中泰证券成为继中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”）后，年内获批做市业务资格的又一家券商。目前，中泰证券拥有股票期权做市、国债期货做市、沪深300股指期权做市商等多项做市业务资格。

    证监会官网显示，截至9月24日，目前已有申万宏源证券、华泰证券、中国银河证券、中信建投证券、东方证券、财通证券、国信证券、国金证券、中信证券、兴业证券、招商证券、浙商证券、东吴证券、国泰君安证券、安信证券、中金公司、中泰证券等17家券商获批上市证券做市交易业务资格，西部证券、东方财富证券等券商仍在此项业务资格申请中。另有部分券商也在积极申请股票期权做市业务资格、上交所债券做市业务资格等。

    在9月13日披露的投资者关系活动记录表中，中泰证券表示：“做市业务方面，中泰证券严格履行期权做市商合规报价职责，2023年上半年，新增上交所科创50ETF期权做市资格，沪深交易所各期权品种主做市商月度评级均为最高评级AA，截至2023年6月30日，新三板做市数量58家。”

    谈及券商积极布局做市业务的原因，中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示：“一是有利于券商向‘综合金融服务提供商’转型发展，提升与投行业务、财富管理等协同联动，延展客户服务链条；二是有利于强化券商场内场外衍生品业务的协同发展，提升其风险对冲能力。”

    在北京社科院副研究员王鹏看来，布局做市业务不仅可以拓展券商的业务线，还可为券商提供更多的盈利机会，增加利润来源。

    “看数据可以发现，部分投行业务排名靠前的券商，做市业务排名也相对靠前，说明长期看好科创板和北交所生态发展，积极打造核心竞争优势。”开源证券北交所研究中心总经理诸海滨对《证券日报》记者表示。

    北交所改革也有望为券商做市业务带来新的机遇。

    “北交所改革降低了做市商门槛，便利做市商券源获取，有利于增加做市交易，从而活跃市场，完善投资者结构，增强北交所交易定价等功能；同时，北交所利好政策频出，将为做市商提供更多的市场投资机会。”明明表示。

    “券商做市业务，一方面是要创造流动性，另一方面是能实现盈利。”诸海滨表示，引入做市商机制后，相当于市场上多了一类“专业投资者”，并不会影响投资者过往的交易习惯。也不会额外增加投资者的交易成本，或有助于缩小股票买卖价差、降低投资者的交易成本。

    随着券商做市业务的不断发展，也对券商提出了更高的要求。明明认为，首先，券商需要建立科学严格的风险管理模式，从策略、系统、人员等多方面全面提升业务能力；其次，券商应以服务市场为核心开展做市业务，通过一级市场发行与二级市场流动性提升，整体降低企业融资成本，切实服务实体经济；最后，券商需要完善客户画像，提供精准、及时、有效的报价，满足客户多元化财富管理需求。