沪指重返2600点显两特征 五因素主导A股酝酿独立行情

    ■张颖

    本周的A股市场可谓是风云突变，经过周一的回调以及周四的大幅下挫后，周五，上证指数盘中一度跌至2536.67点，刷新近四年来新低，之后在权重股和白马股的反弹带动下，上证指数重返2600点之上，三大股指全线收红。

    在昨日大盘的企稳中可以看到两大特征。首先，权重蓝筹股领涨，上证50指数和沪深300指率先反弹，分别上涨2.24%和1.49%。

    其次，北上资金在连续4日净流出后，昨日逆势净流入12.59亿元，其中，沪股通净流入6.19亿元，深股通净流入6.40亿元。

    可以看到，昨日大盘在创出新低后有所回升，是急跌后的修复，未来能否企稳还有待观察。分析人士表示，此番的下跌并未破坏之前的上涨逻辑，中长期向好趋势未变。短期进一步下跌的空间有限，存在估值修复的趋势。

    联讯证券也表示，政策的利好，叠加低估值产生的吸引力，A股中期有望走出独立的行情。记者通过梳理发现，近期市场的利好因素主要有五方面：

    首先，无论宏观政策还是金融市场政策都是暖风频吹。

    7月底宏观政策缓冲内外压力微调，六稳一补举措的密集推进，金融信用融资环境改善初见成效，同时中期深化改革扩大开放持续落实，稳预期补短板等针对性政策举措密集出台，共同缓和市场悲观预期。

    其次，9月25日，全球第一大指数公司明晟公司考虑将中国大盘A股纳入因子增至20%。9月27日，全球第二大指数公司富时罗素宣布，2019年6月起“A股入富”，第一阶段比重为5.5%，有望为A股带来千亿元的增量资金。

    国都证券认为，随着国内资本市场制度的改革完善、对境外资金准入条件放宽与资金流动限制因素的松绑，国际指数未来将大幅提高A股纳入因子，中长期流入资金有望步入指数级增长，预计中长线资金增配处于全球估值洼地A股蓝筹的趋势有望延续。

    三是，伴随着煎熬的探底过程，多家公司发出维稳的信号，A股史上最大回购潮已然来临。10月11日晚间，多家公司发布回购公告。怡球资源、康恩贝等数十家公司，也已实施回购或发布回购公告。

    四是，上市公司业绩不断提升。统计发现，截至昨日，沪深两市共有1430家上市公司发布三季报预告，其中预喜公司有1005家，占比逾七成。

    五是，市场各方已达成共识，普遍认为，目前A股估值合理，市场大幅向下空间已经有限，布局机会值得关注。

    统计发现，截至昨日收盘，沪深两市最新动态市盈率为13.4倍，已处于历史底部。分析人士表示，无论从估值水平还是破净、跌停个股的数量来看，投资价值已经逐步显现。

    对于A股市场未来的走势，业内人士纷纷表示，资本市场价格波动是常态，目前中国宏观经济运行平稳，市场流动性合理稳定，政策面积极发力，支撑市场运行的有力因素占据主导，长线投资A股市场将为投资者创造价值。

    总之，A股市场经历再次杀跌后，底部特征愈加明显，中长期投资价值再次凸显。在多重利好因素的推动下，A股中期有望走出独立的行情。