华金证券：创力股份基础业务持续增长 能源管家大有可为

    8月25日，创力股份（831429）公布了2016年度半年报，上半年实现营收7030.57万元，同比增长56.18%；实现归属挂牌公司股东净利润2065.29万元，同比增长52.37%；扣非后归属挂牌公司股东净利润2042.97万元，同比增长68.87%；EPS为0.34元，同比增长25.93%。华金证券出具的研报认为，创力股份基础传统业务显著增长，能源管家大有可为。

    基础传统业务显著增长。公司上半年业绩增长主要体现在传统的集成和系列解决方案业务，其中包括面向各通信运营商的能耗监测分析及评估系统、机房节能系统、动力环境监控系统等各类专业监控仪器集成服务和系列解决方案。除了与三大运营商合作关系延续良好合作关系外，值得关注的是与铁塔公司的合作实现了突破，由于公司在中国铁塔方面业务前期部署恰当，业务合作进入常态化，先后与中国铁塔签约13个省级框架协议，其产品附加值高，在贡献业绩的同时使毛利率有显着地提高。

    以技术创新推动生产，提高客户粘性。由于受上游通信行业技术革新迅速的影响，公司为给客户提供优质服务，提高客户粘性，提升公司竞争力，公司对于研发重视，不断研发新产品优化现有技术，研发投入也大幅提升。公司上半年新增专利13项，截至6月底公司拥有122项专利（包含4项发明专利），10项软件著作权。同时公司加大引进科研人才力度，2016年5月份，公司收到《浙江省博士后工作办公室关于同意浙江创力电子股份有限公司设立浙江省博士后工作站的函》，借助博士后工作站优势，将极大的提升公司的研发能力。

    商业模式转型，发力能耗管理大数据服务商。在宏观经济不景气、市场低迷的情况下，企业的节能降耗能够降低生产成本，具有重要意义。而我国能源整体利用率在33%左右，低于世界平均水平。公司耕耘能耗管理服务业20年，深谙中小企业能耗管理短板，公司以帮助中小企业降低能耗为出发点，对企业能耗数据收集、统计、分析，完成由“节能服务商”向“中小企业能耗大数据平台”的商业模式升级。2015年新业务平台初期搭建完成：2016年7月份，公司推出定增预案，拟发行不超过1200万股、募集资金不超过9600万元，资金用于新商业模式建设、关键技术研发和升级等。

    启动做市并进入首批创新层企业，企业得到肯定。公司于2016年1月29日公司开启做市，目前做市商共6家（申万宏源、华融、财通、西部、第一创业、中山），同时公司凭借标准三进入创新层，为创新层首批企业，从一定程度上对公司进行了肯定。

    华金证券预测，创力股份2016年至2018年营业收入分别为1.7亿元、2.5亿元、3.8亿元，净利润分别为3460万元、5140万元、6070万元，每股收益分别为0.57元、0.84元、0.99元。