专家云集2017中国资产证券化行业年会 畅议ABS与经济发展

    当前整个宏观经济增速下行，企业经营的“水源”枯竭，基础资产质量下滑，中小企业融资及再融资困难，不良率不断提升，如何防范金融系统性风险、保护中小投资者利益，成为政策制定的出发点。在此背景下，资产证券化在助力实体经济、缓解企业融资难题、完善多层次资本市场建立等方面的实践探索发挥出重要作用。

    2017年4月8日至9日，由中国资产证券化百人会论坛、中国人民大学国际货币研究所主办，厦门国际金融技术有限公司、《当代金融家》杂志承办的2017中国资产证券化行业年会，以“运用资产证券化助力经济发展”为主题，邀请海内外专业人士进行了深入探讨。

    马德伦：资产证券化有助金融盘活存量

    中国资产证券化百人会论坛学术顾问、中国金融会计学会会长、中国人民银行原副行长马德伦出席会议并表示，金融的市场化正使市场的主体越来越多，不同的市场主体对交易的需求、市场的品种、服务的方式会有不同的选择，令各家金融机构过去同质化的发展模式被打破。资产证券化作为已基本实现市场化的新的金融工具，正在被各方认识和接受。对资产证券化来说，从基础资产到资产池，从定价到销售，从原始权益到投资者，一个完整的产业链条的形成和周到的服务，无疑会让资产证券化市场更成熟、更完善，因而也更富有效率。尤其是在流动性趋紧的当下，资产证券化有助金融盘活存量，达到经济结构调整的目的。

    蔡鄂生：金融机构要特别注意稳字当头

    中国资产证券化百人会论坛学术顾问、中国银行业监督管理委员会原副主席蔡鄂生在主旨演讲中指出，国内对资产证券化的研究已经进行了很长时间，近年也有长足的进展，但是在经济新常态下，特别是供给侧结构性改革的背景下，面对如何就资产证券化进行正确的定位、在国内当前环境下应该如何落地等迫在眉睫的问题，金融从业者必须真正理解透彻在这次资产证券化年会论坛上研究讨论的内容内涵，传导到整个金融行业来进行全面、系统的思考。

    对在国内当前环境下资产证券化业务应该如何落地，蔡鄂生提出十个方面的措施，其中他重点强调：“金融机构在根据改革总体要求进行产品创新以满足社会需求的时候，要特别注意稳字当头，重视对产品的成熟和完善。”他表示，上到机构高层，下到基层人员，只有先在理念上树立起对金融产品及其所发挥服务作用的正确观念，才能真正掌握并进而向社会进行更好地推广。

    陈雷：资产证券化市场还有多处“痛点”

    中国资产证券化百人会论坛联席秘书长、厦门国际金融技术有限公司总裁陈雷在主旨演讲中回顾了2016年资产证券化市场的情况，展望市场前景并介绍了当下市场上存在的“痛点”。他介绍道，2016年资产证券化业务不仅在规模上实现了突破，基础资产类型不断丰富，同时在政策创新、监管完善、市场发展、产品结构以及产品类型等多方面都有了实质性的创新。但他同时指出，割裂的分业监管市场、参与机构多、发行效率低、投资者重主体信用风险而轻基础资产风险等是制约市场发展的“痛点”。

    曹彤：资产证券化实现良好发展有三条途径

    中国资产证券化百人会论坛理事委员会主任、厦门国际金融技术有限公司董事长、国金ABS云创始人曹彤在年会闭幕的总结发言中表示，在当下的经济环境下，发展资产证券化有重要意义。第一，资产证券化对于金融体系结构性转型具有重大意义；第二，资产证券化对于经济下行周期具有重大意义，在下行周期主体信用普遍下降的背景下，如何把债项评级作为对融资的补充非常有意义；第三，资产证券化对中小企业融资具有重大意义，只要在理念上、技术上、工具上实现突破，就能够解决中小企业融资问题。

    曹彤还阐述了资产证券化实现良好发展的三条途径：第一是市场建设，第二是政策支持，第三是社会环境支持。“只有社会各方给予它更多的包容、更多的支持，这个市场才走的更远，才能承载起金融体系结构性转型的期待。”曹彤表示。

    资产证券化应加强信息披露

    关于资产证券化在助力实体经济发展的同时仍蕴含着一些风险，如何在未来发展过程中更好地规避风险？与会嘉宾们认为，我国资产证券化正逐步走向规范，资产证券化试点范围在不断扩大，但是未来仍需通过完善监管方式实现更好发展。

    瀚德金融科技研究院院长、清华大学五道口金融学院鑫苑房地产金融科技研究中心副主任郭杰群从海外资产证券化经验角度，建议我国监管部门应加强金融监管以及信息披露。

    “我国的资产证券化正逐步走向规范，特别是近几年来，资产证券化的试点范围在不断扩大，除了银行信贷资产以外，许多实业资产也在开始证券化。”鸿儒金融教育基金会理事长许均华指出，在资产证券化发展过程中要警惕根本达不到资产证券化要求的产品过度资产证券化。

    中国资产证券化百人会论坛理事委员会副主任、中诚信国际信用评级有限责任公司董事长闫衍对企业资产证券化发展进行展望。闫衍指出，2016年资产证券化市场不管规模还是整体市场都有很大的发展，发起机构和基础资产来看更加多元化，资产证券化创新更加多元，企业资产证券化超过信贷资产证券化成为企业融资重要手段。未来企业资产证券化要实现规模化发展、标准化发展必须有独立的第三方机构把控信用风险。