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本报记者 朱宝琛
“由于估值具有吸引力和外资的持续流入，我们认为A股仍有机会在2021年跑赢全球市场平均收益。”在1月6日举行的“2021年投资市场展望”上，富达国际中国区股票投资主管、基金经理周文群表示。
究其原因，周文群向《证券日报》记者解释道：周期回归，短期内需求强劲呈现供小于求的态势；可选消费重启，将迎来投资机会；另外自疫情以来“强者恒强”的趋势愈加明显，部分中国“龙头”企业出海，有望成为全球企业，打开市值天花板。然而，投资者仍需留意潜在的风险点，包括疫苗推进速度不及预期、贫富分化加大潜在风险，同时还应警惕业绩增速回落带来的估值下滑以及信用事件造成的冲击。
谈及债券市场，富达国际固定收益基金经理成皓对《证券日报》记者表示，从全球债市来看，鉴于中国债券的收益率优势愈发明显以及三大全球债券指数的纳入，中国债券具备配置价值。
“展望2021年，预期国内经济增长与风险仍是影响国内债券走势的关键性因素。”成皓说，经济增长的稳定性将决定货币与财政政策在增长与风险两者中的侧重。若国内经济维持2020年下半年的复苏趋势，利率债恐难有持续走强的空间。信用债利差走阔带来配置价值。在资本结构、期限、信用三者中偏好在资本结构下沉中换取更高的收益率，而对信用保持谨慎。
他同时表示，在2020年末接连违约风波冲击下，风险偏好收缩使得弱资质信用主体再融资变得困难，预计今年3月份至4月份由于到期量的高峰，市场或将再度面临较多信用事件。
“鉴于此，我们认为2021年债券投资策略的重点在于利用利差走阔窗口逐步配置优质主体信用债。从估值角度，高等级信用债配置价值更为凸显。虽然来自国企和城投违约风险不可忽视，但我们认为总体新增违约规模并不会在今年出现爆发式增长。”成皓说。
（编辑 张明富）
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