打击违法行为必须用“重典”

    ■朱宝琛

    证监会上周五通报了三起案件，其中一起是肖海东以连续买卖拉抬股价，后反向卖出的手法，操纵通光线缆等12只股票价格。

    操纵市场、操纵股价，是投资者最难容忍的行为之一。因为凡是这样的操纵，都会损害其他投资者的利益，损害市场公平的竞争环境。所以，打击操纵市场和操纵股价者，必须成为维持市场公平有序环境必不可少的重要手段，并且应当越来越严厉。

    也正因为如此，对于这类行为，必须予以严厉打击。当然，这种行为也是法律明令禁止的。《证券法》第七十七条明确规定，禁止任何人以下列手段操纵证券市场：（一）单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量；（二）与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量；（三）在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量；（四）以其他手段操纵证券市场。

    至于对这类行为的处罚，《证券法》第二百零三条规定：违反本法规定，操纵证券市场的，责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足三十万元的，处以三十万元以上三百万元以下的罚款。单位操纵证券市场的，还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以十万元以上六十万元以下的罚款。

    尽管如此，从证监会查处的一系列案件来看，超级牛散操纵股价被罚的仍不在少数，有些甚至因多次操纵股价而被处以五倍的顶格处罚。

    但是，这些被查的或许也只是A股市场上股价操纵违规交易的冰山一角。因为对于A股市场而言，股价操纵有着更好的寄生温床：由于A股以散户投资者为主，在专业操作方面大多容易受市场行为所干扰，因而部分市场主力资金在经过精心布局之后，就可以吸引大批的散户跟风入场，待疯狂过后便获利出逃，最终只剩下站在山顶向下俯视的受骗散户。

    这从目前超级牛散操纵股价的几大手法中可见一斑：虚假申报，拉高股价后卖出。主要是在开盘集合竞价、连续竞价、尾市等交易时段，通过虚假申报、连续申报拉抬股价，诱导其他投资者跟进，进而快速卖出获利。

    边拉边卖，快速获利。主要是通过一个账户或者多个账户，集中资金优势，通过对倒快速影响股票价格和交易量，并在股票价格上涨后卖出，快速获利。

    关联账户，自买自卖。主要是部分牛散通过在自己实际控制的账户间进行证券交易，采取连续集中交易及在涉案账户组内账户间交易等方式买卖，影响证券交易价格或者证券交易量，构成自买自卖的操纵，以便达到拉高股价的目的。

    以涨停价大量申报。这种手法制造了虚假的股票价格和市场交易活跃假象，拉抬股价，造成交易行为真实、活跃的假象，意图掩饰操纵股价的实质。

    这些行为，严重影响了市场的健康、有序运行，侵害了投资者的利益，必须予以严厉打击。就像操纵市场，尽管手段、手法在不断翻新，但打击的力度不会变。因为操纵市场行为通过不正当手段，营造虚假的市场供求关系和证券期货价格，误导投资者的投资决策，既扭曲了市场价格形成机制，破坏了市场秩序，又损害了投资者的利益。

    总之，对于这些违法违规行为，只有严厉打击，用“重典”，才能切实维护公开、公平、公正的市场秩序，切实保护好投资者的合法权益。