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一个月回到家，股指已经涨翻了天，上证综指一度站上3400点，8月份股市再度迎来开门红，让我这种谨慎的投资者显得有点尴尬。截止收盘，沪指报3367.97点，涨1.75%，成交额为57524亿元；深成指报13964.56点，涨2.4%，成交额为7615亿元；创指报2868.88点，涨2.63%，成交额为2630亿元。
离开家乡第一天，我记得是金融地产大涨，银行连续上涨3个交易日，券商连续性更好，但从目前看，银行股价基本上已经回到启动点，银行上涨只不过是过眼云烟，引领指数上涨的是白酒和医药，也就是吃药喝酒，尤其是生物疫苗和医疗器械涨幅更大，另一个新板块是军工，炒作逻辑是资产证券化和不确定的地缘政治下军费开支的增长可能。
从我个人角度看，医药医疗上涨主要还是机构所谓，一些大涨个股机构持仓还是比较重的，这也可以从机构排名中看出，主要是医疗医药类基金受益排名居前，有媒体统计，部分机构持仓平均市盈率超过百倍，我不知道如何评价这一事件。
股指缘何大涨，有分析认为是经济数据偏暖，我是不这么认为的，美国经济下滑纳斯达克指数再创历史新高，美国股市估值水平也是迄今为止最高的，国内也是如此，经济数据虽然转正，但也不是太好，现在股市上涨赚的不是上市公司发展带来的内生性股价上涨的钱，而是流动性极度宽松带来的上市公司贝塔钱，也就是泡沫膨胀的钱，像机构持仓平均市盈率可以超过百倍，面对泡沫，产业资本与二级市场格格不入，重要股东已经减持超过3000亿元。
现在市场人气依然较为充足，成交量保持万亿元水平，加上管理层强调不干预态度，给了市场更多的炒作底气，实际上现在也需要一个强势市场，实现IPO注册制改革和新股常态化发行，支持实体经济发展，稳定企业稳定就业，但是每周庞大数量的IPO,带来的是数倍首发股份的限售股解禁，这一点，在市场狂妄之际投资者可以忽略，一旦市场转向，负面作用就会显现，历史上限售股解禁带来股价跌停还是较为多见的。
市场热点未来如何演绎，部分机构已经开始降低医药医疗高估值科技股仓位，转向部分估值相对较低的金融制造业，这是一个信号，机构出现恐高，但恐高未必就是股价调整的绝对时间窗口，还需要找到高位接盘侠，接下机构手中的高位筹码，但背后潜藏的风险是不可忽视的。
流动性宽松，股债双牛，现在是债券不牛，股市牛气冲天，就在于市场赚钱效应带来的资金迁移，面对一天可以达到10%的受益，债券一年几个点的收益显得微不足道，公募基金发行如火如荼，7月份带来数千亿元增量资金，但机构资金也很分化，部分基金发行失败，明星基金需要限购，明星基金拿到新增资金，依然在自己重仓的版块个股之间配置腾挪，造成强者恒强弱者恒弱，这就是目前市场的特征。像医药医疗类基金收益丰厚，拿到新增资金，依然逢高配置医药医疗，而不会配置银行，所以银行一样低迷不振，医药医疗则会出现高举高打，股价不断新高。可是不管部分机构如何任性，最终泡沫都是会破裂的，机构也会选择落袋为安。
流动性宽裕下，短线强势尚可以维持，但强势股，要注意部分机构调仓换股带来的风险，就中长线看，我是看空股市的。
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