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中国股市阴晴不定，周三权重白马股基本是熊态毕露，沪指报3275.78点，跌幅0.92%，成交1983亿元；深成指报10911.21点，跌幅1.00%，成交2118亿元；创业板指数报1745.24点，跌幅0.77%，成交543.1亿元。上涨缩量下跌放量，这样的走势怎能让人放心的认为是健康牛市。
从盘面看，次新股虽然还算强势，但振幅颇大，让很多人吃尽了追高的苦头，贵州燃气连续涨停已经翻倍，但这种恶炒将会有很多人买单，燃气涨价的受益者不是供气者而是燃气生产者，由于国家严控燃气涨价，如果不能有效转嫁成本，单纯供气者有可能成为受害者，我们的市场太疯狂，太没有理性。
昨天市场调整，很多人都把下跌的矛头指向市场资金利率的升高，昨天交易所各档逆回购利率全线飙涨，GC001盘中突破16%，截至中午收盘，GC001升至15.100%,令人瞠目结舌，其他利率均超过10%，市场资金搞到如此之高，可以说是跪求资金难得了。但央行的口风是银行间市场资金较为丰裕，拒绝释放流动性救急，某些激进机构可能不得不抛售部分持股渡过难关。进而进一步影响市场信心，导致股指下跌。
这种分析是有道理的，但也未必全对，实际上整个17年股市就靠几十家权重白马股硬撑， 而支撑权重走强的力量来自何方?所以整个走势实际上是有点虚的。一旦权重白马股调整，市场也就软了。
这种走势算成熟，笔者哑口无言。
笔者这几天一直在说机构的排名战对股市走势的影响，机构年年排名，年年拉重仓股，今年也不例外，有机构妄图拉升权重白马股推高净值，但也有机构选择砸盘离场，让别人净值受损，实际上也是锁定利润，所以权重白马股走势有很多的反复，盘面看也是热闹万分，有资金离场，有资金托底，但是昨天是托底资金远远赶不上离场资金，所以股价纷纷大跌，中国平安放量大跌近5%，创近一年来最大单日跌幅。但不可否认或许有机构为了压平资金头寸选择抛售股票，如果这种推测存在概率的话，随着年底难关进一步来到，央行不释放流动性的话，不排除未来抛压进一步加大，因为被动抛压来临，会加剧机构持股筹码的松动，进一步加大抛售压力。
央行的货币政策是不引发市场系统性风险，又能够让机构长记性，就目前资金利率升高来看，机构是有点疼，但不至于伤筋动骨，央行今天有可能释放部分流动性来拯救，毕竟股市下跌跌破年线的话，后果严重。因此笔者判断央行多少会释放资金救救机构的场子，稳定股市运行，因此预计今天年线附近会有支撑。
但机构不会因为央行救济，而放弃抛售权重白马股的脚步，谁也无法预测央行会不会连续释放流动性，释放流动性力度有多大，去杠杆大潮下逢高离场准备现金是需要做的一个工作，机构如果违约失掉的不仅是金钱还有诚信。因此尽管权重白马股有下跌概率，但笔者不认可在相对高位去接盘，另外技术形态也不好看，大有破位构筑双顶的嫌疑。
如果权重白马股出现调整，那么压抑已久的中小盘股可能会迎来一个短线的较好机会，可以逢低关注。但你基于未来IPO不确定性，未来可转债的不确定性，整个市场资金与筹码存在一些微妙的关系，别有太多的奢望，见好就收可能更好。
18年是去杠杆的关键一年，国际金融市场的变化很难预测，笔者不认可18年走势会比17年更好，尤其是权重白马股，但中小盘科技股因为政策的关系，会有更多的波段机会。
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