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自上周五开始，中国股市开始进入暴跌，市场做出诸多解读，但有一个共同的声音就是减持，说到减持，可以说是中国股市一个很老的话题，但对普通投资者而言，都是心酸的眼泪，对产业资本而言，都是满心的欢喜。
股市是财富的毁灭器，也是财富的放大器。《证券时报网》报道，以“变动截止日期”作为统一口径，1175家上市公司大小非在2015年合计减持金额高达 4566亿元，相比2014年同期的2100亿元增加了一倍多，同时创下A股史上的新高。这是真金白银。（叶檀）
一个股市是财富放大器也是财富毁灭器，应该是高度矛盾的，但在中国股市又是高度融合统一，这在世界上恐怕是独一无二的，只有中国所特有的，其结果不言自明，二级市场亏损累累，是财富毁灭器，一级市场暴富连连，是财富放大器，这并不是笔者刻意危言耸听，每一轮新股发行都会制造难以计数的亿万富翁，就是最近新财富上榜的500位超级富豪，绝大多数也是来自于资本市场。
产业资本为了减持，可以说是费尽心机的，为了提前套现，可以放弃多年奋斗得来高薪职位，甚至可以辞掉总经理董事长的职位；为了更多更好套现，可以以身试法，使出各种违规违法手段；为了能获得资本利益最大化，可以利用自己控股优势，制造概念，并购热门行业，推出高送转；为了在更高价位减持，可以与二级市场相互勾结操纵股价，反正天下熙熙皆往利来，用在产业资本减持上面是非常恰当的。
正是因为产业资本疯狂减持遭遇市场普遍质疑，在15年股灾期间证监会为了让市场止血，出台了18号文，近期，证券市场出现非理性下跌，为维护资本市场稳定，切实维护投资者合法权益，现就相关事项公告如下： 一、从即日起6个月内，上市公司控股股东和持股5%以上股东（以下并称大股东）及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持本公司股份。 二、上市公司大股东及董事、监事、高级管理人员违反上述规定减持本公司股份的，中国证监会将给予严肃处理。
18号文即将到期之日，证监会没有任何动静，市场出现恐慌心态，连续出现暴跌大跌，甚至出现了令人震惊的千股跌停，为了安抚市场情绪，证监会出台了《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》（简称《减持规定》），不可否认其中有亮点，就在于严格规定了产业资本通过二级市场减持的比例，第九条规定 上市公司大股东在三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的百分之一，这是一个重大举措，有效规避了大股东大手笔通过二级市场套现的可能。但是减持规定留下了一个巨大隐患。那就是对大宗交易没有做出任何限制，这就导致减持规定形同虚设，没有起到多大作用，对市场的冲击也是依然如故。
证监会新闻发言人邓舸在1月5日曾披露，“从近年来实际情况看，大股东减持60%是通过大宗交易、协议转让进行的，大股东通过集中竞价交易减持金额占总流通市值的比例只有0.7%左右。”因此没有对大宗交易作出限制，对产业资本来说无疑没有任何作用，从16年减持来看，虽然目前为止还没有统计数据出来，大概通过二级市场减持的股份不会超过20%，80%股份通过大宗交易来减持。因此不进一步规范大宗交易，是不能阻止产业资本疯狂套现的，中国股市严重失血局面是很难改变的。15年产业资本减持规模是新股发行两倍以上，这是市场无法承载之痛，而最大推手就是大宗交易。
近段时间媒体对产业资本减持报道较多，有产业资本等不到红五月就开始大手笔减持，减持十大王，两天有超过20家公司减持等等，反正产业资本减持已经得到媒体广泛注意。但是媒体只能注意，不能让产业资本减持停下脚步，放缓减持节奏，更无法阻止产业资本与二级市场相互勾结推高股价的减持，也无法阻止利用高送转操纵市场的逢高减持行为不断发生，这就需要证监会能够认识到问题的严重性，对大宗交易作出进一步规范，或者干脆取消大宗交易。
笔者查阅了有关美国产业资本减持规定，并没有查阅到有大宗交易减持这一方式，有的只是让投资者先行获利为原则，减持不能导致股价较大幅度下跌，对减持比例作出了规定，每三个月可以出售的股份数额不能超过同类已发行股份的1%或四周内平均周交易量的较大者，且必须事先填写售出通知表格。柜台交易的股票只能按1%的数额出售，在股东下卖单的时候，如果三个月内的交易量大于500股或总交易额大于$10，000就必须填写一份通知———表格144并上交给SEC。在表格上交后的三个月内必须完成售出交易，如果没有完成则必须填写一份修改通知。因此大宗交易这一减持方式可能是中国首创的，是有中国特色的，但这一特色无疑是有害的，让大手笔减持合法化。
为了流动性要求，适当减持无可厚非，适当减持通过二级市场就可以，完全没有必要保留大宗交易这道后门，毕竟大宗交易最后依然需要通过二级市场套现离场，因此大宗交易等于是多此一举，何况中国股市产业资本减持已经过度泛滥，对投资者信心造成巨大打击，也对市场资金产生巨大抽离作用，也影响某些公司稳定发展，已经严重影响到资本市场健康发展，说到减持，真是满腹心酸，市场把它比成万恶不赦的抽血机是真的不为过，笔者再次呼吁证监会重新制定有关产业资本的减持规定，让中国股市走上健康发展之路。
证监会官员指出，能不能真正保护好投资者合法权益是市场是否公平的试金石，也是市场信心的风向标，直接关系到维护社会公平正义和亿万人民群众切身利益，关系到资本市场不断创新和健康发展的基础。产业资本不良减持行为就是对投资者最大的伤害，是市场公平的最大绊脚石，是重挫市场信心的重要原因，已经影响到社会的公平和正义，损害了亿万投资者的切身利益，影响了资本市场的创新和健康发展，规范减持时不我待。
制度存在漏洞，不管把投资者利益保护提高到如何高度也是枉然！
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