中国股市走好的唯一前提
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沪指报2749.57点,涨60.72点,涨2.26%;深指报9610.93点,涨288.92点,涨3.10%;创业板报2075.29点,涨82.59点,涨4.14%。成交量方面,沪市成交 1589.37亿元,深市成交2443.16亿元,两市共成交4032.53亿元,较上一交易日增长近300亿。
从盘面看最引人注目的是受红包效应影响,电子支付互联网金融涨幅居前,其中固然有讲故事因素,也有对业绩改善的憧憬。地产涨幅也是居前,是不是与央行红包有关,笔者不敢说。
央行、银监会发布通知称,在不实施“限购”措施的城市,居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款,原则上最低首付款比例为25%,各地可向下浮动5个百分点。这个通知的出台效果如何难以平价,因为房子空置积压不是钱的问题而是价格太高的问题,价格高企就是降低首付大家依然买不起,笔者知道某县城稍好一点的房价都是过万元但大家的工资收入(财政供养人员例外)也就是3000元上下。服务业的话也就是2000多元。首付降到零恐怕效果也不大。
但既然央行发了红包市场自然会有所反应,至于反应多大,笔者认为不好判断,地产银行联动作用较大,指数也就会有表现,指数表现多好依然较难判断。
笔者在15年年底曾经判断16年没有趋势行情,中科院蓝皮书也有类似观点,社会科学文献出版社当日在京共同发布《金融蓝皮书:中国金融发展报告(2016)》。蓝皮书表示,从政策逻辑看,支撑2014~2015年股价上升的因素已经不复存在。
并对板块指数作出分析预测。蓝皮书分析,从宏观经济基本面看,与房地产投资相关的强周期产业将持续受到产能过剩的影响,这些行业的上市公司业绩难以改观,使得上证指数难以有趋势性上涨的机会;新兴产业热点不断涌现,新兴产业较集中的中小板和创业板会出现局部亮点,但这些行业的上市公司估值普遍处于高位,它们对新股发行的注册制改革相对比较敏感,如果2016年推出注册制改革,则中小板和创业板估值将大幅度下移。
蓝皮书有一个建议值得关注,如何正确处理政府与股市的关系,蓝皮书提出,政府应该把监管放在首位,监管者的职责就是制定规则并严格执行规则,维护市场的“三公原则”,不要让股市监管者承担经济发展任务或目标。如果让股市监管者承担与其角色不匹配的任务,则未来的股市还要重复发生类似的股灾。
中国股市一切弊病都来自于政府把股市作为工具,如果政府能接受社科院建议,那么中国股市就会有希望,否则股市依然是工具的话,中国股市依然是融资者的天堂投资者的地狱,赚钱依然是小概率事件,亏钱依然是大概率事件。
春节临近,尽管央行发下一个红包,但笔者对后市走势依然不抱乐观态度。