3500点一线支撑巨大 关注国家护盘机会

笔者在上周一最后一篇博文是单边上扬难以维系，关注央企改革，到边陲小县城回来一看，还真是傻了眼，股指再一次回到起点，沪指报3664.29点，跌129.82点，跌幅3.42%，深成指报12584.58点，跌376.08点，跌幅2.90%，创业板报2508.82点，跌61.87点，跌幅2.41%，成交量方面，沪市成交5011.9亿元，深市成交4808.8亿元，两市共成交9820.7亿元。

对于股指回落的原因，市场做出多种解读，并有人士直接认为是证金公司退出救市所致，更有老艾认为是公募基金砸盘所致，当然都是原因，但笔者更加倾向于认为是阻力所致，一旦股指突破前期高点，意味着主力资金让所有投资者解套出局，如果主力资金要成功离场，股指一般来说需要20%左右升幅，也就是达到5000点一线，而这个位置依然存在大量解套盘，主力资金将遭遇新的抛售压力，需要进一步做高指数才有可能成功离场。

而从目前股指和消息面来看，都不支持指数达到如此高位，从概念股来说，市盈率动辄数百倍，更为重要的是作为互联网+的每股公司苹果股价屡创新低，阿里巴巴也是跌跌不休，国内公司从国实质来说更多是停留于概念阶段，股价难以得到业绩支撑，即使如一度爆炒的央企改革业绩也是乏善可陈，而改革虽然预期非常美好，但现实可能较为骨感，这种题材只能是来得快去得也快，大家讲究的是一种赚快钱。从大的方面来看，港股中恒指和国企指数已经跌破前期低点，AH指数溢价越来越大，虽然两个市场存在不同之处，但溢价扩大对弱势市场而负面作用总是存在。而作为两市两只洼地银行在指数上涨的时候是 步履蹒跚，基本没有上扬，但下跌的时候跌幅一点也不比指数来的小。

笔者曾经在一篇短文中认为银行股之所以不涨就在于缺少交易价值，在一个赚快钱的市场就少有人问津，证券时报有一篇访谈文章也谈及到银行个股投资思路和价值分析，看后也并没有得到多少启发，因为买到最低股价这个有点难度，但对银行资产质量的分析还是有一定道理，就后市走势而言，笔者认为还是银行股存在一定机会。

本周二周四央行通过公开操作的方式释放流动性，而不是采用降准的方式，笔者记得7月份外汇储备减少数千亿元，而央行通过汇率政策调整压低人民币汇率，市场很多人士解读央行需要降准对冲，但央行并没有这么做，导致市场非常失望，抛售部分银行股筹码也是情理之中，作为货币政策笔者认可央行需要降准对冲热钱外流，但由于近段时间人民币跌幅过大，央行只能是谨慎操作防止人民币下跌过快，等待人民币走稳之际再次降准更为妥当，而降准等银行板块有一定刺激作用。

但银行中线走强条件尚不具备，主要是资产质量依然存压，表面看不良贷增加不是很明显，但关注类贷款增速出现翻倍，预示后市不良贷难以得到遏制，从经济增速来看，经济也难以触底，对大量周期性行业构成巨大影响，而银行不良贷主要集中于产能过剩行业。

从盘面看，近段时间除了国企改革版块以外，整体热点表现并不强势，而且热点持续性较差，赚钱效应不好，难以吸引中小投资者进场炒作，也是指数上涨乏力的一个重要原因。

股指经过快速下跌，基本接近前期W底底部位置，笔者相信股指在底部将会得到支撑，周三最低探到3558点，是一根带下引线的中阳线，预示3537点位置支撑力度，昨天收盘点位是3754点，位于阳线实体之中而没有触及下影线，预示这一来的支撑力度依然较大，从管理层来说，虽然强调证金公司退出救市机制，但还是会在3500点一线显示救市的方略，不愿意看到3500点被快速击穿，因此可以在选择在3500左右选择低吸做短期价差。

由于较长时间没有关注盘面情况，对投资标的的选择也就无法做出判断，但如果从护盘动作看，银行依然是首先的一个标的。昨天联通等受到高层变动影响而出现逆势大涨，预示央企改革板块走势并不会结束，只要股价调整到位依然存有巨大机会。