随着国家十几项救市政策出台，中国股市迎来了连续三天超级大反弹，尤其是创业板股指更是三天连续涨停，当然其中包含有股价连续暴跌下的超跌反弹，正所谓跌得越惨，反弹越是厉害，就像弹簧，压得越低，弹得越高，但是我们也应该看到，不管是阿狗阿猫。不管是估值高低，不管是否亏损，只要是股票，就一律直奔涨停，这其中就蕴含了某种非理性的因素，笔者在一篇短文中就认为救市政策不是为了让所有股票齐齐奔向涨停，而是为了金融风险不至于扩散，因此投资者应该更加理性的看到，股票一律奔向涨停，绝非福音，更应该看到一些只讲故事没有主营业务主营利润支撑的公司是不可能延续上涨势头的，潮水退后将会看到谁在裸泳，因此对原有持股者应该放弃幻想，不要执迷于股价还会再创新高，作为新进投资者更不要贸然追逐纯题材股，以免自己高位套牢，成为相对高位接盘侠。
本轮暴跌，。以银行保险为代表的低估值板块相对来说较为抗跌，跌幅有限，而以创业板为代表的中小创股票跌幅甚大，而又以次新股跌幅更大，两市有近一半个股被腰斩，跌幅超过60%也为数不少，其原因何在？
中国股市谚语云，涨时重势，跌时重质，次新股上市以后，连续一字涨停已经是板上钉钉的事实，在下面巨大卖单烘托下，惜售情绪升温，股价动辄翻好几倍，甚至十几倍，比如暴风影音，要比同行业上市公司估值高出一大截，凭什么新股次新股估值就要比老股要高，这是没有道理可讲的，创业板等成长股亦是如此，在公募基金等大资金拉抬下，在市场跟风下，股价没有最高只有更高，估值没有最高只有更高，但下跌的时候，资金遭遇踩踏式出货，下跌力道也就更为猛烈一些，但是以创业板来说，整体估值依然高达125倍，即使经历历史上最猛烈的暴跌，估值依然整体偏高，而且不是一般的高，是非常之高，就个股而言，很多个股即使遭遇猛烈下跌，估值依然偏高，而且不是一般的高，是严重偏离价值的奇高。比如广受市场质疑的全通教育市盈率高达670倍，被新华社质疑200万利润何以支撑400元股价的安颂信息市盈率依然高达970余倍，被证监会调查的金亚科技市盈率也是390倍。
前两者是公募基金集中持股，后者是以市值管理名义的股价操纵，因此股价上涨完全是外力驱动，而不是内在价值的合理提升，泡沫成分十分明显，因此本轮暴跌做空动力主要来自于中小盘股票，而不是低估值大盘股，做空资金通过不断压低中证500指数，让市场出现恐慌，不断抛售股票。导致杠杆资金不断爆仓，形成恶性循环，进一步加大暴跌力度，因此本轮暴跌尽管原因复杂，但与市场存在的巨大去泡沫化压力是有重大关系的。
实际上本轮暴跌由于政府救市原因，很多个股估值风险并没有完全释放，泡沫成分依然存在，因此面对市场全面反弹，应该区别对待，对一些没有实质性主营业务主营利润支撑的个股，应该放弃不切实际的幻想，利用反弹之际，争取在相对高位抛售持股，最大化减少损失程度，因为仅仅依靠讲故事是不可能支撑现在股价的，它们的上涨是不合理制度的结果，甚至可以说是股价操纵的结果，比如市场处于监管真空的公募基金联合持股问题，市值管理幌子下的资金操纵，既然是非理性投资者的结果，我们就要认识到股价已经不可能回到原来的水平，甚至一半的水平都难以达到，只有趁早离场，才能减少损失，否则普涨以后又会是一轮新的价值回归，把股价打回原形甚至更低位置，如果我们不早作应对，有可能让反弹结果全部失去，甚至会越陷越深，一败涂地，但我们也应该看到，本轮暴跌有错杀成分在内，一些优质个股下跌力度依然巨大，因此寻找被错杀的个股，等待市场重新挖掘的投资价值可能会更好。在一个震荡的市场，只有价值才是真谛。
昨天收盘以后，期指交易出现巨大震荡，尤其是中证500指数出现快速下跌，显示市场投资者的一种不安心态，鸡犬升天的普涨可能会告一段落，下面更多的是一种高估值的泡沫股票开始价值回归而错杀个股开始显示价值。风险防范应该被重新提到议事日程上来。
从目前看，绝大部分个股涨幅相近，基本上都是两三个涨停板，后市个股分化不可能避免，利用市场反弹之际，做足功课，放弃过度投机思维，放弃不切实际的幻想，利用普涨机会，抛售一些拥有巨大泡沫成分的个股，最大化减少损失，尤其是一些遭遇证监会监管的个股，逐渐向一些相对低估值板块转移，可能是一件不得不做的重要工作。
