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昨天市场从大涨到暴跌，有近200家股票跌停，让投资者充分领略了市场的巨大风险，尤其是融资客更是遭遇当头棒喝，损失惨重，如果今天继续下挫，笔者相信很多融资客将血本无归，一贫如洗。
昨天有人总结了N条利空，甚至有人总结了8条利空，笔者认为其实都不算利空，因为很多东西老早就存在，不是今日才在市场出现，至于银监会的《关于加强企业债券回购风险管理相关措施的通知》（下称《通知》），并没有阻止大盘早上暴涨，也没有阻止银行一度暴涨，更不能阻止券商板块一度集体涨停，因此所谓利空都是虚的，只不过是马后炮者的一种臆想而已，至于券商暴跌，笔者在昨天早上就罗列了好几条理由，但笔者认为最关键的是估值太高产业资本大规模套现和融资客杠杆太高，一旦资金难以为继，一旦出现风吹草动，做多力量就会瓦解，大家就会竞相逃命，多杀多惨剧就会上演，暴跌也就难免。
确实，该通知对高杠杆机构会有一定影响，但昨天晚间银监会作出澄清，本次通知针对新增入库的控制不会对市场造成重大实质性影响；此外，由于债券市场和股票市场相对隔离，市场属性、投资者结构、资金偏好等相关方面有较大差异，股票市场应不会因此受到重大影响。笔者认为纯粹就是多此一举，影响自然是有，至于多大，已经会说了不算，而是由机构杠杆说了算。
针对高杠杆投资股市，笔者一直持反对和谨慎态度，因为中国股市不成熟，常常涨跌过度，风险极大，何况中国股市黑天鹅太多，融资遭遇突袭，重启啤酒昌九生化獐子岛等等，但投资者赔偿机制缺失，因此管理层加强监管对的，经多家券商证实，昨日陆续接到来自监管层的电话，要求提供后市走向观点和各项业务应对市场暴跌的数据。虽然是马后炮，但笔者认为后市融资做多将受到更严厉监管，高杠杆将不会那么容易，P2P和伞形信托也会遭遇监管，后市增量资金将受到诸多抑制，疯牛行情将不会再有，股市将逐步回归理性。
市场回归理性笔者认为非常之好，一个是给货币政策腾挪出空间，昨天人民币暴跌，意味着什么，意味着热钱大规模离场，同时经济数据非常不理想，市场预计PPI和CPI继续低位盘桓，为货币宽松提供物价基础，经济数据低迷为货币宽松提供需求，只要股市疯牛不在，外汇占款降低，依靠外汇占款投放基础货币没有可能，全面降准就会应时而出，因此笔者认为可以逢低介入全面降准的而受益板块，尤其是涨幅不大的银行。
要判断短期走势并不容易，因为融资客如果能放手一搏，拼命做一个垂死挣扎，那么短期走势就会较好，可能出现较大幅度反弹，但是者对后市走势并不是很好，央行货币宽松政策将延后，证监会也会出台更严厉的监管，但如果融资客放弃抵抗，选择立场逃命，那么短期走势将会非常惨烈，股指仍有下探空间，尤其是券商股，下跌空间依然较大，但这个会导致证监会出台一些利好拯救刺激股市，因为中国高层太需要股市上涨，提供最直接融资了，因此短期下跌能倒逼股市见底回升而且走得会更好更高，笔者不是融资客的蛔虫，因此较难判断融资客动向，但是昨天期指做空势力没有趁股指暴跌而加码做空，只是见好就收，可能也认为难以判断后市走势或者是认为股指后市跌幅不大。
从操作来说，由于股市回落，全面降准预期升温，但较难判断短期后市走势，可以逢低分批建仓银行板块，也可以吸纳一些被错杀的成长股，因为这几天尽管大盘暴涨，但成长股却是集体哑火，有较强补涨欲望。
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