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今天中国股市继续大幅震荡,尤其是券商板块,除了几家复盘公司以外,振幅都在15%左右,实在令人震撼,这已经是一连三个交易日出现大幅震荡,资金操纵迹象十分明显,但这并不妨碍股指再次出现大涨,但这并不妨碍股市成交继续放大,从市场疯狂劲儿要准确预见后市走势已经非常之难,因为整个市场不仅仅是亢奋,而是失去理智,失去价值判断.这就是中国股市的通病,涨也过度跌也过度,券商板块的走势就是兰石重装走势的典型翻版,股性被激活,操纵资金忘乎所以,中小投资者非理性跟风,股价上涨已经难以控制,但是这都是空中楼阁,一旦幻影失去,终将回归价值本质,到时候套牢的依然是中小投资者,兰石重装亦是如此,券商板块亦是如此,中小投资者以自己的赤贫成就别人的暴富.
几天股指突破3000点,大出笔者预料之外,主要是对券商股和地产煤炭板块出现明显估计不足,但今天午后大涨与经济数据不如预期有关,1月份，我国进出口总值2.27万亿元人民币，下降0.3%。其中，出口1.3万亿元，增长4.9%,增幅创几个月新低；进口0.97万亿元，下降6.5%；贸易顺差3348亿元，扩大60.5%,不如预期的数据让市场充满期待,期待央行出现更多的货币宽松,于是乎煤炭银行地产再次出现井喷行情,但笔者认为,欧洲日本通缩。外需疲弱，进口大减，国内需求疲弱，经济陷入滞涨，通胀处于较低水平，PPI想必继续为负，通缩迹象显现，股市暴涨，货币政策失灵，传导机制受阻，央行陷入两难，继续宽松，股市泡沫吹大，只是增加一个泡沫，实体经济更会被边缘化,因此央行全面降准并不见得就会实施,即使实施全面降准也需要与证监会通力合作,加大打击股价操纵行为,防止股市失控,加大泡沫,从而一发不可收拾.
现在市场走势让投资者极为矛盾,追高怕套牢,等待时机时机不再来,股市在盘中就完成洗盘大幅上涨,总是以逼空的方式来完成全天交易,正所谓撑死胆大的饿死胆小的,但笔者认为这一轮行情缺乏上涨的宏观经济基础,不仅仅是进出口数据很不理想,就是以前公布的数据也很不理想,笔者贪图省力,引述一组数据,，中国11月汇丰制造业PMI初值由前值50.4回落至50，创半年新低。其中，产出分项指数由上月的50.7大幅回落至49.5，重回收缩领域，创下7个月新低。综合近期数据，显示四季度经济增长依旧不容乐观，1~10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额49446.8亿元，同比增长6.7%，增速比1~9月份回落1.2个百分点，创21个月新低，其中煤炭开采和洗选业利润总额同比大降45.2%。正是由于经济数据的不理想,才让信奉价值投资的国际资金选择不断离场,资金流向监测机构新兴市场基金研究公司（EPFR）数据显示，11月27日至12月3日期间，全球资金流出中国股票的趋势在延续，而且规模快速放大，12月3日当周，录得22.81亿美元资金净流出，创下2008年1月以来的新高。 具体来看，12月3日这一周，流出中国股票的资金为22.81亿美元，前一周的流出规模为7.64亿美元，而此前四周流出的均值为6.67亿美元。同时，资金还加速流出中国股票ETF，资金流出量达到21.93亿美元，较此前一周流出量7.64亿美元增加14.29亿美元,外资的离场并不能警醒中国投资者,因为中国投资者投资股市根本不在乎估值高低,根本不在乎价值理念,有的只是赚取差价,希望在更高位有别人接盘,总是在比赛谁更笨,,如果说大盘股强势是价值投资的结果,笔者打死也不信,90倍的券商还有投资价值,如果投资价值得到市场认可,笔者不知道产业资本为何要大幅减持,是产业资本傻了,还是托宾Q理论到中国就因水土不服失灵了,笔者认为不是托宾理论失灵,而是知根知底的产业资本远比二级市场投资者聪明,他们是资本玩家,中国投资者就喜爱用自己的疯狂成就别人的暴富,一级市场如此,二级市场亦是如此,因此最后投资者总是无功而返,股市暴涨虽然常有,但长跌也总是相伴随,七亏二平一赚钱就是中国股市的宿命.
由于股市上涨已经不再与经济面挂钩,只与资金面挂钩,只与后市接盘者挂钩,因此很难判断股市的走势,不怕死的可以以飞蛾扑火之势奋不顾身的进入,疯狂买进强势大盘股,但盈利虽然可能丰厚,如不注意止损,也可能套你几年不得翻身,如我等胆小怕死的,就只能是看看热闹而已,管他涨翻天也是事不关己,既然吃不到鱼头鱼身,鱼尾不吃也罢,不小心落一个吃不到肉反而被鱼刺卡喉就得不偿失了,逢低分段补仓一些补涨股,寻求板块轮动的机会.
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