市场有分歧不追高

市场分歧已现不追高 昨天走势出现更多曲折， 沪指报2245.33点，涨幅0.26%，成交1554亿元；深成指报8043.25点，跌幅0.03%，成交2047亿元，沪指再创反弹新高。
从盘面看，权重方面地产券商银行保险走势较弱，两桶油等油气改革和钢铁走势较强，题材股方面文化传媒土地流转的走势较强。地产走弱与消息面有关，地方救市政策只是导致成交脉冲式放大后快速下跌，最近三个月，均价环比下滑的城市呈现爆发式上涨，从5月份的35个城市，到6月份的55个城市，再到7月份的64个城市，8月18日，国家统计发布的70个大中城市房价数据显示，价格环比下降的城市达到九成，包括四大一线城市。随着不动产登记制度出台，中介机构二手房抛售进入小高峰，也是制约地产走好的因素，毕竟在中国有多少灰色房子谁也说不清楚。而且反腐败不断深化，灰色收入将进一步得到规范，新增购房者趋减，市场需求放缓，这个因素将较长事件存在，地产走势不宜乐观。
银行板块估值较低，而且中报显示虽然拨备不良贷升高，但业绩增长尚可，却遭遇险资抛弃，是投资文化差异还是险资对银行抱有担忧，不得而知，但在沪港通机制下，外资热情似乎没有减少，将有效对冲险资减仓。沪指要上涨突破，没有银行助阵是不可能的。现在市场全面降准降息呼声高涨，降息利空银行降准利好银行。
昨天传媒板块是最惹人瞩目的，有出版传媒、人民网、浙报传媒和粤传媒等个股涨停，这与消息面有关，但昨天换手率过大，市场分歧已现，短线应该谨慎，但从此次发生的层次来看，有点高，是总书记和中央深化改革领导小组，税收优惠政策有望落实，短线回调以后，可能还有机会。土地流转是受由浙江省供销社直属企业浙江兴合电子商务有限公司联合阿里巴巴[微博]集团聚划算平台、绩溪县庙山果蔬专业合作社等单位在安徽省绩溪县实施了一个名为“聚土地”的项目，将土地流转与电子商务结合起来。可能行情持续性没有传媒好。
但这里有三个问题值得重视，一个是虽然创出新高但资金流出，据中证报　从资金流向来看，尽管市场再现连涨模式，但资金出逃的态势依然未改。据数据 ，昨日全部A股合计净流出资金118.62亿元，始终保持近来百亿的资金出逃规模。而证券日报统计数更大，昨日两市累计大单资金净流出137.13亿元，另一个是期指没有更随反弹，这与权重股低迷有关，可见市场分歧较大。昨天有媒体认为二季度新基金依然大量建仓创业板，可见成长股投资逻辑依然没有改变，国内资金依然偏爱于讲故事讲短期收益。三是技术面出现背离。
目前两市总成交一直未能突破前期峰值，而且出现分化走势，权重低迷，题材股活跃，权重股走强题材股降温，显示还是以存量资金为主，场外资金虽有介入，但规模不大，期间也不排除场内资金逢高离场，所以行情走势总是反反复复，场外资金大规模入场取决于市场进一步激活或者是消息面出现更大利好，否则不会贸然入市。
现在股指出于下调没有动力，上涨似乎动力也不够，但如果出现下调，笔者认为不会大，一个是股市政策方面难有大的利空，另一个是高层经济增长方式出现转变，从转型到保增长，货币宽松有望延续，产业刺激政策和区域振兴有望连续推出，给市场一个炒作契机，股指每一次回调都是一个机会。板块方面笔者看好新材料智能家居和煤炭，券商回调以后机会尚存。今天媒体报道光伏复苏有望延续，短线可以关注