◆ 财经要闻 ◆
●2010-07-09西部地区将形成多元化投资格局(中国证券报)
加大融资政策扶持力度 鼓励社会资金进入
产业经济园区工业用地基准地价可适当降低
国家发改委副主任杜鹰8日在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上表示，
未来将加大西部地区直接融资和间接融资的政策扶持力度，形成多元化的投资
格局。他说，将制定鼓励社会资金特别是信贷资金向西部投入的政策。
中央投资继续向西部倾斜
杜鹰表示，“十二五”期间中央在重大基础建设项目上要继续向西部地区
倾斜，在转移支付和投资安排上也要继续向西部地区倾斜。以目前年均20%增长
速度，五年就翻一番。
发改委提供的数据显示，过去十年西部地区固定资产投资近20万亿元，中
央投资不到9000亿元。这意味着，中央投资带动了地方和民间资本，形成了对
西部投资的热潮。
杜鹰指出，西部地区开发内需的潜力巨大。西部人口占全国的27.5%，但消
费份额仅占全国的18.4%，这说明还有很大的内需开发潜力，具有很好的投资前
景。
加大政策支持力度
谈及今后十年西部大开发的总体目标，杜鹰表示，首先,西部地区经济实力
要上一个大台阶。根据初步规划，到2015年西部地区经济生产总值比2008年翻
一番，即今后几年西部地区的经济增长速度保持在10%以上。
其次，要使人民生活水平和质量上一个大台阶。为了实现这个目标，就要
缩小西部与东部地区基本公共服务的差距。为此，中央将进一步加大对西部地
区转移支付的力度，尽快建立覆盖城乡的公共服务体系。
第三，要使生态环境保护再上一个大台阶，国家将在西部地区选择五大片
重点生态区，同时在未来十年内实施十大生态工程。
杜鹰表示，中央在保持政策的连续性和稳定性的同时，加大了对新一轮西
部大开发政策的支持力度，包括土地政策、财税政策等。西部地区产业经济园
区的工业用地基准地价可以适当降低，具体办法由有关部门来决定。但是仍然
要切实执行严格的土地使用制度和严格的土地保护制度。此外，在安排土地年
度计划时向西部倾斜，适当扩大西部地区利用荒山、沙地、戈壁等未利用地的
指标。产业税收政策方面，国家将编制“西部地区鼓励类产业目录”，对这些
产业的所得税减按15%征收。
●2010-07-09税收政策力促西部能源产业升级(中国证券报)
国家发改委副主任杜鹰8日在京表示，资源税改革对于战略资源富裕的西部
地区来讲，将会明显增加地方财政收入。分析人士指出，一方面延续15%的企业
所得税优惠政策，另一方面把提高的资源税留给地方，目的是要更加完善基础
设施，吸引更多的资源性企业在西部落地生根。
提高资源配置效率
杜鹰在国新办举行的新闻发布会上谈到了企业所得税问题。他指出，对西
部鼓励类产业企业的所得税减按15%征收，这个政策实际上前十年也有，但是现
在情况不一样了。因为从2008年1月1日开始，我国统一了内外资企业的所得税
税率，税率从33%统一到25%。在全国的所得税优惠政策基本都取消的情况下，
中央仍然对西部实施所得税的优惠政策，体现了中央支持西部大开发的决心，
西部地区可以在这个政策里收益很多。
分析人士指出，尽管15%的所得税率与之前十年相比没有变化，但是发改委
意在强调，当下西部的投资环境还是不错的，不要因为资源税改革影响到企业
的投资决策。
杜鹰在会上表示，新疆资源税改革试点的税率是5%，今后要逐步向全国推
开，不同资源产品的税率可能会不一样。
国信证券分析师严蓓娜表示，此番表态是为了稳定预期，避免资源性企业
回避对新疆的投资，并增加对其他西部省份投资的扭曲，减少政策推出的区域
性时差造成不必要的资源配置和投资的扭曲。
杜鹰还表示，资源税改革将会明显增加地方的财政收入。严蓓娜认为，资
源税留存当地为加快产业升级、改善当地投资环境创造了条件。由于初级矿业
的产业链条较短，无法带动资源所在地的就业与经济发展，因此西部各地实现
资源深加工产业的升级，不仅减少了地区间不平衡，也减少了对长距离运输线
路（包括铁路、输电网和输气管线）的压力。从全局角度看，这对于激励当地
政府进行资源开发和转换有所裨益，有利于中国能源自给率的提升。
将煤炭纳入资源税改革范围
温家宝总理在日前召开的西部大开发工作会议上表示，对煤炭、石油、天
然气等资源税由从量征收改为从价征收。与新疆试点方案相比，此番表述明确
将煤炭纳入资源税改革计划。
东方证券分析师王晶认为，总体思路应该是在保证煤炭供应受影响较小的
前提下，进行煤炭资源税改革，提高煤炭资源的开采效率。预计资源税改革分
三步走：第一步是新疆作为资源税改革第一站，在保证资源税对全国经济影响
最小的同时，提高新疆的资源开采效率；第二步，将资源税推广到西部12省，
并将扩大到煤炭行业。如果该方案没有明显影响到经济的发展，再进行第三步
改革，将资源税推广至全国。资源税征收的标准预计是从价按照3%-5%征收，课
税标的可能是坑口价，也可能是实际售价。
据王晶预测，按照从价税3%计征，以2009年售价和销量计算，煤炭资源税
改革将使中国神华、露天煤业、盘江股份等上市公司每年共新增资源税19.04亿
元，是2009年实际缴纳资源税的2.12倍。
对于油气企业的影响，严蓓娜表示，此次资源税推广对中石油影响略大，
主要是因为中石油的长庆油田、四川油田是其油气产量大户。严蓓娜认为，资
源税率推广到全国之后基本上不会有进一步的利空，税率近期继续上升的可能
性不大。而特别收益金还有调整的空间，今明两年天然气价格继续上调仍然是
比较确定的。资源税改革的总体影响是正面的。
●2010-07-09 逾600家公司半年报业绩预喜(中国证券报)
最近4个交易日多数跑赢大盘
半年报业绩预喜股近日表现强劲，预增140%-170%的东方园林8日封住涨停
。截至8日，沪深两市共有753家A股公司发布中期业绩预告，预增、预盈和扭亏
的分别为394家、94家和101家，占比分别为52.32%、12.48%和13.41%。业绩预
喜公司合计589家，占比达78.22%，表明多数公司中期业绩整体向好。
分行业看，业绩预喜公司主要集中在机械设备、化工、电子元器件和医药
生物等行业，分别为86家、71家、51家和40家，占比分别为14.60%、12.05%、
8.66%、6.79%。建筑建材、房地产、轻工制造、纺织服装和交运设备等行业预
喜公司的数量也分别达到或超过30家。
统计显示，589只半年报业绩预喜股中，有四分之三的股票在近4个交易日
持续跑赢大盘。其中，预计业绩增幅超过100%的218只股票中，有21只近4个交
易日的累计涨幅超过10%。比如，7日预增80%-120%的台基股份，近4个交易日累
计上涨26.23%；6日预增1373%的友利控股，累计涨幅达18.53%。另外，公告业
绩大增的华润锦华、棕榈园林和中联重科等均强劲上扬，涨幅分别达17.83%、
17.37%和15.65%。
此外，9日公布上半年业绩预告的20家公司中，有13家公司业绩预增。其中
，美菱电器、兰太实业、鲁抗医药上半年净利润同比增幅均超过500%。
●2010-07-09新疆证监局着力提高辖区公司信披质量(中国证券报)
“再接再厉，实现辖区上市公司信息披露质量跨越式提高。”在日前召开
的新疆上市公司2009年度信息披露工作会议上，新疆证监局副局长马炜表示。
会议总结了新疆上市公司信息披露工作的成绩及遇到的问题，并就进一步
提高信息披露质量做出部署。马炜指出，从近三年辖区上市公司信息披露工作
情况看，信息披露工作整体质量逐步提高，主要表现在信息披露内控制度建设
不断完善、信息披露规范意识进一步提高、信息披露相关部门和人员间的沟通
进一步加强。
马炜表示，随着上市公司的治理水平不断深化，上市公司的规范水平、披
露质量也要顺应形势发展，再接再厉，实现辖区上市公司信息披露质量跨越式
提高。下阶段要做好四方面工作，一是进一步完善信息披露内控制度，落实信
息披露各环节的责任，建立内部问责追究机制；二是以信息披露为切入点，解
决关联交易和同业竞争问题；三是推动内幕信息知情人登记管理制度有效实施
；四是会计师事务所要发挥好“经济警察”的作用。
会上还对2009年度优秀董秘、证券事务代表、财务总监、财务经理进行了
表彰。
●2010-07-09央行：下半年继续实施适度宽松货币政策(中国证券报)
上半年银行体系流动性基本适度 央行：下半年继续实施适度宽松货币政策
落实“有保有控”信贷政策调整优化信贷结构
中国人民银行货币政策委员会2010年第二季度例会指出，下半年，继续实
施适度宽松的货币政策，密切关注经济金融形势的发展，灵活运用多种货币政
策工具，保持货币信贷适度增长。
会议认为，上半年我国货币信贷合理增长，银行体系流动性基本适度，人
民币汇率形成机制改革稳步推进，金融运行总体平稳。
会议强调，下半年，继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和
稳定性，增强调控的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。
要密切关注经济金融形势的发展，灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷
适度增长；继续落实“有保有控”的信贷政策，调整优化信贷结构；进一步完
善人民币汇率形成机制，坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节；
加强系统性风险防范，保持金融体系健康稳定发展。
世界经济正在逐步复苏，但仍存在较大不确定性。我国经济保持回升向好
的态势，消费、投资、出口拉动经济增长的协调性增强，经济正朝着宏观调控
预期方向发展，但管理通胀预期、保持经济平稳较快发展、调整经济结构和转
变经济发展方式的任务依然艰巨。
●2010-07-09上海引领国际金融中心第二梯队(中国证券报)
“新华－道琼斯国际金融中心发展指数”报告显示
上海在国际金融中心版图中确立了新的坐标。８日发布的“新华－道琼斯
国际金融中心发展指数”（IFCDINDEX）报告显示，在全球４５个国际金融中
心发展能力的综合比较中，上海排在第八位，引领全球国际金融中心第二梯队
。
根据对金融中心城市发展竞争力综合评价结果，上海的得分达到６３．８
分，与包括巴黎、新加坡、法兰克福和华盛顿在内共５个发展型国际金融中心
共同形成第二梯队，处在这一梯队的金融中心城市的综合得分均在６０－８０
分之间。
从IFCD INDEX客观指标体系中分项指标的评比来看，上海已经成为引领第
二梯队国际金融中心发展的风向标。
IFCD INDEX通过对金融市场及成长发展指标进行了波士顿矩阵分析，从中
可以看出，在第二梯队的五个城市中，上海、新加坡落入“繁荣区”象限的对
角线之上，这表明这些城市金融市场规模较大又保持强劲增长势头，而巴黎、
法兰克福、华盛顿则落入该象限对角线之下。
其中上海在成长发展和金融市场分指标的排名分别为第一位和第七位，领
先于新加坡的第七位和第八位，尤其是在成长发展指标方面成为全球第一，不
仅远超第二梯队其他金融中心，也将传统金融中心纽约、伦敦及新兴经济体金
融中心如迪拜等均甩在身后。
根据IFCD INDEX研究结果，从４５个城市的指数得分情况看来，这些金融
中心的竞争和发展实力已经分为成熟型、发展型、综合型、区域型四个梯队，
体现金融中心的四个不同发展阶段。第一梯队是伦敦、纽约、东京、香港４个
金融中心，综合得分都在８０分以上，这４个城市均是世界顶级的金融中心。
“从整体看来，排在前９位的城市都是世界著名的金融中心，聚集了大量
金融机构和相关服务产业，全面集中地开展国际资本借贷、债券发行、外汇交
易、保险等金融服务业，认知度较高，影响力较强。”报告称。
●2010-07-09 旅游业重归上升通道三股力量护航行业高增长(上海证券报 )
与2009年艰难前行相比，今年的旅游业显然进入了相对轻松的上升通道。
多家券商报告看好处于复苏中期的旅游业，而业内专家们也指出，在居民收入
稳增、休闲观念增强、交通日益便利的情况下，旅游行业将成为消费领域的一
大看点。
“十二五”旅游收入年均增超12%
复苏中期？上升阶段？在采访中，专家和分析人士所使用的词不尽相同，
但都在描述同一种现实，那就是旅游行业恢复到了金融危机前的正常增长状态
。
中国社会科学院旅游研究中心副主任刘德谦认为，目前旅游行业已经基本
摆脱金融危机影响，处于上升阶段，国内游、出境游、入境游这三大市场的旅
游人数都在同比增加。
国家旅游局政策法规司研究院曾博伟对记者表示，上半年，受世界经济形
势影响，入境游复苏慢一些，出境游同比增速较入境游好一些，国内游增速较
快。
这些判断在国家旅游局统计数据中得到体现。数据显示，国内游方面，20
10年春季黄金周、五一小长假接待国内旅游人次分别同比增长15%、23%，继续
保持平稳快速增长态势；1-5月，入境游人数同比增长4.84%；前5月出境旅游人
数比去年同期增长了16%。而在去年上半年，三大旅游市场的旅游人数同比增速
分别为11.7%、1.1%和-4.4%。
上述数据也印证了年初国家旅游局的趋势预测：2010年国内旅游将保持平
稳较快增长，入境旅游有望全面恢复，出境旅游将继续平稳发展。
对于即将到来的“十二五”时期，国家旅游局预测，我国旅游业市场规模
将不断扩大。到2015年，国内旅游人数达33亿人次，年均增长10%；入境过夜游
客人数达9000万人次，年均增长8%；出境旅游人数8300万人次，年均增长9%。
旅游人数的增长也将使得国民旅游消费稳步增长，2015年，全国城乡居民年均
出游超过2次，旅游消费相当于居民消费总量的10%。旅游业经济效益也将更加
明显，旅游业总收入年均增长12%以上，旅游业增加值占全国GDP的比重将提高
到4.5%，占服务业增加值的比重达到12%。
收入提高和交通便利化是两大推手
刘德谦表示，未来中国旅游业的发展，除了将得益于国家有关转变经济增长
方式的战略和国务院加速旅游业发展的政策外，2010年及其随后的几年，职工
收入可望的全面增多，养老金的提高，将成为中国国民旅游发展的有效动力。
事实上，在收入分配改革方案呼之欲出的同时，一些地方已经袭来了一股
“涨薪潮”。1日起，北京、深圳、海南、河南、陕西、安徽等10省市正式上调
最低工资标准，除深圳外，其余地区上调幅度超过20%上，其中海南增幅最大，
为31.7%。全国总工会人士透露，今年或将有27个省区市上调最低工资标准。
“上调最低工资标准，有助于提高居民的整体收入水平。”刘德谦认为，
随着收入水平的提高，居民的旅游消费也将会有所增加。
在收入增加促进旅游需求的同时，包括高铁在内的交通设施建设速度加快
，将使得旅游产品供给条件改善，进而促进旅游消费。曾博伟表示，国家对交
通设施的投入不断加大，相关部门正在规划建设景区之间相连的公路，这将进
一步消除交通不便利的障碍。
“以湖北为例，武广高铁开通后，很多珠三角客人到武汉来看樱花，带动
了武汉的旅游发展。”曾博伟说。
与此同时，国家旅游局正在加紧制定《国民旅游休闲纲要》，这为休闲游
发展提供了很好的机会。曾博伟认为，休闲游正在兴起，但不会替代观光游，
因为二者针对的需求是不同的。在旅游产品上，未来会出现越来越多的复合型
产品，比如休闲+观光，商务+观光。
结构调整和市场规范有待推进
尽管随着旅游行业前景可观，但专家们也指出，未来旅游业发展还必须要
解决一些问题。
据曾博伟介绍，目前旅游业还存在结构不合理的现象，比如说，一些地区
高星级饭店很多，但市场需求并不旺盛；产品结构上，观光产品居多，但休闲
产品又偏少；在一些景区和饭店，硬件设施建设得比较好，但服务还有待跟上
。“一些五星级酒店，服务实际上只有三、四星级的水平。”曾博伟举例说。
另一方面，市场不规范对旅游业的制约作用也越来越明显。刘德谦指出，
消费者不信赖旅行社等旅游机构，这个问题必须要解决，而这需要行业人士更
多的努力。国家旅游局也意识到了提升旅游服务质量的重要性，将今年定为“
旅游服务质量年”。
●2010-07-096月34家企业上市融资逾50亿美元 VC/PE回报率8.6倍(中国证券
报)
根据清科研究中心统计，6月份共有34家中国企业在境内外资本市场上市，
合计融资50.34亿美元，平均每家企业融资1.48亿美元。6月份上市企业数量与
上月相比增加了1家，环比增长3.0%，但融资额减少了8.0%。
34家企业中有28家在境内市场上市，合计融资44.15亿美元，平均每家企业
融资1.58亿美元；6家企业在境外市场上市，合计融资6.19亿美元，平均每家企
业融资1.03亿美元。
6月份共有24家企业登陆深圳中小板，合计融资39.48亿美元，在6月总上市
数量和融资规模中的占比高达70.6%和78.4%。香港主板和深圳创业板各有4家企
业挂牌上市，分别融资5.05亿美元和4.67亿美元，占6月份融资规模的10.0%和
9.3%。另外，纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所也分别有1家中国企业上市
。
分行业看，机械制造行业共有8家企业上市，占比23.6%，在上市数量上位
居榜首，合计融资9.69亿美元，占融资总额的19.2%。数量位居其次的是生物技
术/医疗健康行业，有6家企业，占上市数量的17.7%，融资额高达15.01亿美元
，占融资总额的29.8%。IT行业在上市数量上排名第三，合计融资4.63亿美元。
从平均融资额来看，连锁及零售行业以2.94亿美元拔得头筹，生物技术/医
疗健康行业和建筑/工程行业分别以2.50亿美元和2.27亿美元排在其后。
6月份，共有18家VC/PE支持的中国企业在境内外上市，合计融资27.68亿美
元，占6月融资总额的55.0%。其中15家在境内上市，合计融资25.56亿美元。据
清科数据库统计，在境内上市的15家VC/PE支持企业中，34家VC/PE机构平均获
得8.6倍的账面回报。
●2010-07-09 外汇局：外汇净流入压力有所缓解不排除偶发事件引发跨境资
本异动 (中国证券报)
国家外汇管理局8日发布《外汇管理政策热点问答（四）》指出，2010年前
4个月外汇资金净流入总体延续了2009年二季度以来的回升态势，但5月份以来
外汇净流入压力有所缓解。当前外汇资金流动的变化，既有市场因素也有监管
因素。促进国际收支平衡的任务依然艰巨，不排除有些偶发性事件引起市场信
心动荡，引发跨境资本异动。
4月份结售汇顺差规模是2008年底国际金融危机集中爆发以来的最高值。5
月份银行代客结售汇顺差规模较4月份大幅下降56%，其中代客结汇环比下降11
%，代客售汇环比增长13%。
外汇局表示，当前外汇资金流动的变化，既有市场因素也有监管因素。在
市场层面，受国内外因素影响，人民币升值预期减弱，美元利率回升，套利交
易势头有所缓解。一方面，市场对欧洲债务危机的担忧加重，国际外汇市场持
续动荡，资金重新买入美元资产避险；另一方面，随着投资者避险情绪增加，
美元利率持续攀升。此外，近期外汇管理等部门相继警示主要银行关注外汇流
动性风险，并开展“应对和打击违规资金流入专项行动”，对违规和异常交易
也起到了一定的震慑作用。
谈及跨境资本流入，外汇局表示，一方面，美元跨境套利交易盛行，在我
国本外币正利差继续存在、人民币存在一定升值预期的条件下，企业和个人资
产本币化、负债外币化有进一步扩大的趋势，防范异常跨境资金流入的压力较
大；另一方面，若美元利率和汇率持续走强可能引起国际资本流出，国际金融
危机酿成的有毒金融资产尚未完全消除，欧洲一些国家的主权债务危机还在治
理中，不排除有些偶发性事件引起市场信心动荡，引发跨境资本异动。
2010年，国内外经济环境总体趋向稳定，我国国际收支交易活动将更加活
跃，国际收支顺差规模仍会较大。但国际收支状况有望继续改善，贸易顺差扩
大态势将有所缓解，经常项目顺差与GDP的比例可能进一步下降。
外汇局指出，从当前外债形势来看，外债对我国经济安全影响不大。一是
和我国外汇储备规模相比，短期外债规模较小，短期外债与外汇储备的比为10
.81%；二是从外债结构来看，短期外债主要是来自贸易项下的融资，与实体经
济联系紧密，具有贸易背景，在短期外债余额中，贸易信贷余额为1617亿美元
，占短期外债余额的62.37％；三是债务率、负债率、偿债率等一些常用的外债
风险指标均在国际标准安全线内。据初步计算，2009年我国外债偿债率为2.87
%，债务率为32.16％，负债率为8.73%。
●2010-07-09分布式电源并网技术规定已上报能源局 (中国证券报)
消息人士8日向中国证券报记者独家透露，国家电网公司在对分布式电源接
入电网的相关技术进行研究的基础上，制定了分布式电源接入电网技术规定初
稿，目前该规定已上报国家能源局。待能源局审批发布后，该规定将成为国家
标准指导分布式能源行业发展。
据了解，该规定从接入系统原则、电能质量、功率控制和电压调节、电压
电流与频率响应特性、继电保护与安全自动装置、通信、电能计量、并网检测
等九个方面明确了分布式电源接入35kV及以下电压等级电网应满足的技术要求
。
其中，分布式电源接入电网系统的原则是，并网点的确定原则为电源并入
电网后能有效输送电力并且能确保电网的安全稳定运行，当公共连接点处并入
一个以上的电源时，应总体考虑其影响，原则上电源总容量不宜超过上一级变
压器供电区域内最大负荷的25%。
分布式电源接入电压等级为：200kW及以下分布式电源接入0.38kV电压等级
电网；200kW以上分布式电源接入10kV及以上电压等级电网。经过技术经济比较
，分布式电源采用低一电压等级接入优于高一电压等级接入时，可采用低一电
压等级接入。
国家电网有关人士介绍，该标准充分考虑了分布式电源系统的技术经济特
点，在保障系统和配电网安全运行的前提下，适当简化了对计量、自动、保护
、通信系统的标准要求。如通信方面要求通过6kV-35kV电压等级并网的分布式
电源必须具备与电网调度进行数据通信与接受电网调度调节指令的能力，但不
要求采用光纤接入方式，这样有利于减少投资。
更具体的技术标准规范，包括分布式电源并网特性测试系列标准、分布式
电源并网运行控制系列标准、分布式电源监控系统系列功能规范、分布式电源
监控设备等系列标准已经制定规划，将分别于2011-2013年制定并发布。
长期以来，由于缺乏相关技术规定，分布式电源并网只能按照常规电源并
网处理，造成分布式电源并网困难等一系列问题。据中国电机工程学会热点专
业委员会高级顾问王振铭统计，目前我国已建成分布式能源达500万千瓦，其中
大部分面临并网困难的问题。国家电网此次制定相关技术规定，将有利于未来
分布式电源接入电网，提高社会能源使用效率。
中国证券报记者还了解到，受国家能源局委托，国网能源研究院还开展了
分布式能源政策法规方面的专项研究工作，目前已完成了报告初稿，初稿包括
规划与立项管理、并网管理、运营模式、电价机制、优惠政策在内的一揽子政
策建议，目前已基本得到能源主管部门认可。
