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油价暴跌盘点行业板块春秋
作者：荷叶
已近2014年底，纽约石油价格跌至56美元/桶左右。沙特再次重申不减产，科威特和伊拉克同声附和，目的何在？如果说，前期不减产举动目标剑指俄罗斯，那么这次目标，明显指向美国页岩油，一箭双雕痛打落水狗。
美国凭借页岩油气，一举将世界最大石油进口国变为出口国，但它也存在着成本高企致命弱点。目前美国页岩油气成本多在60-70美元/桶，底线几家成本在31-42美元/桶。从这个意义上讲，OPEC目标油价或将是40美元/桶。
如果石油价格跌至40美元/桶左右，影响将如何呢？成本在40美元/桶之上的油井，新计划项目将面临流产，在产项目面临减产或者关闭。这一大趋势将是全球性的，当然也将波及包括国内很多石油项目。目前国内主要石油综合生产商是，中国石油、中国石化和中海油。
面对国际油价这一新形势，对证券市场相关板块影响将是很大的。首先，对中国石油和中国石化的负面影响无法避免，而且对其业绩影响重大或将超过50%。尽管近期股价受市场牛市影响，特别是大盘蓝筹股是本轮行情主角，影响暂时还没有体现出来，但随着时间推移最终补跌或将难免。
其次，石油装备行业和石油开采服务业等，将会受寒流影响快速入冬。市场板块个股目前定位较高，主要是受前期行业景气度较高因素影响。虽然，主要个股下跌幅度还不大，但相信随着油价继续下滑和时间推移，板块及个股都将面临着较大的回调压力。
三是石化行业及以石化产品做原料的子产业，将是受益最大的行业。前期石油价格高涨时期，石化行业整体亏损已经困扰行业多年了，油价如此大幅度暴跌，它们当然是大赢家。虽然签约滞后期影响，近期业绩反应还不是很明显，但也会随时间推移最终体现出来。
比石化行业受益更多的或将还是，以石化产品作为原料的众多下游子行业。比如近期表现很好的航空运输海运等，还有用途广泛的塑料制品行业，以及更下游的子孙行业等等，都将因成本大降受益很多。根据石油价格中线熊市大趋势看，这些受惠行业业绩也将中线走好。
总之，石油价格暴跌几家欢乐几家愁。还有城门失火殃及池鱼如PVC行业，价格将雪上加霜熊市不见底，因为PVC石油法和电石法均可生产。更多的因油价而损益行业，有待于投资人更深入地去研究。
股海无师，共勉发财！祝朋友们好运！
附：1）纽约期货石油价格月K线图
2）美国页岩油开采商成本列表
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