股民结构三大变化与三点思考

             股民结构三大变化与三点思考

                 作者：荷叶

   一年来，中国A股运行出现了三大特点，一是大盘波澜不惊，板块个股行情特别精彩，指数整体小跌未过5%，而板块个股翻番者众多。二是交投活跃超过以往，年度成交额比2010、2011、2012年都要大的多，比如今年9月份结算总额同比增加了77.60%，达30.5万亿元。三是股民结构出现了三大变化。下面就股民结构变化这一话题展开几点思考，先谈三大变化。

   其一，交易股民越来越少。据中登公司2013年9月统计月报，期末沪深两市共有A股有效账户12,873.18万户，一年内参与二级市场交易占35.88%。其中，参与交易的A股有效账户中，三成期末未持有任何证券；未参与交易的账户中，七成未持有任何证券。

   9月末持仓的A股账户数为5,417.22万户，环比减少了17.75万户，降幅为0.33%。有效账户中，持仓账户占42.08%，空仓账户占57.92%。本月沪深两市当月参与交易的A股账户数为2,211.00万户，占期末A股有效账户数的17.18%。可以看出，参与交易和持仓的股民都在减少。

   其二，股民素质越来越高。市场在参与股民越来越少的情况下，剩下者素质越来越高，可以从以下三方面佐证。一是大盘指数虽然略有下跌，但创业板翻番和很多概念个股暴涨，市场整体市值增加较多，多数股民赚钱了，这是市场投资人耳目一新之聪明之举。

   二是道听途说股民少了，股评首席名嘴目前一篇文章，最大点击量不到20万次，而两年前是200万次；其它多不及6万次，反映出靠看股评炒股的小散户已经大大减少。三是冲动追高者大幅减少，盘面可以看出，众多庄股一旦大幅拉高，股价即变呆痴成孤家寡人，机构自唱自拉跟风者聊聊，理性股民越来越多了。

   其三，机构对决愈演愈烈。随着有效参与账户数量急剧下降，而成交额反而大幅上升，市场机构参与度大幅提高。一年来，市场行情最大特点就是庄股横行，机构们在市场主角地位越来越突出。处于小鱼小虾地位的小散户越来越少，机构之间的对决也就越演越烈了，力合股份就是典型一例。

   股民结构的三大变化，及由此带来可能的发展趋势，也引发三点思考。

   之一，中国股市越来越成熟。上述三大变化说明，大批不具备市场技能之股民退出市场，机构投资者队伍越来越庞大，符合股市参与者的本质要求。股市是知识经济，靠道听途说来此豪赌，是不成熟的举动，更是没有钱图的。更多的专业机构投资人加盟，不但可以集中社会可投资源，也是市场需要的投资主体。需要说明的是，所谓庄股，不要误认为都是坏事，只要不违规都是市场欢迎的，也是成熟市场做市之普遍现象。

   之二，剩下小散赚钱会越来越容易。中国股市20多年来，都是少数大鳄们横行霸道之天下，散户就像南极的磷虾成为巨鲸美餐，如今散户越来越少了，大鳄却越来越多，要么互为食物，要么共同将市值做大，都分得一份食物。众多大鳄群争环境之下，市场存活下来的小散股民，赚钱会变得越来越容易。

   之三，千万个巴菲特在中国茁壮成长。巴菲特在证券市场无人不知无人不晓，是美国市场成就了巴菲特？还是巴菲特等精英成就了繁荣的美国证券市场？我倾向于前者。巴菲特的成功主要表现在，他长期的平均收益率超过三成，放在数十年来强劲增长的美国证券大市场里，他的出名显得很自然。

   同样的道理，我们可以隐隐约约感觉到，随着中国经济规模持续强劲增长，股政改革的逐步到位，人民币汇兑的全面放开，中国股市世界之最也必将到来。时势造英雄，中国股市投资者越来越成熟，千万个小巴菲特，在中国证券市场茁壮成长，希望你也成为其中之一哦。

   股海无师，共勉发财！祝朋友们好运！