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两大危机已过 银行春潮将至
作者:荷叶
应该说,银行股今日之白菜价,是被吓出来的,其主要大棒有二。一是担心地产暴跌绑架银行,二是利率市场化和银行业对内开放,会蚕食现有银行的既得利益。而今这两根大棒危险基本化解,并且正得到正面验证。应该说,危险之后就是机遇,相信银行股的春天就在不久的将来。
首先,货币持续放水,洪峰必将到来。国际金融危机以来,各大央行已经第三次货币大放水。以美联储Q3计划,欧洲央行无上限的购买政府债计划,和日本央行直接抛出十万亿的流动性。中国央行两次降息之后,货币流动性投放正在悄悄加速。这些都会直接化解金融系统危机,而这种投放的增速和规模都是历史性的,银行将是最直接和最大受益者。
其次,地产调控常态,银行风险可控。几年来,人们对银行担忧的主要在于,房地产调控是否会导致房价暴跌,从而拖垮银行。目前看来,情况已经有趋势性好转,随着全球货币的大贬值,地产行业是掉量不掉价,风险大大缓解。随着货币继续大放水,房价再想大跌很困难了。况且,银行地产相关放贷量,都已经降到两成一下。和前几年相比,地产行业对银行业的威胁已去八成。
第三,利率走向市场,冲击远好预期。从央行上一次调整利率开始,实际上已经开始利率市场化。众多业界专家和投资者担心,现有的银行将受到巨大冲击,从而导致收益大幅度下降。从昨日最新传出的数据看,各家银行贷款利率,近日开始较大幅度回升,最多的上升30%。这种现象远出乎专家和市场预料,同时也告诉我们,担心利率冲击危机已经化解。
第四,中间业务暴增,能量咂舌惊人。《新闻联播》10月8日报道,国庆长假期间,全国银行卡跨行交易金额,国内增长41%,境外增长33%,交通、旅行、农资等交易金额均超过一倍。由此看来,中国银行业收入结构转型,收入利润的大幅增长,将远远超乎市场预期的快速。
第五,经济减速明显,银行增长依旧。上半年,国内经济减速明显,多数行业利润下降巨大,而上市银行报表告诉我们,各家都有17-42%巨大增速。解除了房地产和利率市场化风险之后,随着货币放水的加快,行业规模突破110万亿元后,五年翻番的高速增长,银行业后面的盈利增速,将涛声依旧。
第六,如此低市盈率,世界股史奇观。以10月8日收盘价计算,16家银行股市盈率在3.7-6.31倍之间,平均约4.5倍,这是在持续多年盈利增速达30%的情况之下,中国股票史上没有,可能世界股票史上也难找。
第七,洞察冬江水暖,拥抱银行春潮。有人会说,前年春天,全国股民都寄希望于银行股拉升时,它却拉稀数月;去年春,明星基金满怀希望大举进攻银行股,它又令其落荒而逃;今年春,郭主席号召买银行股蓝筹投资,它又再次破釜沉舟,下到三倍市盈率之尴尬;所以,对银行股的希望不能太大。
但也别忘记了,股市炒作的就是变化,而投资之关键,就在于实时掌握变化。而今形势变了,我们的思维和操作,是否也应该随之变化呢。
股海无师,共勉发财!祝朋友们好运!
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