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月下横笛 发表于 2012-9-23 18:05:05
近来最具轰动效应的财经新闻无疑就是美联储９月１３日宣布正式推出“ＱＥ３”。所谓ＱＥ３，即“第三轮量化宽松”之意。“量化宽松”晦涩难懂，其实说白了，正如中国把“失业”偷梁换柱改成“下岗”后，自我感觉舒服了许多一样，“量化宽松”就是美曰其名的货币宽松政策，也即加印钞票。
有些朋友说，钱多了有啥不好？政府印多些钱，我们的收入迟早也会增加。此话倒是不假，只不过通常当你的钱包开始鼓胀时，大街上的物价已先行上了个台阶，你增加的那点收入肯定追不上物价飞涨，所买到的东西反倒会比以前少。
不止美国，日本、欧洲等全球多个国家都在加印钞票。２００８年金融危机后，深陷于债务危机无法自拔的各国政府总得想些法子还钱。道理说得浅显些，如果你拥有印钞权，你借了别人钱，最直接、快捷的还钱方法是什么？当然就是打开印钞机印钞票。依此类推，政府欠了老百姓债务，多得无法还清，拥有唯一印钞权的政府最直接、快捷的方法无疑就是加印钞票还债——已经堕落成全球最大债务国的美国也如此来应对所欠各国尤其是中国政府的外债：美国是唯一的全球通用货币美元的发行国，所以最直接、快捷的还债方式就是加印美元。但这样一来，必然会引发通胀。
通胀起初比较明显时，政府总会找些不成理由的理由千方百计地掩饰自己的企图，比如前几年肉价最先飞涨时，政府归罪于生猪产地大面积瘟疫，导致产量减少（其实并没少），而且还会采取强制手段打击所谓投机倒把、操控物价等等之类事情，这实际上是舍本逐末，指鹿为马。著名经济学家张维迎说得好：“商品价格的普遍上涨，没有大的天灾，一定是货币问题。”２０１１年之前三年，中国货币增发了８０％，所以，你吃的盒饭其间贵了整整一倍，秘密就在这里。
当然，加印钞票有个好处就在于，除了房价、物价飞涨外，股价也会跟着涨。这点外围市场已经非常明显——美股上周创出了２００９年３月以来的新高，距２００７年１０月的历史峰值（相当于中国股市６１２４点）已不足４％。在此全球大膨胀的背景之下，历来反应滞后的中国股市花上个两、三年时间，也会从人间重返天上的——其实，现在房价、大宗商品价格以及物价都已粮草先动，悄然地发生了变化。
我上周末《天上人间》一文彻底否掉了“５１９行情”井喷模式，并称：“既然确定了缓升模式，那么大盘的短期走势就会有些变数了——不排除未来一、两周，由美股暴涨所弄出来的上周五那条长阳线下方的缺口２０５２～２０６２点会受到回补考验。”实际上，大盘本周连前低——９月５日２０２９点都给洞穿了，最低跌至本周五（９月２１日）２０１８点，其间权重指标股相对稳健，中小市值股则大开杀戒——中长期大底通常都是这样惨烈的，９月５日２０２９点遗憾就在于中小市值股太强了。此外，９月２１日恰逢重要的“时间之窗”，因此尽管２０１８点只比２０２９点低１１点，但就此开启新一轮中长期牛市的概率异常高。
当然，大盘未来还是以缓升也即慢牛模式为主，其间会有大大小小多个波段，总体走势呈现为进二退一或进三@退二。我的初步想法是：大盘以２００９年８月３４７８点为界，调整时间大约３年，单以对称性角度出发，这个长期慢牛的第一波大行情估计也将持续大约３年，其目标在于冲击２００７年１０月６１２４点。而这第一大波行情又可细分为几波中级行情，其中，第一波中级行情的目标直指２００９年８月３４７８点——从现在开始计，它有可能将持续一年以上。
