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科德投资 苏海彦
周一市场严重分化，创业板指数早盘大幅下跌，上证综指却轻松创下百点的涨幅，市场呈现出东边太阳西边雨的状态。这种状态之下个股的表现也显著分裂，涨幅榜上仍然有多只个股涨停，但是跌幅榜也一度出现了跌停的个股。上证综指盘中突破4800点，低估值蓝筹股再度崛起护盘。
一． 市场逻辑的变化。
周五新闻发布会上证监会对内幕交易以及新股发行、伞形信托这三个市场热点问题均作出了反应。其中，新核准23家公司IPO，这一数目基本与前两个月每一批次的核准数量相当。另外管理层对于前期所谓的第一高价股的竞争也提出了明确的批评意见。防止内幕炒作之风是目前管理层关心的焦点。
周末证监会的表态被市场理解为巨大的利空，但是市场今天的表现证明乐观的态度还在延续。对于收紧伞形信托和内幕交易的查处我们认为总体来说对市场是偏向有利的。配资和伞形信托的确是给市场带来了一定的资金量，但是这两者的出现也会使得市场在震荡当中面临更大的风险，后期会加剧市场的波动。而内幕交易对于市场伤害则更为明显。打压伞形信托和内幕交易实际上是扶持市场走得更健康，是支持市场的一种表现，同时也表明管理层呵护市场的态度，因此目前的行情不足惧，回调还是低吸的时机。
二．短线行为
从短线来看市场的二八转换已经再次起航，创业板已经受到高估值的影响，因此操作上对于近期涨幅比较凶的创业板个股建议小心谨慎。从市场的气氛来看，在2万亿成交金额的支撑之下行情继续火热是大概率事件。后期市场分化的过程当中低估值的个股还是主要的布局对象。操作上建议重点关注地产板块当中的绩优龙头个股以及类似航空板块这样的绩优二线蓝筹板块。在金融和地产板块仍然具备较好的估值优势的前提之下市场向下调整的空间相对有限，每次下跌都是低吸的好机会。
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