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物价温和回升—你值得投资的方向！
科德投资苏海彦
周一沪深两市一开盘即大涨，市场完全摆脱了上周五大盘下跌的颓势影响，电力板块和航空板块整体表现非常出色，创业板的大力上涨也推动了整个行情。普涨的影响之下，市场后期的热点轨迹相对难寻，但是综合现在的经济情况来看，我们认为受益于温和物价上涨的行业个股值得关注。
一．温和物价上涨出现的因素
现在能够主导物价温和回升的因素我们认为有三点：
1.国际油价已经从低位大幅回升，回升的幅度将近15%。国际油价的回升也导致了国内成品油价格提升，油价回升带来的影响逐渐向下游传导。
2.新年之后国内央行通过降息和降准不断向市场释放流动性，流动性比较充足的情况下很可能带动国内物价温和回升。
3.资本市场最近表现比较积极，将刺激国内消费需求回升，从而有望引导物价温和回升。
从以上几点因素来看，我们认为跟物价回升高度相关的行业是值得去重点做投资挖掘的。
二．行业展望
从物价回升的角度来看，以下两个行业是有望受益的；
1.农产品。农产品价格对于物价的反应是比较灵敏的，一旦后期CPI温和回升，农业行业当中有完整产业链的上市公司将会受益，建议重点关注“猪周期”相关的个股。
2.石油采掘。从经济周期来看，油价的温和回升反而有利于刺激石油需求的回升，因此，与石油采掘相关的上市公司有望成为受益者。
兴业证券（601377）：有业务整合潜力的自贸区试验者
科德投资苏海彦
一．业务整合能力有待发掘
近期关于银行是否可获批券商牌照是市场争论的焦点，这体现出金融“一体化”的趋势逐步深入，兴业银行和兴业证券的大股东同时为福建省财政厅，兴业系之间业务可整合的能力高于多数券商和银行。
二．杠杆能力提升
2015年第三次临时股东大会审议通过了《关于发行债务融资工具授权的议案》，同意公司发行最高待偿还总规模为不超过200亿元（含200亿元）的次级债券。其中公司已于2015年4月22日完成2015年次级债券（第二期）发行，发行规模为40亿元。次级债的发行将会提升公司核心资本金，在牛市当中会使得公司可以对外提供的杠杆能力增加，未来有利于帮助改善业绩。
三．自贸区的试验者
福建自贸区的重点是对台贸易，未来对台金融将会进一步开放。海峡两岸的证券业合作已经逐步展开，兴业证券有望成为对台金融开放的首批受益者。
四．风险
政策性风险。
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