耐心等待情绪明朗（7月12日早评)

早上好!  昨日A股三大指数集体低开，随后一路震荡下行，深成指、创业板指早间双双跌逾2%。午后指数延续低迷，沪指一度失守3300点。板块方面，医药商业、新冠治疗、中药等医药相关板块强势走高，前期热门的汽车产业链大幅回调，锂矿股大跌引发赛道股集体调整。总体来看，市场情绪较为低迷，赚钱效应较弱，两市逾3200个股下跌。截至收盘，沪指报3313.58点，跌1.27%；深成指报12617.23点，跌1.87%；创指报2767.46点，跌1.78%。沪深两市成交额10087亿，较上个交易日缩量207亿。北向资金全天净卖出10.68亿元。沙漠雄鹰认为，昨天上证指数跳空低开低走，跌穿了上周横盘的低点，宣告市场进入到调整期。指数处于高位震荡走势，赛道股出现较大震荡，但昨日下午部分品种开始反扑，市场情绪面有望恢复。短期指数有望向上试探第二个头部压力，注意观察上攻力度及成交量变化。盘面上暂无大面积杀跌出逃的恐慌情绪，资金有流向防御板块的迹象，耐心观察反抽后的筹码松动情况，注意弃高从低。值得留意的是昨天盘后，央行公布了6月份的金融数据，M2和社融数据都超过了市场预期，属于是利好，能够打消市场对于货币政策的猜测。

今日财经要闻：一、7月12日晚24点，国内将迎来新一轮成品油调价窗口。随着国际油价出现明显回调，多家机构预测成品油零售限价或将迎来“两连跌”。本轮计价周期内，截至7月11日第九个工作日变化率为-4.34%，参考油种均价为107.72美元，国内汽柴油应下调340元/吨，本轮调价窗口将于7月12日24时开启。距离调价窗口仅剩一个工作日，本轮零售价将迎来“二连跌”，幅度或在370~400元/吨，折合约为0.3元/升左右。二、美股三大指数集体收跌，截至收盘，纳斯达克指数跌2.26%，标普500指数跌1.15%，道琼斯指数跌0.52%。

技术分析：昨日，大盘低开后震荡走低，尾盘有所反弹修复，但力度有限。截至收盘，沪指跌1.27%，深成指跌1.87%，创业板指跌1.78%。沪深两市成交额10087亿，较上个交易日缩量207亿。个股跌多涨少，两市超3100只个股下跌。盘面上，医药相关板块集体走强，医药商业方向领涨。虚拟电厂概念股全天活跃，金智科技6连板。下跌方面，锂矿等赛道股陷入调整，天齐锂业一度跌停。周期股继续下挫，磷化工板块领跌。此外部分高位股尾盘出现跳水，路畅科技从涨停快速跳水到跌超6%。连日来，新能源概念股冲高回落，比如高价股禾迈股份、派能科技上周五大幅下跌；再比如天齐锂业、盛新锂能周一盘中跌停，宁德时代、比亚迪股价大跌……沙漠雄鹰认为，新能源概念股高位杀跌，一方面，新能源赛道短期累计涨幅过大，部分新能源基金在近3个月内涨幅超过30%；另一方面，新能源赛道过度拥挤，提前兑现了业绩利好，短期新能源行情见顶了。 本轮反弹以来，上涨持续了46个交易日，回调则只是短短的几个交易日，无论从时间还是从空间来说，目前的调整都是不充分的。结合当下基本面、资金面、政策面的情况，要对于即将到来的宽幅震荡期做好心理准备。由于昨日市场情绪比较低迷，同时盘面也缺乏能够带动市场赚钱效应的主线，因此操作上建议多一分耐心与观察，做好仓位控制，待情绪明朗后再做定夺。

综合分析：海外经济形势不容乐观，但A股有望走出相对独立的行情。一方面，当前A股市场呈现“人心两端走”特征，高风险偏好投资者买入高风险特征的科技成长股，低风险特征的投资者卖出与经济周期相关的价值股，因此A股走出成长股涨而价值股跌的特征。同时近年来A股消费、医药及科技成长市值占比提升，因此指数对海外因素相对脱敏。另一方面，中美经济与金融周期开始错位，中国经济修复与政策宽松成为A股重要支撑。此外，海外衰退隐忧下，鹰派货币政策立场有望放松，盈利周期率先改善的中国资产将成为内外投资者的新共识。往后看，接下来并非从成长切换到价值，风格分化还会延续，建议在回调中选择与经济、政策、海外流动性相关度较低且具有相对独立景气的成长板块。

热点分析： 赛道股全面回调，资金回流涨幅较小的医药等板块，是高切低的思路。但目前来看，大消费的强度，整体来说是不够的，更多的也只是出于防守的配置，在回调中寻找低吸机会。市场从4月底以来，处于“黄金坑”后的“甜蜜窗口期”，后续需关注基本面填坑回升是否趋缓以及金融市场流动性边际变化，这两者近期都有一些变化的初步迹象，市场也从单边修复期有所降速，后续预计行情将更多转为盈利驱动。沙漠雄鹰认为，近期中报预告季展开，业绩将有较强分化，行情从β转向α。重点关注行业：新能源、食品饮料、农林牧渔、化工、军工、医疗等。

重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

           沙漠雄鹰（李德升）2022年7月12日凌晨 于深圳