周一两市继续呈现低开震荡的格局，沪指直接开在3100点下方，全天大盘失守5日线和10日线，并留下跳空缺口，深成指盘中一度翻红。沪市全天成交量缩小至1784亿，资金明显流出，当前来看，上周三形成向下缺口3129点，四天内并没有回补，而今天缺口需快速回补，否则有岛型反转风险。这种情况在今年7、8月也曾出现过，并成为了当月高点，市场后续走势还需进一步观察，同时三季报披露结束，市场存量博弈的局面没有发生变化，因此趋势性行情难以启动，建议投资者适当控制仓位。

周一经财要闻：一、财政部要深化改革，推动创新，大力支持冬春农田水利基本建设。二、由北汽新能源会同中石化等企业联合打造的首批10座充换电站于30日开始使用。今年北京还将再交付40座充换电站，届时能够支撑6000台换电式出租车的换电需求。三、继上交所明确房地产及产能过剩行业公司债券分类监管的标准后，深交所也于日前发布了《关于试行房地产、产能过剩行业公司债券分类监管的函》。四、随着监管趋严，IPO终止审查的企业数量逐渐增加。据证券日报报道，截至10月20日，10月份新增的终止审查企业的数量达到21家，由此，今年以来IPO终止审查企业的数量达到了57家。五、31日从国家统计局获悉，据对全国规模以上文化及相关产业4.9万家企业调查，2016年前三季度，上述企业实现营业收入55881亿元，比上年同期增长7.0%(名义增长未扣除价格因素)，增速尽管比上半年回落0.9个百分点，依然保持较快增长。六、发改委发布《关于加快美丽特色小（城）镇建设的指导意见》，旨在促进大中小城市和小城镇协调发展，充分发挥城镇化对新农村建设的辐射带动作用。

周一上证综指开盘3097.19点，低开7.08点，股指走低，下探3080点附近回升，截止全天收盘，沪指报3100点，成交1784亿。盘面上，两市跌多涨少，黄金、民航、有色等有所表现，券商、债转股、保险、多元金融、煤炭、园林工程、量子通信跌幅居前。技术分析：今日两市低开于10日均线下方，并有探底动作，随后金融股跌幅收窄带动股指回升，沪指报收一根假阳K线，技术上形成了“揉搓K线组合”形态，日K线MACD出现第15根红柱，KDJ开始高位死叉向下发散。短期看，3100点能否站稳很是关键。而中期角度看，沪指自9月底启动以来区间涨幅已达5%，而期间并未出现像样的调整，所以在前期顶部压力位置很容易出现正常的回调。另外，由于市场成交量并未出现持续明显的放大，一步到位的突破有很大难度，市场依旧偏存量博弈。综合分析：随着三季报披露完毕，国家队动向曝光：2016年以来，以证金公司为主的国家队频繁进出银行股，三季度这一态势得以延续，且在三季度证金公司一致性微幅减持了五大行股份。截至三季报，国家队持股7600亿，较半年报的9800亿大幅减少。从当前来看，美联储12月加息预期、11及12月解禁规模较大等因素使得指数向上空间存在天花板，与此同时，指数做空动能尚显不足。由于缺乏增量资金，市场尚不具备“水涨船高”的基础条件，因此反弹空间相对有限，行情容易出现反复。从保证金数据来看，增量资金寥寥无几，导致成交量难以有效放大。盘中热点轮动较快，缺乏持续性和可操作性，令投资者把握行情的难度加大。

操作建议：预计年末资金面的相对紧张将制约A股，后市或以震荡为主。A股指数存在“不大幅上行就很难大幅下行”的特征，预计市场仍将继续演绎存量博弈行情。当前市场风险偏好不具备趋势性回升，亦不具备趋势性下降，仍以存量博弈为主。接下来行业配置方面，倾向于市场风格不会有太大的变化，高估值板块将继续承压，“高分红高股息率”的板块将受到青睐。主题方面，建议依次关注“深港通、债转股、国企改革、举牌”等四个方面的投资机会。

市场热点：小金属行业，例如湘潭电化(002125)，投资亮点：锰矿石开采与加工；研究、开发、生产、销售二氧化锰、电解金贵州铁路菜市属锰、电池质料及其它能源新质料；金属质料、润滑油、石油沥青、化工产物、修建质料、机电贵州铁路菜市产物、执法法例允许谋划的矿产物的销售；再生资料接纳；劳务派遣；谋划商品和手艺的收支口营业。

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沙漠雄鹰（李德升）2016年10月31日下午15：05   于深圳

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