健康险原保费有喜有忧： 人保健康等2家骤降超三成 平安健康等4家增逾四成

    ■本报记者 苏向杲

    银保监会最新披露的数据显示，今年前8个月，6家健康险公司（瑞华健康刚开业，无可对数据）原保费同比增速出现分化，其中，人保健康与和谐健康出现超过30%的下降，昆仑健康、太保安联健康、复星联合健康、平安健康出现超过40%的同比正增长。

    据《证券日报》记者梳理，从今年3月份开始，健康险累计保费同比增速出现逐月回升。至今年前8个月，健康险业务原保费收入3796.43亿元，同比增长18.83%，增速位列四大类险种（其他三类为寿险、产险、健康险）之首。

    方正证券分析师左欣然认为，行业“回归保障”转型将刺激保障险的开发销售，虽然近年来开发时间短，但健康险还是保持着高增态势。

    增速分化 和谐健康原保费骤减99%

    今年前8个月，健康险公司原保费与万能险增速出现分化。

    从7家健康险公司来看，由于瑞华健康今年开业时间不长，目前保费仅为4.17万元，无去年可对比数据。其他6家健康险公司原保费及万能险同比增速均出现分化。

    从原保费来看，今年1月份至8月份，人保健康、平安健康、昆仑健康、复星联合健康、太保安联健康、和谐健康的原保费分别为116.5亿元、25.2亿元、15.4亿元、2.5亿元、2.0亿元、1.8亿元，同比增速分别为-32%、79%、45%、859%、80%、-99%。不难看出，除人保健康与和谐健康增速出现下滑之外，其他4家均出现大幅增长。

    值得注意的是，健康险公司万能险保费增速也出现分化，从1月份-8月份万能险保费来看，目前和谐健康、昆仑健康、人保健康、平安健康开展该项业务，保费分别为154.5亿元、21.9亿元、5.2亿元、0.3亿元，同比增速分别为1027%、55%、-91%、-74%。由此可见，上述4家健康险公司，万能险业务也出现两极分化。

    实际上，健康险公司原保费与万能险不同的增速，反映出各公司不同的经营模式。以平安健康为例，该公司在原保费同比大幅增长79%的同时，压缩业务价值较低的万能险业务（增速同比下降74%）。而和谐健康在原保费骤降-99%的基础上，万能险业务却大幅增长1027%。

    除上述两家之外，昆仑健康原保费与万能险均出现正增长，人保健康这两项业务均出现负增长。复星联合健康、太保安联健康原保费均出现大幅增长，但没有开展万能险业务。

    一家健康险公司业务人员对《证券日报》记者表示，今年以来，公司调整业务结构，在推动原保费增长的同时，也尽量压缩万能险业务，但由于历史万能险业务在今年迎来退保高峰，因此公司也不得不适当推动万能险业务发展，以保持流动性。

    前8月增速位列四大类险种之首

    尽管健康险公司原保费增速出现分化，健康险行业保持高速增长。

    今年前8个月，健康险业务原保费收入3796.43亿元，同比增长18.83%，占行业原保费的13.8%，占比虽高于意外险，但远低于寿险及产险业务。

    行业健康险的快速增长与龙头险企的大力推动有关。从占据行业原保费半壁江山的四大上市险企来看，下半年以来上市寿险公司也强化健康险销售，并通过“终身寿险+健康险”，“年金险+健康险”等产品策略加大产品布局，推动健康险新单销量保持两位数增长。例如平安人寿推出爱满分、守护福系列产品，9月份上线8款健康险，新华保险将多倍保在全国推广并深入开展“健康险进万家”活动，太保加速产品布局与升级，推出金诺人生终身重疾实现对金佑系列的无缝衔接。

    今年以来健康险的快速发展，也与此前保费基数较低有关。

    方正证券研报认为，我国健康险发展的落后具有特殊性，放眼发达国家，均是先发展保障型产品再拓展理财业务。这一变化符合先保死、病，再保财富的生命周期进化。但我国人身险市场却先行发展了具有理财属性的储蓄保险，再重新开拓健康险市场。

    这其中的一大原因是，国内不少险企着急壮大规模、实现盈利：国际上，传统人身险公司通常有“7亏8盈”（7年亏损第8年盈利）的规律，而造成盈利期较长的原因包括：产品上提前支出后期赔付准备金、初期搭建销售渠道的支出费用较大，同时初期投资资产较少致投资收益不足。当资产负债表不断扩张，准备金不断释放，费用规模效应不断显现时，人身险公司才会进入盈利期。

    但我国保险公司从20世纪90年代才开始市场化发展，已具备了较强的经济需求和基础，为了快速实现盈利，国内寿险公司将重心放在了储蓄险上。储蓄险的高件均、低死/病差属性，可以迅速壮大保险公司规模，并通过资产和负债的利差摊平公司成本创造利润，缩短盈利期。事实上，我国后期设立的不少民营险企在6年左右便实现了盈利，但已利差为主、“资产驱动负债”的模式要求持续高投资回报，当经历投资大幅波动时经营规模将随之波动，偿付能力可能存在风险。

    此外，由于保障险本质是对于人身风险加杠杆做对冲，销售时需要克服产品本身的逆人性属性（没人希望听到自己有患病的可能），营销要求有一定专业度。而储蓄险有理财的功能，2017年以前大部分产品还能快速返还，与其它投资产品有替代效应，销售较为简单。因此为了快速打开市场，迅速抢占份额，我国保险行业在尚不成熟的阶段便出现了以储蓄险拉动保费畸形增长的特征，健康险等重保障型保险此前增速缓慢。

    因此，左欣然认为，国内保险公司可以从两方面着手推动健康险业务：

    一是从产品入手加强创新，精准定位客户需求、细化场景保险。我国健康险市场还停留在发展初期，各地区发展速度不一，需求开发度不同。在渗透率尚低的地区，基本保障需求还没得到满足，标准化、同质化的健康险产品（重疾或医疗）还可加大营销；在渗透率较高的地区，需要通过多元化的产品来提高保障力度（保额）。

    二是在营销团队上做好结构布局，提高健康险营销力。从前粗放的营销团队管理不能适应保障险的销售，与外资险企的高素质营销员形成对照。打造新型销售体系，提高营销员产能、留存，是当下险企的工作重心。而随着对健康险认知度的提升和渗透率的加深，专业化的保险中介机构和比价平台也将更受青睐，建立起与保险公司的稳定代理关系和销售外包模式。